阮孙官：亚太走资引不安 港股续挫百五点2016-9-3银河国际钱龙港股通

中国无线(02369.HK)升17.78%至3.18港元；公布截至今年6月底止六个月中期业绩显示，纯利为2.13亿元，按年增39.6%，优于市场原预期2.04亿元；每股基本盈利10.10仙，每股派中期息2仙。公司收入为96.32亿元，按年增55%，收入显著增加是由于今年上半年中国3G移动手机用户持续大增，及酷派智能手机市场份额的增长，使3G酷派智能手机之销售量大大提升所致。而除税前溢利为2.6亿元，按年增45.7%。期内，公司来自3G酷派智能手机销售之收入为93.06亿元，按年增约50.5%。公司于去年下半年开始在海外市场销售4G智能手机，4G酷派智能手机之收入为2.93亿元，占总收入3%。同时，公司整体毛利增68.5%至12.54亿元，毛利率升1%至13%，毛利率提升主要是由于规模经济效应及有效的成本控制所致。

华能新能源(00958.HK)升1.53%至2.66港元；持平于2.62港元；公布截至今年6月底止六个月之中期业绩显示，公司股东应占利润6.46亿元人民币(下同)，同比大增162.4%，每股盈利0.0765元，不派中期息。公司收入28.67亿元，同比增58.4%，增长的主要原因为风电销售收入的增加。期内，风电售电收入28.65亿元，同比增58.5%，增长的主要原因是运营项目装机容量的增加和利用小时的提高导致售电量的增加。公司完成总发电量5953.5吉瓦时，同比增53.5%；利用小时1096小时，同比增27.3%。公司新增装机容量121.5兆瓦，公司总装机容量为5578.9兆瓦，同比增10.4%。其中陕西、广东、贵州等省份装机容量同比分别增100%、57.4%及54.1%。

中远国际(00517.HK)持平至2.95港元；中期纯利跌44%至1.31亿元，主因受新船推迟交付及维修保养减少影响，加上航运市场持续低迷，亦令航运服务业表现下滑。叶伟龙预期，下半年总体形势依然严峻，航运业供需失衡状态持续，运费恢复提升有限，对业务未来盈利增长构成巨大压力，但相信明年的行业形势会有改善。涂料生产及销售仍为主要盈利贡献来源，但占比由去年的38%下降至34%。集团表示，截至6月底，旗下中远佐敦手持的新造涂料供货合同订单2495万载重吨，将在未来两年供货，为业务提供；中远佐敦在青岛的6.75万吨新涂料厂已竣工，年底投产。至于经营集装箱涂料的中远关西上海工厂，将于明年底完工。

地产股今天大幅走低；美国退市阴霾下，触发资金流出亚洲新兴市场，亦令市场担忧给港楼市带来压力；恒隆地产(0101.HK）、新地(0016.HK）、信置

合生元(01112.HK)升7.67%至45.6港元；公布6月止上半年度，收入20.61亿人民币(下同)，按年增加51.3%。录得纯利增长8.6%至2.98亿元，每股盈利50分。中期息25港仙，增派2仙；另派特别息19港仙。撇除发改委一次性罚款，期内核心溢利4.6亿元，增长68.1%。

股市今天继续走低；美联储周三将公布最新会议纪要，在此之前市场情绪普遍谨慎。而美联储的退市阴霾，触发资金流出亚洲新兴市场，对亚洲股市带来动荡。亚太股市今天普遍走低。港股今天微幅低开5点后，恒指早市继续大幅走低，在跌至21600附近才获企稳，午后恒指跌幅持续收窄。恒指今天续跌152点或0.69%，收报21817点；国企指数则跌48点或0.49%，收报9856点。大市成交金额为551亿港元。

异动股；中国电信(00728)升1%至4.06港元；截至6月底中期纯利102.13亿元，按年升15.9%，不派息。期内收入1575.2亿元，升14.1%；扣除移动终端销售收入后，经营收入1392.09亿元，升10%；EBITDA为501.14亿元，升35.5%；EBITDA率为36%。单计第2季，纯利55.17亿元，按年升21.5%，按季升17.5%。

一拖(00038.HK)升1.65%至4.92港元；公布今年中期业绩显示，归属于公司权益持有者的利润为1.93亿元人民币(下同)，同比倒退26.23%，每股收益19.37分，不派中期息。公司营业收入为66.32亿元，同比微跌0.9%；毛利率为14.42%，同比增0.5个百分点。期内，公司大中型拖拉机销售5.55万台，同比增5.39%，仍居行业第一。柴油机产品销售10.49万台，同比增14.14%，其中外部销售6.65万台，同比增4.89%，矿卡产品实现销售52台，同比大降，主要是因为今年上半年煤炭行业持续低迷所致。

蓝筹业绩；中海油(00883.HK)绩胜预期兼增派息获多间大行看好，今天大升4.86%至15.54港元；中海油中期纯利按年升8%至343.8亿人民币(下同)，每股盈利77分，中期股息按年回升66%至25仙。期内，油气净产量按年升23%至1.98亿桶(尼克松占2480万桶)油当量；油气销售收入按年升近16%至1,108亿元。此外，成本控制良好，不计尼克松，桶油主要成本按年升9.3%至37.81美元，其中操作费仅微升2.4%。美林及瑞信绩后维持中海油「买入」及「跑赢大市」评级，分别升价4%至19.3元及5%至21元；高盛维持「买入」及看17.05元。花旗表示，上调中海油服(02883.HK)目标价由16.9元升至22.4元，此基于历史平均市盈率11.5倍作估值，并重申对其「买入」投资评级。花旗指，中海油服首季利润受挤压后，次季得以复，推动每股盈利按年增长64%，EBIT按年增长38%。虽然次季盈利主要受极低税率所支撑，而公司管理层亦表示不会持续，而该行仍决定，上调中海油服于2013至2015每股盈测各8%、14%及21%，因其新钻油设备产能的管道强大，可支持公司持续的盈利增长。中海油服仍然是该行在内地石油行业的首选。该行表示，相信中海油服旗下COSLPromoter及NH7(已于今年3月投入运作)，以及KT2，将推动下半年及明年的盈利。COSLHunter及COSLGift定于2013年年底至明年年初开始运作，2015年将再有额外钻井平台投入运作，长远而言，深水勘探将有助支持公司增长。中海油服产能扩张迅速，改善船队质量。

恒指成分股今天普遍走低；权重股汇控)跌0.38%至83.55港元；中移动(00941.HK)跌0.18%至83港元；银娱(00027.HK)升1.4至43.5港元；摩根大通表示，银娱(00027.HK)次季EBITDA30.2亿元，按季升9%，较该行预期佳，主要受略高于预期的毛利，以及非核心建造业务表现强劲所带动，于公司持有庞大的土储及管理层在澳门银河表现出可信赖的执行能力下，该行仍然喜爱其增长潜力，惟大部份相关因素已于股价上反映，于该行重新审视其市场占有率及毛利率假设后，将目标价由41.5元上调至43元，维持「中性」评级。该行引述公司最新业务进展时称，银娱在澳门银河二期工程进展顺利，费用仍在预期中，并将按原来时间表于2015年中竣工，而项目整体预算在196亿元，至今已投入28亿元。至于三及四期工程，预算则在500-600亿元，建筑工程预期于今年底开始。

信利国际(00732.HK)持平于4.73港元；公布截至2013年6月底止6个月业绩，期内股东应占溢利约7.13亿元，较2012年同期约2.18亿元，按年增长227%，每股盈利25.62仙，派第二次中期息3仙。

富力地产(02777.HK)跌0.63%至12.52港元；富力地产截至6月底中期纯利14.5亿元，按年升11.3%；中期息0.12元，升20%。期内，核心盈利12.6亿元，升35%；营业额101.9亿元，升21%；毛利率由42.1%降至36.2%。净负债比率由去年底的86%升至100.9%。富力表示，上半年协议销售额185.8亿元，相当于全年目标420亿元之44%，超出过往半年所达的百分比，有信心全年销售额目标可达。

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华润创业(00291.HK)升1.5%至23.7港元；公布，若扣除资产重估及重大出售事项之税后收益，截至6月底止半年基础溢利跌11.1%至10.05亿元，逊预期，派中期息0.13元，跌13.3%。期内营业额为718.57亿元，升12.3%，而溢利为10.18亿元，跌54.4%。零售业务营业额为479.07亿元，升13.7%，而应占溢利则跌63.7%至6.37亿元。剔除税后估值盈余及处理非核心资产的影响后，期内零售业务应占溢利减少4%。同店销售按年增长5.6%。啤酒业务营业额及应占溢利为160.78亿及3.58亿元，分别升9.9%及减少4.5%；期内啤酒销量升7%。至于食品业务营业额及应占溢利为50.04亿及7100万元，分别跌2.2%及50.7%。该公司指，此业务正处于转型期，新业务尚属培养期，未形成规模，对此业务的盈利能力造成影响。陈朗指，踏入今年下半年，环球经济持续起伏，预期仍会为短期的营运及消费气氛带来冲击；但内地的城镇化战略规划，将推动国内消费稳步增长，因此公司对中国零售市场的长远发展仍然乐观。

、长实(0001.HK)及恒产(0012.HK)跌近3%。

西王特钢(01266.HK)升13.9%至0.9港元；中期纯利按年升7%至1.82亿元人民币(下同)，每股盈利9.1分。期内，毛利升28.6%至3.18亿元，毛利率升1.2个百分点至8.9%；总营收升逾11%至35.96亿元。（以上行情数据均取自钱龙港股通软件）

中国燃气(00384.HK)升0.61%至8.24港元；公布公司就收购百江气体余下51%权益订立第二份补充协议，其中包括，收购代价由2.703亿元减至1.703亿元，完成日期将为昨日(20日)，以及卖方承诺百江气体及其联属公司之实际溢利将不少于6000万元之条款将予删除。另外，目标公司百江气体自2011年起之所有应计溢利将仅予买方。卖方并无责任就百江气体及其联属公司截至去年底止年度实际溢利之任何差额向买方作出补偿。买方同意放弃补偿之任何或就差额向卖方提出任何索偿之。百江气体余下51%之已发行股本已转让予买户，已为中国燃气之间接全资附属公司。

作者为腾讯财经专栏作家阮孙官(微博)

中资银行股今天亦回吐，跌幅普遍在1%左右；中资地产股今天涨跌互见；世茂房地产(00813.HK)升4.2%；中国海外(00688.HK)及华润置地(01109.HK)跌1.9%及0.68%。据内地传媒报道，温州限购政策微调后，楼市成交量明显回升。据温州市房管局网上销售系统数据显示，在政策微调前一周(7月31日至8月6日)，温州楼市成交量为657套，日均成交不足百套，在政策微调后一周(8月7日至13日)，成交量达1629套，日均成交232套。有当地专家分析，温州调整楼市限购政策是为实体经济，因目前温州有大量的民营企业主房地产项目，而房价已较最高峰时下跌30%-40%，直接影响企业现金流。

股市今天继续走低，主要原因是在美联储退市临近之际，触发资金流出亚洲新兴市场，对亚洲股市带来动荡。由于近期新兴市场如印度及印尼在股市、汇市及债市都大幅向下，除美联储退市引起美国债息升，令到新兴市场债券没有那么吸引外；近期印度P增速减半、印尼经常帐恶化、泰国经济陷衰退、马来西亚经常帐盈余收缩触发马币贬值压力，巴西政局续动荡等都引起市场的不安。但当前亚太发生金融危机的机会不大，主要是因为亚洲区以美元计的外债，占国内生产总值的比例小，惟有资金流走对相关亚太股市及汇市带来冲击。印尼股市近期连番下跌，过去一个月已累积逾一成跌幅，股市今日反弹；券商瑞信亦发表印尼股票策略报告，指印尼股市近日急挫，已提供买入机会，买入当地之大市值股份，包括银行股。而及内地货币市场相对稳定，昨日港汇仅微跌至7.7545港元。资金留在港避险，但没有特别投资，主要停泊在外汇基金票据及银行存款。加之近期内地经济数据好转，提振人民币自七月中旬开始转强。因而，即使未来东南亚情况有所恶化，相信股市及汇市影响较小。