国务院批复长江中游城市群发展规划 多股望崛起

国务院指出，推动长江中游城市群发展，对于依托黄金水道推动长江经济带发展、加快中部地区全面崛起、探索新型城镇化道路、促进区域一体化发展具有重大意义。

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　　4月5日，据中国政府网消息，国务院批复了关于长江中游城市群发展规划。

　　国务院指出，推动长江中游城市群发展，对于依托黄金水道推动长江经济带发展、加快中部地区全面崛起、探索新型城镇化道路、促进区域一体化发展具有重大意义。

　　国务院要求江西、湖北、湖南要切实加强组织领导，依法落实《规划》明确的主要目标和重点任务。《规划》实施中涉及的重大事项、重大政策和重大项目按规定程序报批。

　　专家表示，中部地区经济活跃将导致各地区联系更加紧密，交通运输将成为优先受益对象，主要上市公司是高速和公路个股，如湖北的楚天高速，安徽的皖通高速，江西的江西长运，湖南的湖南投资等。

　　此外，受益个股还包括皖江物流、宜昌交运、东湖高新、合肥城建、湖南发展等。

　　【概念股解析】

　　皖通高速：主营增速平稳，金融投资收益贡献净利润

　　主营收入增速平稳，新安金融股息分配推高公司净利润。皖通高速全年实现营业收入人民币 23.30 亿元，较去年同期 22.23 亿元增长 4.84%；实现利润总 12.08 亿元，较去年同期增长 8.38%；归属于本公司股东的净利润人民币8.48 亿元，较去年同期 7.61 亿元增长 11.42%。基本每股收益 0.511 元，较去年同期 0.459 元增长 11.33%。皖通高速 2013 年共实现通行费收入2,188,382 千元，与去年同期相比增长 2.86%，其中的客车流量同比增长13.96%，货车流量同比增长 4.68%。另一方面，公司多元化发展金融投资为公司带来较高回报，2013 年新安金融向公司派发股息 7500 万元，投资收益项较去年增长 636.9%。此外，皖通高速的现金流小幅变动：经营性现金流小幅增长 14%，投资活动扩大，筹资活动现金流由正转负。

　　不同车型流量增长速度不一，受节假日减免政策的影响，公司主营运输业务收入增长不及量增。由于国家政策鼓励假日出游，消费经济拉动作用明显，公司的客流量增速远高于火车流量增长，由于车型收费的不一致，导致公司收入增长不及流量增长。2013 年“绿通”、“节假日免收”等减免金额持续上升，影响公司收入。报告期内，皖通高速共减免绿色通道车辆约 87.51 万辆，减免金额约为人民币 27,991 万元。此外，持安徽交通卡享受刷卡优惠的减免金额约为人民币 1,403 万元，与去年同期相比增长 67.02%。

　　估值与评级： 估算 2014 年、 2015 年每股收益 0.66 元( 6.45 倍)、 0.71 元(5.93倍)。皖通高速主要从事收费公路之经营和管理及其相关业务，我们认为，从行业层面看，高速公路公司已经进入成熟期，业绩增幅平稳渐缓。就公司自身经营而言，多元业务暂处于起步阶段，投资规模有限，盈利份额未来尚有提高空间，长期来看，给予公司“增持”评级。

　　风险提示：一方面公司的净利润增长主要靠金融投资活动拉动，未来业绩波动较大；短期看，公司董事李洁之接受调查，公司产生一定负面影响。(西南证券)

(责任编辑：df142)

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