公开市场连续三周净投放

　　据交易员称，人民银行周四(5月29日)在公开市场进行100亿元28天期正回购操作，继本周二的200亿元之后，正回购交易量再创年内新低。至此，本周和5月份央行例行公开市场操作双双以净投放形式正式收官。

　　数据显示，本周(5月24日至30日)公开市场仅到期资金500亿元。不过，虽然到期量偏小，但在月末和端午小长假来临之际，央行大幅收缩回笼力度，全周仅回笼300亿元，最终仍实现200亿元资金净投放。此亦为央行公开市场操作的连续第三周净投放，此前两周分别为440亿元、1200亿元。月度数据显示，5月份公开市场央票和正回购合计到期资金5630亿元，央行累计回笼3890亿元，当月实现净投放1740亿元。4月份为净投放10亿元。

　　从单日操作情况看，本周四公开市场无资金到期，央行正回购操作抽离100亿元资金，但考虑到当日还有400亿元国库现金定存招标，单日实际仍净投放300亿元。市场人士表示，临近月末，银行流动性安排基本完成，加上央行放水仍在持续，资金面平稳跨月已成定局。

　　从资金面情况看，尽管5月份财政存款增长预计仍然较大，但在机构准备充足以及央行连续三周净投放资金之后，货币市场流动性状况持续好于预期，资金利率自上周后半周开始即开始明显下行。本周三，各期限资金利率稳中有降。周四早盘，银行间质押式市场隔夜、7天回购利率分别开盘于2.48%、3.19%，较周三加权水平双双续降约2bp.

　　另据统计，6月份公开市场到期230亿元央票和3890亿元正回购，合计到期资金4120亿元，较5月份明显下降。分析人士指出，考虑到6月末银行体系流动性面临较大的年中考核压力，为保持货币市场利率的基本稳定，预计央行正回购操作将延续地量水平，不排除再次暂停正回购、重启逆回购的可能。

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