央行盛松成：连续降息降准推动上半年M2增11.8%

　　中国央行14日发布的2015年上半年金融统计数据报告显示，6月末，中国广义货币(m2)余额133.34万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末高1.0个百分点，比去年末低0.4个百分点。

　　此外，狭义货币(m1)余额35.61万亿元，同比增长4.3%，增速比上月末低0.4个百分点，比去年末高1.1个百分点；流通中货币(m0)余额5.86万亿元，同比增长2.9%。2015年上半年净回笼现金1655亿元。

　　今年4月，中国m2增速曾跌至10.1%的历史较低点，此后逐月回升。虽然市场普遍预计，随着央行降息、降准政策效果逐渐显现，预计未来数月m2有望回升，但6月末增速达到11.8%仍然超出多数市场分析人士预期。

　　央行调查统计司司长盛松成14日表示，m2逐月回升与今年以来央行连续持续降准、降息有密切关系。

　　盛松成表示，具体来看，m2上半年同比增长11.8%，有四方面原因。

　　其一，各项贷款同比多增，派生存款就增加了。今年中国加大了稳增长力度，金融机构相应加大了贷款投放，中长期贷款和票据融资投放较多，其中，中长期贷款增加3.67万亿元，这说明经济增长潜力在逐渐加大。票据融资同比多增，也反映出企业活跃度增加。

　　其二，降准。央行今年以来已经三次降准，盛松成表示，降准的结果不是增加基础货币，而是提高货币乘数。“基础货币和货币乘数的乘积就是货币供应量。看降准的效果，就要看货币乘数变化。”数据显示，从今年2月份至6月份，货币乘数连续4个月上升，2月m2货币乘数为4.21，但到了6月份上升到4.62，“无论历史上、还是和别的国家相比，这都是非常高的。”盛松成说。

　　同时，降准也增加了银行体系资金供给，令银行放贷意愿增加。盛松成表示，中国超额储备率最近几个月整体是下降的，从4月份的3.27%，降至6月份的2.51%，“说明银行把钱用出去了”。此外，央行今年以来定向降准，也支持三农、小微等金融薄弱环节。

　　其三，降息引导市场利率下行，刺激了贷款需求。

　　其四，财政存款减少较多，间接增加了一般存款。

　　盛松成表示，下阶段中国将继续实施稳健货币政策，更加注重松紧适度和预调微调。

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