三大经济指标齐降 资本外流或提速

　　昨日发布的银行结售汇数据和fdi(外商直接投资)的下滑以及周一发布的外汇占款数据负增长三大数据的发布引发市场对于资本外流的预测。不过市场的声音呈现双向，部分分析人士认为，这些经济指标的大幅下滑说明资金有流出的迹象，另外也有分析人士认为，不能从短期数据分析，还需要继续观察。

　　根据昨日外管局发布的数据显示，8月银行结售汇逆差51亿元，其中，银行结汇9033亿元、售汇9084亿元，这也是自2013年7月以来银行自身结售汇首次实现逆差。今年前5个月，我国银行结售汇顺差出现连续下降，顺差额分别为4475亿元、2796亿元、2465亿元、597亿元和241亿元人民币。6月出现大幅反弹结售汇顺差至948亿元，7月结售汇顺差73亿元。

　　昨日商务部公布的8月fdi数据延续了近几个月来的同比增速下降态势。本周一央行公布的外汇占款与银行结售汇数据表现一致。8月金融机构外汇占款减少了311.46亿元，也是年内第二次出现负增长。

　　北京师范大学经济与工商管理学院副教授蔡宏波表示，银行结售汇出现逆差，反映了短期资本流入减缓甚至出现一定程度流出，同时汇率预期的改变使得私人部门持汇意愿增强。

　　“对国内经济增长前景担忧加剧、市场担心未来人民币会贬值，同时在fdi趋于下降、美元升值的情况下，境内经济主体结汇需求降低、售汇需求上升，也不排除短期资本可能流出。”蔡宏波说道。

　　交行金融研究中心的最新研报显示，尽管贸易顺差规模较大、资本市场活跃度上升有利于外汇占款增长，但在对中国经济增长前景担忧加剧、房地产市场持续下行、fdi趋于下降、美元升值的情况下，境内经济主体结汇需求降低、售汇需求上升，同时短期资本可能流出，这是外汇占款减少的主要原因。

　　值得一提的是，近期一系列因素不利于资本流入。交行金融研究中心认为，近期pmi、进口增速、工业增加值、固定资产投资等实体经济数据表现不佳，引发了对中国经济增长前景的担忧，不利于资本流入。与此同时，受中国企业加快“走出去”战略的影响，我国对外直接投资稳步增长，从而形成资本流出。此外，8月美元呈升值态势，美元兑主要货币指数从月初的77.32上升到月末的78.16，从而引发资本回流美国。

　　不过也有很多分析人士认为，不能单纯从单月数据判断资本外流的迹象。中信建投宏观经济分析师王洋向北京商报记者表示， 不能从短期数据断言资金外流，还需要观察，虽然中国经济有下行的态势，很难说资金有外流趋势。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军同样认为，光一个月的数据不能说明资金外流。在经济处于结构调整的状态，结售汇数据的波动很正常。

　　赵锡军认为，目前首要任务是要改变以前的常规思维，以前那种通过大幅扩大出口、大幅引进外资的战略模式必须进行改进，更应该引进质量高的、有竞争力的企业，这样经济才能朝着有竞争力的模式发展。

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