美联储加息不重要 重要的是还要加几次

【美联储加息不重要 重要的是还要加几次】美联储近10年来首次加息的历史性时刻终于来临。但对于市场来说，此次加息已在预期之中，而投资者更关心的是，美联储明年还会加几次息，加息的步伐会有多快，这些将影响到股市、汇市、大宗商品等各资产类别的未来走向。而目前全球市场主流的预测是明年美联储还将加息2-4次。

　　美联储近10年来首次加息的历史性时刻终于来临。但对于市场来说，此次加息已在预期之中，而投资者更关心的是，美联储明年还会加几次息，加息的步伐会有多快，这些将影响到股市、汇市、大宗商品等各资产类别的未来走向。而目前全球市场主流的预测是明年美联储还将加息2-4次。

　　调查中值：明年加息3次

　　加息周期的最佳线索很可能是美联储的点阵图，用以反映美联储决策者们对未来利率走向预测的图表。截至9月，美联储官员预期明年或许会加息四次。如今市场对联邦基金利率期货的定价显示，明年仅将加息两次，少于9月份公布的点阵图所显示的四次。

　　在英国《金融时报》对51名顶级经济学家进行的调查显示，在受访经济学家中，24%预计明年加息两次，每次25个基点，39%预计加息3次，30%预计加息4次。整体而言，调查的预测中值显示，美联储将在2016年加息75个基点，在2017年还会加息100个基点。

　　颇具戏剧性的是，少数经济学家看法较为极端，有两位经济学家预计美联储将在今后两年加息300个基点，还有一位经济学家认为，美联储可能在12月以后的24个月里只会加息一次，而且仅仅加息25个基点。

　　整体来看，经济学家认为今后两年美国经济发生技术性衰退的几率大约为15%，美联储不得不重新降息至零的可能性是20%.

　　cnbc对经济学家、基金经理和投资策略师的调查也显示，受访者平均预计明年联储将加息3次，平均预期联邦基金利率明年升至0.9%，2017年升至1.61%.

　　8大投行：明年加息2-4次

　　各大投行对美联储明年的加息步伐看法也不一致，其中野村最激进，德银、小摩则是保守派。野村预计明年美联储至少加息4次，而德银和摩根大通则预计只有两次。

　　摩根大通资产管理公司驻东京全球市场策略师yoshinori shigemi表示，由于复苏之路即将触及拐点，美国经济有可能在2017年初陷入衰退。美联储加息可能促使美国经济下行，明年美联储可能会加息两次，然后进入观望状态。

　　而巴克莱预计，美联储在本周宣布加息25基点后，2016年将加息三次，到明年底，美国联邦基金目标利率区间将提升至1.00%-1.25%.

　　摩根士丹利预计，由于无法确定2%的通胀目标能否达到，美联储将以非常缓慢的速度实施紧缩政策，预计在今年12月首次加息后，美联储会暂停加息直到明年6月再次行动，此后的9月和12月还将各加一次，到明年底利率将升至1.125%.2017年会有四次加息，到2017年底利率升至2.215%.

　　美银美林也预测，明年美联储将三度调升利率。2016年底前利率区间上升至1%-1.25%，2017年底进一步攀升至2%-2.25%，该行认为，美国经济温和健康的增长，复苏加快是美联储加息的主要动因。关键的是，美联储加息定是相信加息在美国经济可承受之范围内。

　　高盛预计联储明年将加息100基点，旗下经济学家zach pandl和jan hatzius在报告中指出，根据其经济预测，预计联储明年将提高联邦基金利率100基点，每个季度加息一次。不过高盛认为，这一预测面临向下的风险，即最终加息幅度存在低于这一预期的可能。

　　瑞银预计2016年联储还将加息100基点，瑞银经济学家指出，从增长、失业率和通胀前景来看，相信联储将会在3月份再次加息，整个2016年总共加息100基点。

　　8大投行预测明年美联储加息次数

投行预计明年加息频次及幅度评论巴克莱3次，75个基点未来加息步伐是逐步的，并将视经济数据而定摩根士丹利3次不确定通胀目标能否达到，联储将以非常缓慢的速度实施紧缩政策摩根大通2次复苏之路将触及拐点，加息或导致美国经济下行德意志银行2次加息2次后暂停，对后续影响进行持续评估美银美林3次，75个基点美联储加息会以经济增长为前提野村至少4次存在下调未来加息预期的可能高盛4次，100个基点这一预测面临向下调整的风险瑞银4次，100个基点根据增长、失业率和通胀前景判断

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