CPI留恋“1时代”是否需要警惕通缩风险

图/新华社

　　国家统计局昨日发布数据显示，我国10月cpi同比上涨1.6%，同比涨幅与9月一样，继续徘徊在近5年来的低位，而ppi则连续32个月下降。对此，有市场人士分析认为，cpi留恋“1时代”，中国通缩风险上升。不过，接受羊城晚报记者采访的知名专家认为，暂时看不到通缩迹象，预计也不会因此而出台大规模刺激政策。

　　出现通缩证据不足

　　对于昨日发布的最新cpi数据，一些市场分析人士认为，这可能是中国通缩的迹象，且可能引发宏观调控政策的调整。如澳新银行专家就向外界表示，中国的通缩风险进一步上升，央行未来将通过各种渠道更频繁地向市场注入流动性。货币政策将持续宽松，财政政策将保持积极。

　　对此，华南师大博导谌新民对羊城晚报记者分析，通缩一般是指市场货币流通量减少，导致物价持续下降的现象。当前cpi处于低位，显示经济存在下行压力，总体需求不旺盛，但央行货币政策整体没有太大的变化，货币并没有紧缩，因此不能说出现了通缩。近期国家发改委也批复多条铁路等重大项目，这些需要投入资金，类似的信号都表明货币没有紧缩。

　　“就业是一个观察是否通缩的很重要的指标。”谌新民分析，如果通缩意味着经济萧条，失业明显增加，但近期就业形势相当不错，1-9月份城镇新增就业超过1000万人，提前完成全年目标任务。这一方面表明产业向内地转移，对劳动力的吸纳能力很强，另一方面也说明我国经济结构调整优化，服务业特别是生活服务业对就业吸纳能力提高。这些也都说明当前没有出现通缩。

　　事实上，国家统计局新闻发言人盛来运此前就表示，今年以来我国货币流通量保持稳健增长，9月份央行发布的数据，m2增长速度是12.9%，货币流通量没有出现减少现象。而且随着冬季来临，部分食品供求关系将出现变化，再加上翘尾因素的影响，cpi或将保持温和上涨。我国存在通缩情况的证据不足。

　　货币或继续定向宽松

　　公众最关注的是，接下来宏观调控政策上，会不会出现大的调整。

　　知名专家、广东省委党校教授余甫功认为，目前通缩并未成为现实，大幅刺激政策可能性也相当小。近期ppi连续走低，主要原因是产能过剩。中国潜在的经济增长速度在降低，如果大幅放松，gdp增速并不能大幅提高，而cpi又会迅速上升，这样不但解决不了一些人所谓的“通缩”问题，反而使经济进入“滞涨”的状态。从货币政策上看，央行已经在实行稳健的货币政策，今后可能会定向宽松，但不大可能大幅增加货币。

　　余甫功对羊城晚报记者表示，当前经济增速有所降低，但我国经济结构优化，就业保持稳定，近期内无需担心“通缩”，也不能寄望于大规模货币刺激来解决结构性的问题。接下来继续扩大消费，同时保持投资的平稳增长，调整消化过剩的产能，这样更有利于长远的平稳较快发展。

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