银行三季度业绩难有惊喜 不良或明年中期见顶

　　据证券时报记者了解，本周大多数银行都将召开第三季度工作会议，总结和分析三季度的财务数据，同时布置四季度和2015年的工作安排。此外，上市银行的三季报也将陆续发布，多位银行业人士透露，三季报呈现出不良温和增长、利润保持平稳的特征，各项前期监管政策效果不一。

　　不良温和增长

　　利润增速小幅回落

　　“我们预计银行不良率将在明年中期见顶，之前都将维持温和增长”，浙江一家城商行风险政策部副总向证券时报记者表示，首先是今年以来，国家政策以及外部环境均保持一定的持续性，同时银行政策也有一定计划性，今年年初以来制定的指标一般不会有太大的变化。

　　在9月上市银行业绩中期说明会上，银行不良率的攀升成为投资者普遍关心的话题；银行高管也在会上纷纷表示，下半年将重点监控房地产、融资平台、担保链、票据业务、煤炭及煤贸、大宗商品贸易融资等不良高发领域，进行全面风险排查。

　　“至于钢贸、光伏等过剩产能行业，信贷肯定处于不断收缩的过程中，这也和国家宏观调控政策相吻合。”江苏地区一家城商行授信部管理人员称，但银行授信政策一般会保持相对稳定，除了部分区域的部分行业重点监控之外，一般不会抽贷，这也符合地方监管及政府的要求。

　　对于佛山地区银行因钢贸、塑贸而出现的不良快速反弹，这位管理人员表示，这也是行业传导的一个结果，“以房地产为例，房地产-钢材-钢贸-钢厂-铁矿石-大宗商品，一个环节的问题扩散到上下游，银行业就会随之受到影响。”他说，佛山的问题也是个别区域行业集中度较高所致，并不能断定为风险扩散。

　　据银监会此前数据，二季度不良资产余额环比增长了7.5%，不良率环比回升4个基点(bp)至1.08%。瑞银证券银行业分析师甘宗卫认为，三季度银行业不良则继续维持双升，核销及打包处置将保持较大力度。

　　而受制于净息差的可能缩窄以及银行收费新规对手续费收入增长的制约，甘宗卫称，上市银行三季度净利润同比增速将比中期小幅回落。

　　监管政策初见成效

　　据10月16日央行公布的2014年前三季度社会融资规模统计数据显示，前三季度表外的信托贷款增加了3602亿元，同比少增1.23万亿元，未贴现的银行承兑汇票增加了1188亿元，同比少增5173亿元。与此同时，表内信贷新增8500亿元，超出7500亿元的市场预期。

　　今年以来，监管部门多次发文规范银行同业、理财等业务。从央行公布的数据来看，监管措施已初见成效。

　　“理财、同业规范对银行短期收益的影响是毫无疑问的。”一家上市银行财务总监表示，银行的资本金将承压，对于一些银行而言，如果中报的资本充足率已经接近10.5%或者11.5%的监管红线，表外资产的回表压力就更大。

　　而银监会近期对同业业务的全面严格检查无疑让此种压力陡然增加。

　　“从长远来看，表内扩张、表外收缩将带来银行业务结构的逐步调整。”上述上市行财务总监说，虽然拨备计提上资本消耗将更多，但业务规范化所带来的风控等方面的好处，也是不言而喻。

　　236号文存款偏离度指标出台虽晚，但已初显成效，根据央行的统计，今年9月份，新增存款达到11个季度以来最低的单月增量。

　　“对城商行来说，本地客户较多，客户结构及存款相对稳定，236号文影响并不大；对大型银行来说，存款基数较大，要达到3%或者4%的监管红线并不容易。”上述上市银行财务总监称，236号文违规的后果十分严重，政策又刚出台，预计不会有银行突破监管底线。

　　房贷新政短期难推升业绩

　　近期，房贷政策对房地产行业和以银行业为代表的金融行业的影响，无疑成为市场普遍关注的热点。

　　“从普遍的角度来看，的确可以理解为是利好，主要是对房地产行业的利好，对银行的利好却有限；但从另一个角度来看，老百姓、银行是否买账仍存在疑问，政策的出台不能理解为一定成为利好，仅是回归常态。” 一家上市银行上海分行副行长称。

　　“今年房子不好卖，一个重要的原因是银行按揭的积极性不高，房贷新政鼓励大家做按揭，但并非强制，各家会根据信贷要求制定不同的策略。” 上述上市银行财务总监说。

　　据了解，除了对房贷新政存疑之外，对作为配套制度的mbs(住房抵押贷款证券化)是否可以激活银行房贷的热情，各方亦莫衷一是。

　　“现在按揭存量余额中一大部分是85折，甚至早期有7折的利率。以85折为例，利率在5.65%左右，除此之外，银行还要承担按揭贷款拨备成本，加上mbs的部分手续费支出，证券化后产品的收益率很难具有吸引力。”一家银行资深从业人士表示。

　　“放着也是赔钱，mbs后反而激活了存量，从长期看，mbs对房地产市场和银行信贷政策的影响毋庸置疑，但这个新政不会对四季度业绩，甚至明年上半年业绩产生较大的影响。”上述上市行财务总监称，大规模的mbs也需要类似房地美(美国联邦住宅贷款抵押公司)、房利美(美国联邦国民抵押贷款协会)的中国版“两房”。

　　相对于银行业内人士，地产界人士却对新政的影响表现出乐观的心态。

　　同策房产咨询有限公司董事长孙益功称，“国内房地产市场的库存压力将使得mbs的推出提速，我个人预计新的mbs明年上半年就会逐步推出。” 孙益功在近期国时资产举办的房地产金融论坛中表示，预计5年之内，国内mbs的规模将到达4万亿~6万亿的规模，即现时我国购房贷款余额的一半。

　　“三季报不需要审计，业绩上肯定还是惯性增长，而考虑到年报的重要性，三季报上不良指标也不会有大的波动。”上述上市行财务总监说。

　　至于监管方面，证券时报记者所采访的银行业内人士都认为，除了风控需要的部分业务监管加强之外，其他政策将以放松为主。

　　“你可以把牛牵到河边，但不可能强迫牛喝水。”上述上市行财务总监表示，未来监管将以指导意见和窗口指导为主，政策颁布将以银行运营更加市场化为导向。

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