1月进出口数据远逊预期

　　海关总署昨日发布的数据显示，2015年1月，中国进出口总值为2.09万亿元人民币，同比下降10.8%。其中，1月出口1.23万亿元，下降3.2%；进口0.86万亿元，下降19.7%；贸易顺差3669亿元，扩大87.5%。分析人士认为，总需求疲弱引发1月进口暴跌，外需不力和人民币对非美货币大幅升值则是出口倒退的主要因素，1月进出口数据远逊预期。外围市场不确定性加大，将影响外贸经营活动，今年一季度以及二季度初出口仍然面临下行压力。

　　总需求疲弱引发1月进口暴跌

　　如果按照美元计价，今年1月中国出口同比下降3.3%，是2014年4月份以来首次同比负增长；进口同比下滑19.9%，是2009年5月份以来的最低值；贸易顺差达600.32亿美元，再创历史新高纪录。

　　对于2015年1月中国外贸进出口同比下降的情况，海关总署指出，量减价跌是主要因素；同时，春节因素也对年初进出口同比影响较大。经季节调整后，进出口降幅收窄，1月份进出口、出口和进口的降幅分别为7.1%、1.3%和14.4%。

　　海关统计显示，2015年1月除大豆进口量增加外，铁矿砂、煤、原油、成品油等主要大宗商品进口量均有所减少，同时主要进口商品价格普遍下跌。与此同时，进口与出口相比，下降幅度较为剧烈，这也带来贸易顺差的快速扩大。

　　澳新银行中国区首席经济学家刘利刚对此表示，中国出口意外下滑，表明由于内外需皆疲软，中国制造业面临巨大挑战。

　　一季度出口仍然面临下行压力

　　宏源证券分析师陈磊昨日接受信息时报记者采访时表示，外需不力和人民币对非美货币大幅升值是1月出口倒退的主要因素。今年春节延后到2月份，本应大幅提升1月出口增速，但最终季调后出口同比降幅仍有1.3%，环比下降10.5%，说明出口形势真的非常弱。

　　陈磊分析说，中国外贸出口先导指数已经连续第四个月出现下滑。今年1月中国外贸出口先导指数为38.6，较去年12月下滑1.5。根据网络问卷调查数据显示，1月中国出口经理人指数为41.2，较去年12月回升0.4；新增出口订单指数、出口企业综合成本指数分别较12月回升0.9、0.7至44、26，出口经理人信心指数则回落0.5至44.7。“这些数据预示今年一季度以及二季度初中国出口仍然面临下行压力，尤其是一季度的外贸表现可能还将差于去年四季度。”

　　价格效应几乎贯穿全年

　　1月外贸数据不及预期，对国内政策面将产生哪些影响？一国有大行金融研究部主管刘先生昨日接受信息时报记者采访时表示：“1月进口持续不振反映出内需疲弱，贸易顺差创纪录还将进一步推升人民币实际有效汇率，从而反过来抑制出口的增长。而且在欧洲推出全面量化宽松之后，出口也面临较大压力。在通缩风险持续增大、人民币实际有效汇率被动升值的内外形势下，货币政策和汇率政策都亟需调整。”

　　国泰君安宏观分析师任泽平对此也表示，1月进出口大降呼唤政策宽松和人民币贬值。在新一轮全球货币战争背景下，如果央行继续逆势维持人民币强势，出口部门势必受损；2015年价格效应几乎贯穿全年，且经济复苏仍需时间，进口低迷将维持一段时间；受进口大幅下降影响，未来商品贸易顺差将在原来高位下进一步攀升至月均约600亿美元的高位。

　　不过，陈磊则认为，对于进出口还不应过早给出悲观的结论，历史数据表明，由于农历春节因素的影响，春节前的进出口数据对实际需求的反应相对较弱。瑞银也在1月外贸数据公布前就表示，由于1月实体经济数据有限、淡季期间的表现不太具有指示性，再加上春节因素干扰，真实的经济运行状况难以把握。“接下来的2月经济数据又受到春节因素干扰，所以3月宏观数据才是对实体经济真实运行状况最好的衡量，有可能会决定未来两个季度的政策走向。”

　　数据

　　1月份中国进出口总值 2.09万亿元人民币，同比下降10.8%。

　　出口1.23万亿元，下降3.2%

　　进口0.86万亿元，下降19.7%

　　贸易顺差3669亿元，扩大87.5%

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