7天期央行公开市场逆回购小幅缩量

　　据市场人士透露，央行周二(4月7日)上午在公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，操作量较上周四(4月2日)的250亿元减少50亿元，单日实现净回笼50亿元。市场人士指出，考虑到下周新股发行启动和4月季节性缴税的影响，公开市场流动性投放力度或重新加大。

　　上周，货币市场平稳跨季，全周市场资金面保持较为宽松态势，各期限资金利率持续走低，延续了3月中旬以来流动性平稳向好的局面。在此背景下，近期央行公开市场操作力度较为温和，不过仍维持了小额净投放，有助于稳定市场预期，引导资金利率继续下行。

　　不过，进入4月份后，货币市场波动可能逐渐加大。近期股市持续上涨，分流银行间市场资金，且年初信贷迅速扩张挤占货币债券市场可用资金，加上季末存款冲刺或导致4月初大量补缴存准金，而4月份又面临季节性上缴所得税的影响，新一轮新股发行即将于下周正式启动，发行企业家数再创新高，机构预计届时资金冻结总量高达2.5万亿元左右，因此未来一段时间资金市场仍有波动的风险，央行公开市场投放力度或逐渐加大。

　　此外，当前货币市场利率仍总体偏高。在银行体系仍欠缺低成本外汇资金注入的情况下，未来要有效降低货币市场利率仍有待于宽松货币政策的加码。据数据显示，本周公开市场有500亿元前期逆回购到期，其中周二到期250亿元，周四到期250亿元。

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