人民币贬值央行提醒别只盯美元看 如何理解这一表态

【人民币贬值央行提醒别只盯美元看 如何理解这一表态】?人民币连续6个交易日贬值，市场上贬值情绪也再度抬头，央行转发的《人民币汇率具备对一篮子货币保持基本稳定的基础》，成为市场读懂官方表态的重要声音，文章提醒市场主体不要只盯着美元看.

　　 人民币连续6个交易日贬值，市场上贬值情绪也再度抬头，央行转发的《人民币汇率具备对一篮子货币保持基本稳定的基础》，成为市场读懂官方表态的重要声音，文章提醒市场主体不要只盯着美元看.

　　人民币连续6个交易日贬值

　　今日上午，中国人民银行允许人民币连续6个交易日贬值，至6.4495元，再次刷新811汇改以来低点。而上周五，人民币兑美元下跌至6.4358元，已成为2011年7月份以来最低水平。

　　美元/人民币询价系统午盘报6.4592，上周五收报6.4553。美元/人民币央行中间价定为报6.4495，上周五中间价为6.4358。人民币兑美元即期成交额为117.02亿美元，上周五半日为92.94亿美元。

　　海外无本金交割远期外汇(ndf)市场上，美元/人民币一年期品种最新报在6.7725，上周五尾盘为6.7665。香港的离岸美元/人民币即期最新报在6.5487/6.5497，上一交易日尾盘报6.5340.

　　中国外汇交易中心今日更新的11:00人民币兑美元参考汇率为6.4588.

　　交易员称，上周五推出的人民币汇率指数令市场贬值预期浓厚，央行旋即出手维稳。

　　中国外汇交易中心计算的上周五的cfets人民币汇率指数为101.45，较2014年底升值1.45%。

　　交易员称，人民币指数给市场造成人民币将对美元贬值的预期，“市场出现了一定恐慌，购汇盘大幅增加。”12月11日，中国外汇交易中心在中国货币网正式发布cfets人民币汇率指数。

　　国际汇市方面，美元指数周一亚洲时段小涨，本周美联储政策会议前主要货币区间盘整。

　　北京时间13:04，美元/人民币报6.4584.

　　市场主体不应只盯住美元，应更多地参考一篮子货币

　　中国货币网发表特约评论员文章，题为《人民币汇率具备对一篮子货币保持基本稳定的基础》。在强调中国一直坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度的同时，上述文章称，今后市场主体不应只盯住美元，而应更多地参考一篮子货币，当然这需要一个过程去适应。

　　该文在14日中午被中国央行网站转发。

　　中国货币网周一称，中国外汇交易中心计算的上周五的cfets人民币汇率指数为101.45，较2014年底升值1.45%。

　　对此人民币接下来的走势，文章同样进行了预判：从短期看，人民币对一篮子货币调整的效果已经有所体现，而从中长期基本面看，人民币汇率有条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。

　　12月11日，在中国外汇交易中心发布cfets人民币汇率指数的同时，央行也曾转发了一篇题为《观察人民币汇率要看一篮子货币》的文章指出，人民币汇率不能只看对美元贬值，而是要看一篮子货币。

　　文章刊出后，立刻引发市场的诸多讨论，既有转变视角认为今后应从一篮子货币的角度观察人民币汇率的意见，也有继续以双边汇率视角分析认为人民币对美元汇率将打开贬值空间的声音，央行今日在文章中称，这反映出过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯以及据此形成的评判标准和行为方式根深蒂固，需要继续深入讨论。

　　以下是12月14日央行官网转载中国货币网刊发的《人民币汇率具备对一篮子货币保持基本稳定的基础》的全文：

　　2015年12月11日，中国外汇交易中心发布cfets人民币汇率指数，引起了国内外各界的广泛讨论。既有转变视角认为今后应从一篮子货币的角度观察人民币汇率的意见，也有继续以双边汇率视角分析认为人民币对美元汇率将打开贬值空间的声音，这反映出过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯以及据此形成的评判标准和行为方式根深蒂固，需要继续深入讨论。

　　首先，我国长期以来一直坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2005年汇改以来，除了个别阶段我国作为全球负责任大国对汇率的管理略多一些以外，大多数时间人民币汇率都是在这一制度框架下运行的。当然，参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，不是机械地按篮子货币汇率指数的变化来调整人民币汇率，还需要将市场供求关系作为另一重要依据，再加上必要的管理，最终形成灵活浮动的汇率。

　　其次，观察人民币汇率主要看一篮子货币，但市场需要一定时间逐步适应这一视角。由于不同经济体所处经济周期存在差异，货币环境和贸易条件也不可能完全一致，有时趋势还是反向的，只保持人民币对单一货币汇率基本稳定意味着汇率可能出现扭曲从而导致失衡的积累，不利于增强经济应对外部冲击的弹性。鉴此，中央银行自2005年汇改之初就引入了参考一篮子货币进行调节。一直以来，市场上综合性较强的主体也在外汇交易中考虑了一篮子货币的因素，特别是大型商业银行等机构都构建了自己的货币篮子从而在外汇交易中较多地参考了一篮子货币，但仍有不少机构为简化起见以参考美元为主。今后市场主体不应只盯住美元，而应更多地参考一篮子货币，当然这需要一个过程去适应。

　　第三，从短期看，人民币对一篮子货币调整的效果已经有所体现。短期内，对单一货币的双边汇率变化很大程度上反映了不同经济体在各自经济周期中所处位置的差异。汇率指数作为一种加权平均汇率，能够更加全面地反映一个货币的价值变化。今年年初至12月11日，cfets和参考bis篮子货币的人民币汇率指数分别小幅上涨1.45%和2.28%，参考sdr篮子货币的人民币汇率指数小幅贬值0.48%，不同指数表现的细微差异反映了各指数权重的不同。总体来看，今年以来这几个指数都显示人民币对一篮子货币币值基本稳定，

　　第四，从中长期基本面看，人民币汇率有条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。首先，尽管我国经济增长正在从高速向中高速换挡，但从全球横向比较看仍属较高水平。其次，我国劳动生产率增长仍持续高于其他主要经济体，为我国出口提供了有力支撑，同时大宗商品价格下降有利于节约进口支出，使得我国有条件保持一定规模的贸易顺差。今年前11个月货物贸易顺差已达5391亿美元。三是人民币加入sdr成为储备货币后，境外主体持有的人民币资产规模将逐步增加，市场观察人民币汇率的一个新逻辑正在逐步建立。四是我国外汇储备充裕，财政状况良好，金融体系稳健。因此，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定是有基础的。

(责任编辑：df208)