央行将向五大商行注资2000亿元

　　继9月份央行向五大国有商业银行注入了5000亿元资金后，上周末有媒体援引知情人士的话称，中国央行正计划向约20家大型国有及地区性银行注入最高2000亿元的资金，驰援保障房以及小微企业。

　　就在上述消息被披露的当日，另有媒体也援引业内消息人士的话称，数家商业银行已接获央行的通知，本周将通过常设借贷便利工具(slf)获得2000亿元流动性支持，此举旨在支持实体经济，平滑年底资金需求增加所导致的市场波动。

　　另有援引中金报告观点的人士指出，“央行实际投放的流动性可能高于2000亿元，达到3000亿-4000亿元。而且，央行此次投放方式并非此前所传的slf，而是需银行提供债券质押的psl(抵押补充贷款)；10月17日央行只是通知，下周才实际投放。”不过，关于这些传闻目前均并未得到央行和商业银行的证实。

　　如果消息为真，此举无疑再次释放了央行的流动性宽松信号，尤其是在实际m2增长明显低于政策目标的情况下。在业内看来，如果选择psl这种方式，理由是，一方面，相比较再贷款，因为有抵押物，psl的利率更低，而且收取抵押后，发行规模可以更大；另一方面，再贷款没有明确的还款来源，而psl更规范，更符合实际操作，也符合国际惯例。

　　民生证券最新观点认为，若消息属实，那么央行此举首先考会虑到，外汇占款减量需要通过央行主动投放抵补；其次，10月份有财政存款上缴压力；再者，10月23日新股陆续网上申购。央行此举意在降低实体融资成本，在经济下行周期背景下，银行产生惜贷情绪，贷款利率包含了过高的信用溢价。央行通过维持资金利率平稳的预期，能促使金融机构加杠杆，通过降低流动性溢价抵补信用溢价，进而引导实体融资成本下行。

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