汇丰12月中国制造业PMI初值49.5 陷入萎缩

　　汇丰中国12月制造业pmi初值49.5，预期49.8，为7个月来首次低于50的枯荣线。

　　上月，汇丰中国制造业pmi终值50，为半年地点。apec会议期间停限产的负面影响对实体经济带来了下行压力。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌表示，12月，汇丰中国制造业pmi跌至49.5的7个月新低，低于上月50的终值。国内需求大幅放缓，制造业pmi跌破50，为2014年4月来首次。物价指数也大幅下跌。制造业在12月继续放缓显示出2014年年末经济的疲软。不断上升的去通胀压力反映了需求的疲软，或将促使政府在未来数月进一步宽松货币政策。

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　　2015中国经济：仍处下行通道“政策红利”将现

　　中央经济工作会议近日落幕，2015年中国经济向何处去备受瞩目，专家和研究机构研判认为，2015年中国经济仍在下行通道内，但“政策红利”将逐渐释放。

　　摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹预测2015年中国gdp增速为7.0%，乔虹分析，中国经济从2011年进入下行通道，这是受中国经济结构性的潜在增长率下降以及全球经济周期性因素“两相叠加”的影响，还将持续一段时间。

　　根据摩根士丹利中国经济指数(ms-chex)，从2012年中期开始，中国经济在微周期出现上上下下的较大波动，乔虹分析，这与政策的周期性有很强关联。2014年第四季度又出现下行波动，乔虹认为不必过于担心，“一些改变措施逐渐发力，改革红利得到一定释放，在2015年下半年开始触底企稳，所以改革有所好转，对未来还是要充满信心。”

　　刚刚闭幕的中央经济工作会议上，强调2015年坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路。中国人民大学重阳金融研究院“经济改革跟踪”研究组认为，2015年的宏观经济政策会保持“定力”，但有针对性、选择性的微观刺激政策会更加频繁地出现。

　　“宏观要稳，微观要活，这样的指导思路会大大促进经济结构调整与转型以及经济发展动力的多元化。”该研究组指出。

　　在货币政策上，中国人民大学重阳金融研究院“经济改革”课题组认为，2015年仍会实施稳健的货币政策，但会适时适度预调微调。包括在关注经济增长“质量”的基础上，逐步修正各政策变量，在“底线管理”基础上大力推进改革，同时对改革进程中可能出现的危机和调整做好政策预案。

　　在财政政策方面，重阳金融研究院“经济改革”课题组认为，2015年中国会着手六方面行动，包括适当提高政府赤字率、全面推进财税体制改革、加快推广ppp(政府与社会资本合作)和市政债等新型融资模式、继续推进“营改增”、实施新《预算法》以及协调财政、金融以及国企等多方面改革等，尽快释放政策性红利。

　　对于外界关注的改革，中国人民大学重阳金融研究院“经济改革跟踪”研究组认为2015年会成为“关联性改革元年”，土地改革作为“牛鼻子”将成为贯穿各领域改革的一条红线。

　　此外，金融改革仍将是深化改革的核心。金融改革重点将集中在加快利率市场化进程上，使中国从“高储蓄”向“高资本形成率”转型。

　　乔虹分析，未来中国经济会向改革要红利，追求增长的下一个潜在动力。2015年的中国经济政策“有涨和降的空间”，“降”包括减税等措施，“涨”包括结构上的正向调节所做的加法。乔虹还建议，在基础设施领域中央政府拿出更多资金和动作，亦是发力点。

(责任编辑：df010)