消息称京津冀规划呼之欲出 涉环保等多个重大项目

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　　阿思达克多方采访了解到，京津冀协同发展规划即将发布，除了在总体上对三地进行框架性发展定位之外，还将涉及产业、生态环保等多项重大项目。

　　知情人士透露，目前该规划已经处于待发布状态，内容将从总体战略布局到具体实施做出设计规划。这一说法得到河北省官员的证实，该官员对阿思达克表示，河北省正在着手编制专门针对本省与京津协同发展的规划方案，“在国家级京津冀规划的指导下，按照战略方向的部署，对涉及本省的具体项目再进行更深入和详细的方案制定”。

　　此外，国家发改委秘书长李朴民昨日对阿思达克称，京津冀协同发展相关工作正在加快，力度不断加大。

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　　京津冀发展规划纲要将出 6股借势腾飞

　　据报道，经中央财经领导小组第九次会议审议研究的《京津冀协同发展规划纲要》将于近期发布。京津冀协同发展在宏观上已成为国内发展的顶级战略之一。《纲要》确定了2015年重点工作和重大项目，有很多行政壁垒和重大项目，在高层协调下，将会“出人意料地加大推进和落地”。

　　即将出台的《纲要》对与原来京津冀三地上报的“北京四中心、天津四中心、河北五中心”定位进行了较大调整。除了北京保持政治、文化、科技创新、国际交往四个中心地位不变外，天津的定位调整为一个基地三个区，即全国先进制造研发基地、国际航运核心区、金融创新示范区、改革开放先行区。河北定位调整为四个基地，主要涉及到产业转型升级、商贸物流、环保和生态涵养以及科技成果转化等方面。据参与《纲要》编制的人士说，“调整后强调只有北京这个中心，多中心就等于没中心”，顶层设计更加重视三地的错位发展。

　　关注：唐山港(601000)、冀东水泥(000401)、河北钢铁(000709)、天房发展(600322)、廊坊发展(600149)、冀东装备(000856).

　　【概念股解析】

　　唐山港：铁矿及煤炭进口替代持续，关注京津冀主题催化

　　研究机构：申万宏源 分析师：谢平 撰写日期：2015-02-09

　　投资要点：

　　钢厂成本红利持续，或助铁矿石货运量持续增长。14年下半年铁矿石矿价指数及煤价指数持续下行，myipic综合矿价指数累计下滑28.58%，预计铁矿价格15年仍将处于低位，钢厂成本红利仍将持续；由于我国铁矿石仍大幅依赖进口，钢厂需求叠加低价带来的库存需求将带来港口运量增长。公司所在京唐港区背靠京津冀地区，是华北重要钢材基地，15年铁矿石货运量或保持两位数增长。

　　新建煤炭码头增大公司向上业绩弹性。煤价伴随油价下行，中国煤价指数累计下滑6.06%，钢铁、火电厂、焦化厂等高煤耗产业对煤炭需求量增长；同时，港内新建配煤中心每年需水运进口焦煤850万吨。公司现有煤炭泊位年通过能力仅为3630万吨，13年完成运力5936万吨，超量部分通过通用机杂货泊位完成，作业分散导致效率较低。募投的36#-40#煤炭泊位工程建设将新建2个15万吨级煤炭卸船泊位，3个10万吨级煤炭装船泊位，年通过能力5600万吨。我们认为，15年油价将带动其他能源价格处在低位，公司未来在应对需求升温、进口煤限制放松等机遇时将变得更加游刃有余。

　　京津冀规划一周年，政策或加速落地。14年11月河北省发布《河北省人民政府关于加快沿海港口转型升级为京津冀协同发展提供强力支撑的意见》，提出将深化区域物资合作，到17年将唐山港打造为全国沿海港口前四位，成为北京最为便捷的出海通道。同时，今年2月16日是京津冀战略提出一周年，近一个月将成为相关政策出台最重要的时间窗口。

　　维持盈利预测，维持增持。我们认为，铁矿石、煤炭等主要品种价格将持续处于低位，进口替代将助两者进口量持续增长，新建泊位码头以增加公司业绩向上弹性。估值方面，短期来看，公司受京津冀政策催化或继续有超额受益；中长期来看，公司14年pe为24倍，行业平均估值约30倍，仍有30%的上行空间，我们维持14-16年0.50元、0.55元、0.66元的盈利预测，分别对应pe为24倍、20倍、18倍，维持增持评级。

(责任编辑：df010)