港股通日内交易时间中金：港股通潜在资金1800亿 深港通明年或上线

第三，部分海外上市A股的基金将所持结构性产品通过“沪港通”置换成实质性的A股股票。出于减小管理成本、减小误差等方面的考虑，沪港通开通之后，之前购买结构性产品以A股的海外基金可能将其持有的结构性产品换成实质的A股股票。

第五，离岸人民币可能会对在岸人民币出现阶段性的溢价。虽然离岸人民币市场总流动性足够，但如果沪港通参与热情高涨，不排除离岸人民币对在岸人民币出现短时的溢价。

中金公司报告认为，沪港通开通后，可能会出现如下八方面情形：

第二，A/H两地几类个股将受到追捧。我们更新了在中港两地受益于沪港通机制启动的个股列表，A股个股分为四类，港股个股分为三类，分别参看图表4/图表5。

第六，沪港通开通之后，深港通理论上不存在技术障碍。如果沪港通机制运行平稳，预计深港通机制在2015年年内就会上线。

第七，QFII/RQFII扩容步伐会加快，资本市场提速。本届领导层上台之后以促发展的战略已经，沪港通机制就是在这样的背景下出台的。因此中金公司预期，QFII/RQFII等额度扩容步伐也可能会加快，其他的资本市场、金融市场也可能会提速。

第四，现有QFII投资者可能通过沪港通买沪市股票，用QFII等买深市股票及其他产品。深交所的部分股票虽未被沪港通覆盖，但仍可能受益于其开通带来的流动性“溢出”。

中国证监会、证监会10日联合公告，沪港通股票交易将于11月17日正式启动。就此，中金公司策略组今日发布题为“沪港通开通后的八大猜想”的主题策略报告，对沪港通启动后的相关问题做出展望。报告认为，初期参与“港股通”的潜在资金约有1800亿人民币，在沪港通机制的基础上，预计深港通机制在2015年年内就会上线。

第八，MSCI指数体系纳入A股将水到渠成。在沪港通开通、QFII/RQFII额度扩大等背景下，MSCI指数体系纳入A股的障碍基本扫除，预计2015年A股被纳入MSCI指数体系的概率较大。中金公司估计，5%比例的纳入将给A股带来约90亿美元左右的增量资金。

第一，“沪股通”启动初期将获得投资者积极参与，“港股通”可能也不会示弱。预计尽管有不少投资者可能无法立即参与“沪股通”，但由于投资者的多元性，北向单日额度在开通初期的交易日内将在极短的时间内被认购满。内地投资者参与港股通的热情也不容低估，粗略估计初期参与“港股通”的潜在资金约有1800亿人民币。