8.6亿项目违约！券商申万宏源的讨债之路有点难

资本市场变化莫测，一不小心就有可能踩到“雷区”。这不，在行业以并购重组闻名的申万宏源（0001666.SZ）就中招了。

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一个“雷”踩两次，这是什么操作？

近日，上海证券交易所披露了申万宏源涉及诉讼的公告。申万宏源与中信国安集团有限公司（简称“中信国安集团”）发生两次股票质押式回购业务的诉讼，两件案件涉及金额合计8.6亿元。

2018年3月，申万宏源与中信国安集团子公司中信国安投资有限公司（简称“中信国安投资”）签订股票质押式回购协议书。中信国安投资将持有的*ST中葡（600084.SH）1.26亿股股票质押给申万宏源，并获得4亿元融资款。中信国安集团为本次协议承担连带保证责任。

一个月后，申万宏源与中信国安集团合作，签订了五份协议书。中信国安集团将持有的子公司*ST中葡1.43亿股股票质押给申万宏源，并获得4.6亿元融资款。随后，中信国安集团又向申万宏源补充7240万股股票。

前前后后，中信国安集团及中信国安投资合计向申万宏源质押*ST中葡3.41亿股股票。

2018年10月11日，*ST中葡股票收盘价为3.5元/股，导致履约保障比例已低于约定的最低履约保障比例。同时，中信国安投资未按合同提升履约保障比例到约定值以上的义务，且没有如期足额支付到期利息，构成违约。

一周之后，中信国安集团与申万宏源签订的股票质押式回购协议也发生了违约。

2018年10月18日，*ST中葡股价再次下跌，收盘价为3元/股，低于双方协议约定的最低履约保障比例。中信国安集团也未能采取措施履行合同，构成违约。值得注意的是，在此期间，中信国安集团及中信国安投资质押的股票均遭到了司法冻结。

两次违约已成事实，对此，申万宏源分别将中信国安集团及中信国安投资告上法庭。在第一次协议违约的过程中，中信国安集团需要承担相应的担保责任。

据申万宏源公告显示，截至目前，申万宏源已对中信国安投资质押的部分股票进行平仓减持处理，并对其余1.17亿股股票依法享有质权。

前前后后，申万宏源两次踩雷中信国安集团，心疼申万宏源一秒。

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稍不留神，资管业务也未能幸免

中信国安集团前身为1987年4月中国国际信托投资公司投资150万元成立的北京国安宾馆。旗下拥有中信国安（000839.SZ）、白银有色（601212.SH）、*ST中葡三家A股上市公司股份，据这三家最新季报显示，中信国安集团持有的这三家公司股份均被冻结。

12月16日晚间，中信国安集团公告称，公司流动资金紧张，未能按照约定筹措足额偿付资金，公司发行的“15中信国安MTN004”和“16中信国安MTN002”债券发生违约。“15中信国安MTN004”和“16中信国安MTN002”的发行规模均为20亿元，并都于12月16日到期。

据中信国安集团（合并口径）三季报显示，公司2019年前三季度实现营业收入623.87亿元，归属母公司净利润为-28.91亿元。第三季度期末公司总资产1864.65亿元，负债1638.63亿元，其中短期负债421.93亿元。公司债务压力较大。

除此之外，踩雷中信国安集团的券商还有东海证券（832970.OC）。

据《中国经济网》报道，东海证券上半年三只资管产品踩雷，资管产品计提减值准备1.87亿元。其中一只资管产品便涉及中信国安集团。

据东海证券发布的2019年半年报显示，公司管理的“盈多多集合资产管理计划”于2016年12月16日购买了中信国安集团发行的“16中信国安MTN002”债券，票面金额为5000万元。后因中信国安集团严重违反双方协议，公司向法院提起诉讼。

同时，东海证券还因内部风控问题于今年7月份收到中国证监会责令改正决定书。公司表示，将进一步规范资产管理业务管理，确保业务开展中能勤勉尽责和充分地开展尽职调查，加强公司内控、合规管理力度。

在变化莫测的资本市场中，投资者一不小心就会踩中“大雷”，券商机构也无法完全避免。对此，你怎么看？欢迎留言，发表你的意见。