穿秋裤的周小川：股市投资者别看我

　　【导读】这一轮牛市是谁带来的？基金经理？中国大妈？归根结底是央行带来的，流动性才是主要原因。虽然中国央行刚刚为市场提供了新的流动性，但在2015年瑞士达沃斯论坛首日亮相的中国人民银行行长周小川却提醒，中国股市应该更关注上市公司的基本面，并称中国央行一直在尽力保持流动性不要过量。

　　以下是周小川在瑞士达沃斯演讲全文：

　　大家都知道，金融市场的波动性情况常常变化。

　　我记得半年前，各国央行行长聚在一起，讨论为什么市场的波动性这么低，他们认为这与市场参与者的风险偏好有关。但是，情况突然发生了变化。我觉得大概有三方面原因。

　　首先这跟国际环境有关，尤其是地缘政治情况，人们不知道这些地缘事件会如何发展；

　　第二，此次金融市场和大宗商品市场确实出现了波动，未来几个月这种波动性将如何发展，仍然是个疑问；

　　第三方面的担忧在于，随着量化宽松的退出，全球是否会出现一些异常的资本流动。我们仍然记得在2013年的夏天，新兴市场出现了一些异常的资本流出。新兴市场国家金融市场的参与者都比较关注这些不确定因素。这可能是波动性的一个来源。

　　我想对这两个概念做个区分：政府或央行干预，与逆周期货币政策调控。如果央行看到经济增长和就业创造出现周期性变化，毫无疑问会进行逆周期的政策回应