央行投放逾7千亿 投资项目密集获批

　　央行投放货币逾7000亿投资项目密集获批

　　近期公布的《三季度货币政策执行报告》显示，中国央行在今年九月份创设了一种名为中期借贷便利的政策工具，并在两个月时间内通过该工具向银行体系投放了总额达到7695亿元的基础货币，期限为3个月，利率为3.5%。央行表示，总体看，在外汇占款渠道投放基础货币出现阶段性放缓的情况下，中期借贷便利起到了补充流动性缺口的作用，有利于保持中性适度的流动性水平。

　　国信证券宏观分析师林虎表示，目前货币政策尚未转向全面宽松。对于货币政策来讲，降准和降息才是走向全面宽松的标志性事件。从数据来看，三季度加权贷款利率依旧在上升，而广义货币供应量仍然较弱，由此可见央行不是全面宽松的态势。央行此前释放的七千多亿流动性主要是为了弥补因外汇占款减少所导致的基础货币缺口，与流动性放水一说相去甚远。

　　此前，媒体多次报道央行创设新型政策工具释放流动性。这是央行首次证实确有其事。高盛公司此前估计，央行通过流动性工具释放了5000亿资金，相当于降低存款准备金率0.5个百分点。此外央行报告还证实通过抵押补充贷款工具为棚户区改造提供长期资金。

　　另一方面，媒体统计显示，发改委最近21天密集批复了16条铁路和5个机场基建项目，总投资接近7000亿元。三季度我国gdp增速放缓至五年半以来的新低，数据公布后，发改委似乎加快了投资项目批复的进程。有分析认为，基建投资加速，是为了对冲房地产和私人部门投资的萎缩。

　　林虎认为，四季度基建投资发力主要为稳增长服务。从历史数据来看，基建投资对于经济刺激效果只会持续一个季度左右，因此明年一季度经济数据不会受本次基建投资发力的影响。

　　白酒品牌声讨电商“倾销” 美国商业地产强势复苏

　　每年的“双十一”都是电商促销最猛烈的日子，今年白酒经销商们也加入了战斗。目前在主流电商门户网站上，白酒标杆“53度飞天茅台 ”的双十一价格为699元，远低于茅台给出的市场指导价1519元。五粮液 、剑南春等品牌的打折幅度也都比较高。

　　不过，消费者还没有享受到实实在在的优惠，这些酒类电商们就已经因为低价销售，遭到了来自茅台、五粮液等酒企的压力。近日，贵州茅台发布声明表示，近期有电商平台以低于出厂价的价格销售贵州茅台酒，对部分电商平台的低价倾销行为，公司正通过相关部门依法维权。茅台同时还表示，和目前促销力度比较大的几家白酒电商并没有合作关系。

　　当然这也不意味着这些白酒就是假货。分析指出，白酒过去所谓的黄金十年，导致社会库存大量存在，在行业进入深度调整后，经销商纷纷低价抛货，因此一些电商可以间接拿到比较便宜的货源。

　　自从政府大力治理三公消费以来，白酒行业已经从神坛掉落民间。根据市场的变化，合理调整价格，以适应更多消费者的需求，应该是行业的大趋势了。作为传统行业的酒企，不妨更积极地拥抱互联网，并且调整自己的销售策略。

　　另外来关注美国的楼市。由于低利率环境下投资者竞相追逐高收益资产，以及银行业积极发放商业贷款，美国商业房产价格时隔七年后再度创下新高。2008年金融危机爆发后，美国的商业地产价格一度下跌了40%，现在已经完全收复了失地。

　　美国的监管机构和一些银行业人士提出警告，越来越多的对冲基金和私募进入贷款市场，加剧了银行业的竞争。目前贷款机构为了争夺业务正在不断放宽担保标准，而08年次贷危机爆发的根源就在于银行不负责任地放贷。目前商业贷款的迅猛增长和商业地产创纪录的价格水平显示风险正在积累。

　　另一方面，基于商业地产贷款的衍生品cmbs规模也在迅速增长。数据显示，本年度至今发行的这类衍生品规模达到570亿美元，去年的发行额则为1020亿美元，是2007年以来最高的。这意味着放贷机构又走上了金融危机前的老路。

　　不过，投资银行摩根士丹利则认为目前楼市的风险不大。虽然美国商业地产价格已经回到七年前巅峰期的水平，但美国国内总体房价回升幅度有限，平均房价只相当于当年高位的一半。未来美国楼市还存在较大的发展空间。

　　全球通胀压力减弱信托业资产创新高

　　联合国粮农组织最近发布报告指出，受谷物丰收、牛奶产量大增和美国猪肉产能恢复的影响，全球食品价格已经连续第七个月下跌，并且创下2010年8月以来的新低，全球通胀压力显著减弱。

　　中国信托业协会近日发布的数据显示，今年3季度末，我国信托业管理的资产规模约为13万亿元，再创历史新高。资产增速则延续了前期持续回落的态势。前三季度，我国信托业累计实现利润总额434亿元，同比增长了11%。

　　今天晚间美国劳工部将公布10月份的非农就业报告。华尔街对该报告的预测普遍乐观。目前市场预期美国10月份将新增23.5万就业人口，略低于9月份的数字，但仍比此前12个月的平均水平多出2.2万人。10月份失业率预计为5.9%，是六年来的最低值。

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