乐视体育估值被指虚高 影视明星孙红雷入股

　　给乐视体育捧场的人不少。

　　3月21日，乐视体育CEO(首席执行长)雷振剑在微博上称，影视明星孙红雷成为乐视体育B轮的股东。不过，正如乐视体育对于其B轮融资情况一直“吊”人胃口一样，雷振剑也未透露孙红雷投资的额度。

　　不过，乐视体育B轮的估值已经被参与投资的企业披露：凯撒旅游(000796.SZ)3月15日公告称，乐视体育B轮计划融资规模为70亿元，B轮后估值205亿元，其中海航资本发起的嘉兴基金以12亿元参投，凯撒旅游将以6亿元入伙嘉兴基金。

　　乐视体育2014年从乐视网独立，2015年5月以28亿元完成A轮估值，205亿元的估值意味着在不到一年的时间，其估值增加了600%以上。

　　融资的规模也超过了乐视体育早先的设想。澎湃新闻得到的一份乐视体育B轮融资概要显示，其B轮融资原计划融资30亿元。

　　营收规模较小成了一些人质疑的主要因素。比如有观点，尽管乐视体育高管曾经在多次诚强调自身与美国ESPN商业模式的不同，但因为期望收费会员模式，所以业内会将乐视体育与ESPN相比，而ESPN的市值与营收比为5比1，而乐视体育却高达49比1。

　　根据前述的资料，乐视体育预计在2016年达到盈亏平衡，2017年开始实现盈利，而当年也要在国内资本市场登陆。

　　借助资本的力量，乐视体育在A轮融资后，确实发展很快，除了挖来一干高管外，也号称已经拿下了全球300多项赛事30000多场比赛的转播权。

　　其中一些大动作包括：去年9月，拿下三个赛季的香港地区英超转播独家权(外界报道花费超4亿美元)；今年1月，宣布以3亿元对价收购体育主播直播平台“章鱼TV”的全部股权；2月，以27亿元人民币获得中超联赛2016和2017两个赛季的独家新媒体版权等。

　　大举扩张版图之下，乐视体育确实也有要拿钱的时候。现金情况不得而知，但乐视体育的负债率应该不低，截至2015年12月，乐视体育总资产44.42亿元，净资产为4.08亿元。

　　比如，雷振剑曾称，竞购香港英超版权的资金主要来自于乐视大股东贾跃亭的借款。

　　另外，财新网称，乐视体育在宣布27亿购买中超版权之前已经收到多家B轮投资方打款。

　　当下，除了确定华人文化旗下、中超版权总运营方体奥动力也会参与到乐视体育B轮之外，市场关注的更多消息大多来自于雷振剑的微博或者微信朋友圈。

　　雷振剑透露过，200多亿资金争夺乐视体育45亿的募资份额，而参与者称“4000人报考录取40人的感觉”；演员刘涛也是乐视体育投资人。

　　乐视体育的B轮融资情况会让现在的股东乐开了花，现在乐视体育50%的股份属于乐视网和乐视控股，核心团队持股21%，其他股东为A轮进入者：王健林的万达投资、王思聪的普思投资以及马云的云峰股权投资等。

　　最后再说一下，孙红雷给乐视体育投资可以换个方式理解，要么属于自家人捧场，要么属于“肥水不流外人田”。因为孙红雷与乐视方面颇有渊源，也曾出现在乐视影业的股东名册之中，而乐视影业目前正在向乐视网注入。