公开市场维稳 央行持续200亿正回购

　　据交易员透露，28日，央行将持续开展14天正回购，规模200亿，这是央行将14天正回购规模第7次维持在200亿，鉴于今日公开市场有200亿到期正回购，因此，周二公开市场保持资金均衡。

　　从中标利率来看，据交易员透露，今日14天200亿正回购中标利率继续维稳于3.4%，与上期持平。在本周公开市场到期资金量与上周持平，且目前资金面较为宽松的背景下，显示了央行较强的维稳意图。

　　在央行近期对股份制银行开展SLF后，尽管IPO和财政缴款影响，但市场资金面预期相对乐观。广发银行金融市场部本周预计，资金将继续保持平稳偏宽松状态。公开市场方面，央行继续下调14天正回购利率的概率很小，现在开盘利率已经在3.4%附近，更多信号预示着经济已经在底部开始稳住，基建项目，地产回暖等因素必然带动经济回暖，只是持续时间变数较大。

　　“对于刚刚落地的SLF我们理解的是，央行更希望银行加大放贷力度，而不是针对银行间的资金状况。所以资金的宽松程度不会继续加强。”广发银行认为，总之，未来的资金利率、供求继续保持乐观。

　　尽管正回购依旧持续，但市场上仍关注中期内正回购是否暂停。

　　中金债券团队昨日认为，除了经济数据以外，货币政策是否需要进一步调整还需要看流动性影响。在央行针对国有银行的5000亿和针对股份制银行的2000-3000亿3个月SLF投放后，资金面短期无忧。但外汇占款减少以及年底财政存款投放量下降的情况下，加上IPO的冲击，制约流动性的因素依然存在，后续央行是否会暂停正回购并重启逆回购仍是值得关注的。