8月央行将慎打宽松牌

　　央行15日公布数据显示，中国8月末金融机构外汇占款余额为294580.30亿元，环比减少311.46亿元人民币。同时，8月财政性存款余额为44470.12亿元，较上月增加992亿元。这意味着，8月国内市场减少了1303亿元的流动性。

　　专家认为，本届政府对经济下行的容忍度较高，可以接受GDP增速在7.5%上下波动，在通胀、就业稳定的前提下，将调结构上升到更加重要的位置，但是，考虑到8月经济数据表现欠佳，因此，定向宽松政策仍有可能继续推进。

　　中国海关数据显示，8月出口同比增长9.4%，进口同比下降2.4%，贸易顺差达498.3亿美元。并且，8月人民币对美元即期汇率累积出现上涨，出现连续4个月的升值趋势，但这些都与外汇占款下降的现实相背离。

　　某国有大行上海地区交易员对《经济参考报》记者说，“实际上，境内市场对人民币升值的预期并不强烈，相反美元指数攀升使得境内投资者持有美元意愿更强，因此，外汇占款下降很有可能是热钱外流的表现，接下来人民币汇率可能还有一轮小幅波动。”

　　据交通银行金融研究中心研究员刘学智判断，在多种因素的共同影响下，未来跨境资本流动将呈流入和流出交替出现、波动加大的局面；加之境内主体结售汇需求变化，外汇占款总体将呈趋势性放缓，难以再现快速增长的态势。

　　与外汇占款减少相伴的是经济下行压力。“8月的经济数据加重了市场对经济的悲观预期，令市场担心未来人民币会贬值，这也不利于外汇占款的回升。”国信证券研报称。

　　国家统计局数据显示，8月工业增加值同比仅增6.9%，降至近六年来低点。对此，市场预期央行有可能在未来择机推出进一步宽松的货币政策。不过，日前，央行货币政策委员会委员陈雨露表示，中国四季度经济下行压力较大，但现在还不到降息的时候，降息是强刺激信号，能不采取就不采取，央行还有很多其他手段可以用，比如定向降准、加大公开市场操作力度等。

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