央行5000亿SLF各方解读 券商总体偏乐观

　　早盘5大行h股全面上涨，交通银行涨2.67%，其余4大行均涨超1%。

　　申银万国认为，本周市场可能震荡加剧。隔夜央行推出5000亿元slf，一方面显示了面对即将到来的资金分流和紧张，央行不会不管不顾。但同时也进一步表明了“定向”的立场。周四开始将陆续有新股发行，资金面的影响值得关注。短线在2300点附近还有反复，向下空间不悲观。

　　交通银行首席经济学家连平认为，当局以slf向五大行注入5千亿资金未获证实。若确有此举，可视为一种对冲外汇占款低迷的方式，同时也可能是应对存款偏离度考核实施后市场流动性波动的防范举措，彰显当局维护市场流动性宽裕平稳的政策意图。此举有利于五大行增强信贷能力，更好服务实体经济，同时也意味着年内降准可能性进一步降低。

　　民生证券研究院执行院长管清友则表示，并未求证到slf这事。管清友透露其一位银行业的朋友也并未求证到。这恰恰是最奇怪的。管清友还表示，slf需要商业银行以资产抵押申请，且需要看利率高低。央行若真干了这事，防止季末效应，弥补外占，以及新股申购导致流动性短缺，预期管理意味更重。

　　开源证券有限责任公司研究所所长田渭东认为，央行向五大行实施5000亿slf，近似降0.5个百分点，定向调节的宽松货币政策开始实施，降存准好比打激素吃补药，而slf好比做手术，比降存准更有针对性，有利于资本市场更加活跃。

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