券商近期频加杠杆 证监会拟优化杠杆率指标

【券商近期频加杠杆 证监会拟优化杠杆率指标】证监会周五(4月8日)表示，将证券公司的净资产比负债指标由不低于20%调整至10%，将净资本比净资产指标由不低于40%调整至20%。完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性。将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标(核心净资本/表内外资产总额)，并设定不低于8%的监管要求。

　　证监会周五(4月8日)表示，将证券公司的净资产比负债指标由不低于20%调整至10%，将净资本比净资产指标由不低于40%调整至20%。完善杠杆率指标，提高风险覆盖的完备性。将原有净资产比负债、净资本比负债两个杠杆控制指标，优化为一个资本杠杆率指标(核心净资本/表内外资产总额)，并设定不低于8%的监管要求。

　　证监会新闻发言人张晓军8日表示，证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》(简称《办法》)及其配套规则向社会公开征求意见，此次《办法》通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标，构建更为合理有效的风险控制指标，进一步促进证券行业长期健康发展。

　　有分析人士认为，此举类似于给银行降准，券商将可以增加更多的负债资金，相当对券商释放了资金流动性和杠杆，简单来说如果在风险可控情况下对当下市场形成一定利好。

　　实际上近期券商加杠杆动作频频，首先是多家券商放松两融，包括海通、 华泰、银河等在内的多家大型证券公司相继发布了放松两融风控指标的公告，如降低信用账户持仓集中度、上调折算率等。比如海通证券在31日对股票、基金、债券等可充抵保证金证券进行大面积调整。2743只股票中，多达1290只股票的折算率被上调，仅有497只股票的折算率被下调， 956只股票的折算率维持不变。

　　中航证券在4月5日的研报中指出，这说明经过前期的持续调整， 大部分券商已认可当前两融风险已释放到较为合理水平。 而且这在一定程度上也提升市场信心， 增加客户融资积极性。

　　其次，国税总局明确券商融资融券业务营业税问题，证券公司在异地设立的营业部并非融资融券业务的营业税纳税人，不应就融资融券业务收入缴纳营业税。

　　此外，3月份证金公司宣布，恢复五个受限品种和大幅调低费率。由于过去转融资费率相对较高，一些券商都把此前通过转融资从证金公司借来的资金还回去了，此举也被市场理解为传递做多信号。

　　深圳前海国丰合优投资管理公司投资总经理金少华对此认为，证金公司对市场释放了暖风，最关键是提高了投资者信心，说明政策转向，去年是收紧政策，现在是要适度宽松，适度提高股市融资杠杆率。

　　知名投资人沙黾农提醒散户投资者，应根据“三自”即自己的经济实力、自己的承受能力、自己的操盘水平来决定是否融资、是否“借钱炒股”，“融资有风险，借钱需谨慎”。融资的资金最好快进快出、做t+0，融资款若中长期被套将会成为难卸的经济、精神负担。

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