期货私募或迎来战国时代

　　根据私募排排网2013年中国期货策略对冲基金业绩排名情况来看，前10名的期货私募基金当年平均业绩达到160.8%，冠军获得了超6倍的收益。昨日，在第八届深圳私募基金高峰论坛期货私募与量化分论坛上，记者了解到，随着未来股指期权、个股期权等的推出，《期货法》的即将推出，目标成为“中国的对冲基金”的期货私募发展空间巨大。

　　期货私募创新令人鼓舞

　　对冲基金的发展离不开金融衍生品的繁荣。期货私募的火热，从现场就可见一斑。下午2点的会议还没有开始，五洲宾馆深圳厅的会场就已经人满为患，记者好不容易才找到立足之地。

　　会上，深圳市私募基金协会秘书长李春瑜表示，目前在私募排排网做业绩记录的有283只期货私募产品（包括单账户、有限合伙、公募专户等）。初步估算全国期货私募有超过300亿的规模，国内期货私募以量化交易为主的资金规模大约有60亿。根据私募排排网2013年中国期货策略对冲基金业绩排名情况来看，前10名的期货私募基金当年平均业绩达到160.8%，冠军获得了超6倍的收益。

　　“期货私募交易品种从早期只有单一的商品期货，到现在有股指期货、债券期货；策略也从早期的趋势交易，到现在有系统化交易、高频交易、数量投资。从早期只做国内市场，到现在有跨境套利……” 李春瑜表示，虽然期货私募在国内公开发展时间仅有2~3年，但行业的创新发展令人鼓舞。

　　期货私募跑步进入战国时代

　　“期货私募行业可能会迅速从春秋时代进入战国时代。”在论坛上，上海富善投资有限公司总经理兼投资总监林成栋表示，期货私募在未来的三、四年是非常好的行业发展机会，全世界对冲基金3万亿美元资金里面有3000亿在管理期货，中国所有的期货私募管理的规模加起来可能就是国外巨头的一个零头。从另一方面来看，这说明国内机会非常大。

　　林成栋认为，在这个过程中，有品牌的会得到更多青睐，会得到越来越多投资者的认可，其实最近有好几个机构投资者在找我们往里投，最大的问题是容量目前还比较有限，有待于市场更多的品类出现，新品类出来对整个行业都会有非常大的促进。打个比方，这就像阳光私募的2009年，还有好几年大发展的时代，刚刚开始。

　　由于今年股指期权、个股期权等重量级衍生品品种均将择机出台，在期货私募论坛上，期权成为最热门的话题之一，也为各家机构普遍看好。深圳前海呼啸资本管理有限公司总经理梅运桃认为，今年期权推出应该是市场期盼已久，各方面力量都可以围绕它构建很多好的策略。“如果没有这些工具，实际上无论是机构也好，散户也好，大家还是没法规避风险，大家都在裸奔。”他说。

　　刘增铖揭制胜秘诀

　　在论坛上， 广州市银闰投资有限公司董事长刘增铖2013年取得超越6倍收益率，获管理期货类年度冠军，虽然他屡屡表示，期货私募业绩惊人首先要归结于运气，但最后还是露了底：好业绩离不开汗水投入。

　　刘增铖表示，虽然去年旗下期货私募产品取得高达6倍收益，但回过头来看，做得好的交易他不怎么记得，做得不好的交易反而印象深刻。“做期货没什么别的，很多东西都是检讨自己做得不够的地方，不断地检讨。”他说，他当年应该是期货界做得最惨的一个，屡屡爆仓，但一直没放弃，执着地坚持。

　　有意思的是，这位期货私募冠军并非金融科班出身，而是公务员下海半路出家。刘增铖表示，中国毕竟目前来说还是离不开政策市，比如这么多年来国家的政策出台，特别是经济政策、政治政策各方面，政策一直是市场最强劲的驱动力，而在这方面，公务员出身的他有优势。

　　“在机关工作多年，每个政策下来，肯定要请一些专门的政策制定者给我们解读，这个政策想做什么，想达到什么目的。” 刘增铖说，这时候就看个人，有的人开会打瞌睡，有心人却很看用心，他利用20多年来积累的经验，通过自己解读政策，分析政治经济形势，寻找投资机会。期货私募冠军收益逾6倍

　　期货私募从来不缺神话，2013年期货私募排名中，年度冠军银闰投资刘增铖管理的铖功程序化，全年收益率高达627.38%。值得关注的是，程序化交易策略产品收益率远超主观交易策略产品，电脑大胜人脑。

　　据期货资管网统计，具有全年持续业绩记录的期货私募产品共52只，平均收益率34.4%，实现正收益率的产品共有37只，占比71.15%。

　　观察铖功程序化2013年以来的交易数据，暴利并非偶然。该产品3月做空白银，6月做空菜油，7月做空大豆，8月做多豆粕，9月做空玻璃，12月做多甲醇及做空焦煤和两板。据了解，铖功程序化产品是采取半程序化的操作策略，由系统发出信号再由人去决定买卖。