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预计2015年中国CPI涨幅在1.5%左右

  • 来源:互联网
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  • 2016-05-15
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  核心提示:数据显示,2014年中国cpi上涨2.0%,其中翘尾因素和新涨价因素均为1个百分点,创下自2007年以来(09年除外)新低。综合考虑翘尾因素,大宗商品价格以及国内经济基本面,预计2015年中国cpi涨幅在1.5%左右。

  数据显示,2014年中国cpi上涨2.0%,其中翘尾因素和新涨价因素均为1个百分点,创下自2007年以来(09年除外)新低。综合考虑翘尾因素,大宗商品价格以及国内经济基本面,预计2015年中国cpi涨幅在1.5%左右。

  根据国家统计局公布的月度cpi环比数据测算,2015年翘尾因素为0.5个百分点,较上年回落0.5个百分点。其中,4月及6月最高,为0.9%;5月及7月次之,为0.8%。统计数据显示,翘尾因素已从2011年的2.6%高点连续第4年回落。

  图表1:2015年中国cpi月度翘尾因素(单位:%)

资料来源:新华社多媒体数据库

  图表2:2004年以来中国cpi翘尾因素(单位:%)

资料来源:新华社多媒体数据库

  2015年美国经济将继续复苏,加息预期较强,美元指数保持高位,从而导致大宗商品价格走低。国内基本面难以明显好于上年,新常态下中国gdp预期增速可能下调至7%左右。从国外国内两方面看,2015年cpi新涨价因素难以超过上年水平。

  图表3:2004年以来中国cpi新涨价因素(单位:%)

资料来源:新华社多媒体数据库

  考察历史数据我们发现,m2增速领先cpi约12个月左右。2014年,中国m2增速保持在13%左右,较2013年的14%左右进一步回落。据此并结合上述论述,我们认为,2015年cpi涨幅要低于上年水平,预计在1.5%左右。

  图表4:中国m2增速领先cpi约12个月左右(单位:%)

资料来源:新华社多媒体数据

(责任编辑:df154)

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