2020年中国财富管理规模将达227万亿

　　近日，中国人民大学发布《中国财富管理报告2014》。报告预测，2020年中国财富管理市场规模总量将达到227万亿元，其中私人财富管理市场规模增幅将达到97万亿元。

　　近年来，经济整体的发展使得社会不同经济主体的财富水平都得到了巨大提升。经济体制的转变使得各种生产要素和经济资源迅速商品化和资产化，进而催生了一批通过创业、投资、管理、专业技能，以及资源禀赋等途径成长起来的高净值人群。而企业的高速成长使得大量法人机构的财富迅速积累。私人部门财富的增加带动了公共财政收入的快速增长，国家外汇储备余额逐年提升。在经历了财富创造和积累阶段之后，人们开始寻求财富增值、管理和享受三者之间的平衡点。

　　该报告在分析财富管理行业的发展规律的基础上，提出了大财富管理的概念，即财富管理是一项包含私人家庭、法人机构和国家主权三类主体在内的宽口径概念。社会总财富水平的大幅增长使得三类主体都有强大的财富管理潜在需求。

　　报告认为，财富管理是一项涉及到利率理论、现代投资理论、风险管理、生命周期和家庭金融理论于一体的综合性经济活动。就私人财富管理而言，它是一项多层次的经济活动，客户可投资资产规模的大小决定了财富管理机构为客户提供服务的深度和广度，进而决定了私人财富管理的不同层次。需求层次的多样性导致私人财富管理潜在需求的影响因素相对复杂。

　　从供给角度看，报告认为中国财富管理市场呈现出多类机构业务交叉、竞争合作的特征：信托行业受到券商和基金子公司的竞争；公募基金受到券商、险资和私募的竞争冲击。而券商、保险和基金子公司得到较多的制度红利，表现为券商可与公募基金、信托展开竞争；保险可与公募基金和信托展开竞争；基金子公司抢占信托项目资源和通道业务。

　　但整体上看，财富管理服务的供给与需求之间存在一定的差距。具体表现为以产品为导向发展模式与投资者个性化服务要求之间存在差距；理财产品刚性兑付与投资者风险认知不足之间存在差距；普通净值客户投资需求与中长期固定收益产品缺乏之间存在差距。

　　此外，报告还针对中国财富管理行业当前发展存在的主要问题与解决对策分角度进行了阐述。

　　从财富管理行业战略发展的角度看，对于财富管理行业发展的重要性认识不足，因而缺乏财富管理行业整体发展战略规划，财富管理相关产业发展相对滞后。从制度法规建设的角度看，缺少统一的财富管理行业的监管标准和法律法规，财富管理行业发展的具体政策细则不够完善。

　　从市场和机构培育的角度看，缺乏完整的财富管理市场体系和具有国际影响力的财富管理机构，财富管理产品、服务和创新不足。从人才培养和教育的角度看，财富管理专业人才匮乏，科研机构发展也相对缓慢。

　　报告建议，监管部门应在财富管理的法律法规、机构设立、业务开展、人才培养、国际合作等方面进行统筹规划，在财富管理机构的市场准入、产品发行、风险控制等方面建立统一的监管标准，尽快制定出具体的政策细则。

　　从财富管理机构的角度，一方面可以通过市场竞争，实现优胜劣汰，推动财富管理机构的成熟。另一方面也可以利用中国庞大的财富管理市场需求吸引国际一流财富管理机构参与到中国财富管理机构的发展过程中，在产品、服务、平台、教育、科研、信息、人才等各个领域，开展全方位合作。

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