央行盛松成：企业融资成本高问题得到改善

【央行盛松成：企业融资成本高问题得到改善】4月15日，央行公布了一季度金融数据。而今年一季度企业盈利状况出现了改善迹象，这和市场利率有何关系？今年一季度企业融资成本是否在下降？（证券时报网）

　　4月15日，央行公布了一季度金融数据。而今年一季度企业盈利状况出现了改善迹象，这和市场利率有何关系？今年一季度企业融资成本是否在下降？央行调查统计司司长盛松成在一季度金融数据媒体吹风会回答了第一财经记者的提问。

　　“最近我们看到融资成本高还是一个问题，但已经不是一个主要问题了，主要问题是劳动力成本高，比如说定价少，需求不足。”盛松成表示，通过大数据系统来反映客观情况的，为更加准确、客观地反映企业融资成本变动情况，我们依托社会融资规模统计框架，对企业通过贷款、股票、债券、委托贷款、信托贷款、票据、网络借贷等各类金融工具融资的综合成本进行了监测和评估。

　　盛松成介绍，结果显示，2016年一季度企业融资成本继续下降，截至2016年3月份，企业融资成本为4.55%，比2015年末下降76个基点，比去年一季度下降228个基点。就是说最近一两年来，下降比较厉害，但现在下降的比较少了，下降到一定程度以后，就会比较稳定。分企业类型看，大型、中型企业融资成本分别为3.89%和4.46%，分别比2015年末下降24和6个基点，分别比2015年同期下降162和147个基点；小型、微型企业融资成本相对高些，分别为6.69%和7.08%，也就是说企业规模越小，它的融资成本相对比较高，国际上也都是这样，小型、微型企业最近没有大的变化，但是比2015年还是有大幅度下降的，分别比2015年同期下降209和232个基点。

　　“企业融资成本明显下行的主要是政治原因，一是市场利率普遍下降。”盛松成说，国务院实施的一系列缓解企业融资成本高的政策效力逐步显现。人民银行也利用各类货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导货币市场利率平稳下行，推动企业融资成本持续回落。二是融资结构明显改善。现在企业始终反映的就是贷款，但是我们要看总体，如果直接融资成本上升，间接融资成本下降，那么融资成本也可以在下降，不能只看贷款，随着我国资本市场的快速发展，低成本的直接融资在社会融资规模中的比重不断加大，占比明显上升，达到了30%，这也是融资成本下降的一个原因，并且我们的贷款利润也在持续下降，今年以来，贷款利率持续下降。3月份，企业贷款利率为4.90%，比2015年末下降8个基点，比2015年同期下降142个基点。2015年下降的很大，2016年一季度也在下降，但是下降的比较慢，这也是正常的，不可能一直在大量的下降。其中，大型、中型、小型、微型企业贷款利率分别为4.33%、5.09%、5.67%和5.79%，分别比2015年末下降2个、11个、8个和26个基点。

　　盛松成表示，市场利率也保持稳中有降走势。截至3月31日，3个月shibor利率为2.82%，比2015年末下降26个基点，比2015年同期下降207个基点，所以2015年一年下降很多，2016年一个季度下降的比较少，但是还是处于下降；5年、7年和10年期国债到期收益率分别为2.47%、2.78%和3.07%，分别比2015年末下降23个、6个和8个基点，分别比2015年同期下降99个、82个和81个基点。余额宝7日年化收益率为2.50%，余额宝是非常反映市场利润的，比2015年末回落20个基点，比2015年同期回落199个基点。

　　“总体看，各项利率都处于下行趋势，这有利于降低企业融资成本，增加企业利润。”盛松成表示。

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