制造业PMI连续第四月萎缩 全年保7目标承压

【制造业pmi连续第四月萎缩 全年保7目标承压】国家统计局12月1日发布数据显示，11月中国制造业pmi报49.6%，比上月回落0.2个百分点，连续第四个月处于收缩区间，全年gdp实现7%的增长存在压力。

　　制造业连续第四月萎缩全年“保7”目标承压

　　国家统计局12月1日发布数据显示，11月中国制造业pmi报49.6%，比上月回落0.2个百分点，连续第四个月处于收缩区间，全年gdp实现7%的增长存在压力。

　　据新京报记者梳理，构成制造业pmi的五个分类指标出现全面回落，仅有供应商配送时间指数与上月持平。

　　民生证券宏观分析师张瑜表示，11月pmi 继续处于荣枯线以下，细项指标全面回落，显示经济现实依旧下行。

　　招商证券表示，11月制造业pmi为49.6%，环比回落0.2个百分点，连续4个月低于临界值水平。主要原因在于冬季是中国经济活动传统淡季，投资需求和出口需求持续回落，制造业供求两端均呈现下滑趋势。

　　招商证券点评称，11月制造业pmi数据显示传统产业生产经营仍面临较大的困难。近期制造业持续处于萎缩区间表明下半年经济增速保7难度较大，国内经济将持续回落，宏观政策将继续保持积极的基调。

　　张瑜认为，全年gdp增长目标实现7%已经基本无望，但政策宽松趋势不改，方式有变。短期看，利率已经完全放开，降息的边际作用在下降，而且利率已经降至低位，降息的边际空间受限，未来降息的空间不如降准大。

　　“财政政策将逐步成为主角，预计明年财政赤字率至少会扩大到2.5%，一方面减税，降低企业税收成本，激发居民消费需求，另一方面增支，同时通过ppp和专项金融债等方式助力政府加杠杆。”张瑜称。

　　同日公布的数据还显示，11月份，中国非制造业pmi为53.6%，比上月上升0.5个百分点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称，非制造业继续保持景气扩张态势，对稳定经济增长的作用不断增强。

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