7月外汇占款刷新最大降幅 降准降息或箭在弦上

　　7月，中国外汇占款降幅创历史之最，多名分析人士向《第一财经日报》记者预测降准降息将是大概率事件。

　　央行最新数据显示，7月末，央行口径外汇占款26.41万亿元人民币，下降3080亿元；同时，7月末，金融机构口径外汇占款28.9万亿元人民币，下降2491亿元。央行口径与金融机构口径外汇占款双双刷新单月最大降幅纪录。

　　8月外占负增长或仍较高

　　市场分析普遍认为，7月外汇占款降幅如此之大，说明央行当月在外汇市场进行增加美元供给、回笼人民币资金的干预操作，以稳定人民币汇率.

　　民生证券固定收益研究负责人李奇霖称，7月贸易顺差430亿美元，较6月仅收缩35亿美元，仅从贸易项无法解释外汇占款大幅收缩。从7月份1年期无本金交割远期外汇交易(non-deliverableforwards，ndf)隐含的人民币升贬值预期来看，人民币贬值预期较6月明显增强，资本外流可能是外汇占款大幅收缩的主要原因。

　　但中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤分析，7月份外汇占款减少较多主要与三个因素有关，一是在美联储加息预期背景下，企业和居民结汇意愿降低；二是外贸顺差增加额减少，7月当月为430亿美元，是近4个月以来最低值；三是我国对外直接投资(odi)增加较多，7月增加106亿美元，为今年以来最高。

　　数据显示，从2015年以来，央行口径外汇占款连续7个月负增长，1~7月央行口径外汇占款余额依次为27.07万亿元、27.05万亿元，26.81万亿元、26.77万亿元、26.73万亿元、26.71万亿元、26.41万亿元。

　　央行8月11日发布消息称，为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，央行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。这一纸声明，直接引发人民币汇率大幅波动。

　　招商证券宏观研究主管谢亚轩认为，央行在8月上旬进行完善人民币汇率中间价的报价机制改革，从报价的决定者到通过作为外汇市场供求的参与者来影响报价，稳定金融市场预期。在这样一个“磨合期”中，预计8月外汇占款负增长的规模仍然较高。

　　“中间价改革，人民币大幅贬值，8月外汇占款数据可能更糟。”李奇霖认为，未来的政策路线图或将是：短期降准抵补外汇占款缺口