做口罩的亏损子公司不注销了 洁特生物涨108%成赢家

这家春节前上市的公司，所属证监会行业为“橡胶和塑料制品业”，主要从事细胞培养类及相关的液体处理类生物实验室一次性塑料耗材研发、生产和销售的高新技术企业。

2月2日晚间，洁特生物公告表示，鉴于近期新型冠状病毒感染肺炎疫情持续暴发，口罩等防护物资短缺，公司拟向广州市市场监督管理局申请撤回拜费尔注销申请，“全力推动恢复口罩等防疫产品的正常生产供应”。

在股价大涨后，2月3日晚间洁特生物发布风险提示公告称，“由于口罩生产数量受限，预计对本年业绩影响有限。长远看口罩业务对公司的经营业绩不存在重大影响。”

亏损子公司因口罩“起死回生”？ 洁特生物提示风险

洁特生物主要从事细胞培养类及与之相关的液体处理类生物实验室一次性塑 料耗材研发、生产和销售。1月22日，洁特生物在科创板上市。

彼时的肺炎疫情防控形势已经严峻，洁特生物的实际控制人袁建华在上市挂牌仪式时还表态称，公司主营业务之一的防雾霾、防病毒口罩业务，公司已下达1000万个口罩紧急生产任务，并表示刚接到广州市相关部门的200万个口罩订单。

事实上，当时洁特生物用于生产口罩的子公司拜费尔早已处于亏损状态。

根据洁特生物招股书，拜费尔主要在淘宝、京东等平台销售口罩，2018年的营业收入为33.19万元，亏损213.34万元；2019年1-6月的营业收入为10.2万元，亏损88.85万元。

在洁特生物的招股书中还显示，公司库存商品库龄超过一年的存货，主要就是拜费尔的口罩产品，“报告期，拜费尔生产经营未达 预期，口罩销售情况不理想，导致存货库龄较长。”

因疫情影响，投资者看到了消费者对口罩的迫切需求，在袁建华表态后，洁特生物1月22日的股价暴涨223.59%。

1月22日晚间，洁特生物为董事长袁建华的发言致歉称，广州市相关部门的200万个口罩订单，仅为口头需求。鉴于公司口罩生产所需的相关原材料备货不足，且临近春节，口罩相关材料供应商已放假，无法按要求及时提供口罩生产所需的材料，经公司评估口罩生产业务无法在短期内全面恢复，难以完成200万个口罩的供货。

洁特生物当时还表示，鉴于拜费尔长期处于亏损状态，公司股东大会决议将关闭拜费尔公司，目前正处于注销公告阶段。

在澄清过后的1月23日，洁特生物股价涨幅为9.67%。

2月2日晚间，在鼠年开市前夕，拜费尔的又一次反转来了：洁特生物宣布决定撤回拜费尔的注销申请。

洁特生物称，鉴于近期新型冠状病毒感染肺炎疫情持续暴发，口罩等防护物资短缺，根据市区两级政府以及有关部门的指示，考虑拜费尔具有口罩生产的业务基础，公司拟向广州市市场监督管理局申请撤回拜费尔注销申请。

消息发布后，洁特生物股价大涨，2月3日涨幅108%。

2月3日晚间，股票大涨的洁特生物再次发布公告提示称，拜费尔2016年、2017年、2018年、2019年1-6月的营业收入分别为246.93万元、217.49万元、33.19万元和10.20万元，占公司营业收入比例分别为1.99%、1.30%、0.16%、0.11%，对公司经营业绩不存在重大影响。

洁特生物提示“在疫情期间，广州拜费尔空气净化材料有限公司的口罩业务产能受材料供应的限制影响较大，产量恢复具有不确定性。由于口罩生产数量受限，预计对本年业绩影响有限。长远看口罩业务对公司的经营业绩不存在重大影响。”

市盈率达258倍 曾在新三板挂牌，签多份对赌协议

一日之间股价飞涨的洁特生物，在2001年成立，2015年曾挂牌新三板。数据显示，洁特生物的控股股东、实际控制人为袁建华、袁晔，及袁晔的配偶王婧。袁建华与袁晔为父子关系，袁建华担任公司董事长，袁晔担任公司总经理。

在挂牌新三板及冲刺科创板时，袁建华及袁晔还多次与投资方签署对赌协议。

2011年3月，当时还是洁特有限的洁特生物计划增资至1315.7万元，海汇财富、海汇投资参与此次增资成为洁特有限股东。当时袁建华等签署协议，用“洁特生物在投资资金到位起4年内完成境内创业板（中小板）或者境内外其他资本市场上市审批”及洁特有限的业绩做对赌。

2011年8月，袁建华又与另一受让方卓越润都签署对赌协议，对赌内容也涉及上述上市要求。2018年9月，袁建华等再次与共青城高禾、宁波久顺、天泽瑞发、广开知产签署对赌协议，协议中也涉及IPO条款。

2019年9月，上述对赌协议均签署补充协议，相关对赌条款已经彻底解除。

在对赌的背后，洁特生物的估值也在轮番上涨。以2018年12月洁特生物增资情况看，当时的共青城高禾、宁波久顺、天泽瑞发、广开知产以19.06元/股的价格对洁特生物增资，以此对应洁特生物的总估值为8.66亿元。

2020年2月，洁特生物股票在科创板上市，以16.49元/股的价格发行新股，发行完成后总股本为1亿股，以此对应，当时的估值为16.49亿元。

1月22日，洁特生物在科创板上市。1月22日、23日，洁特生物的股票涨幅分别为223.59%、9.67%。

2月3日，洁特生物股票高开，午盘后涨幅增大，截至收盘涨幅108.54%，对应收盘价122.04元/股，对应总市值122.04亿元。

2月3日，洁特生物还公告提示称，公司当日股票收盘价为122.04元/股，对应2018年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为258倍。

“截至2020年2月3日，根据中证指数有限公司发布的数据，公司所处的橡胶和塑料制品业最近一个月平均滚动市盈率为26倍，公司市盈率显著高于行业市盈率水平。”