玩转券商江湖的腾讯“码农港股通网上开户答案
曾有业内人士预言，如果券商行业将要发生一场大的，一定不会是由券商自己发起的，而是由外来者——比如说有互联网基因的团队，杀出一条血、找到一片空间。
在互联网券商的发展中，最让市场关注的无疑是风控问题。实际上，风控也是互联网企业“插足”传统券商领域过程中，最为人所诟病的。在这个问题上，互联网券商再次利用自己的互联网基因来回应市场的质疑。
上证报记者了解到，基于自身一些考虑，目前富途目前并没有自己的投研团队。关于投研，富途目前有两个思，一是自己搭建；二则是依靠用户的力量，让用户自己去完成。毫无疑问，后者更具互联网思维——将互联网的UGC模式运用到证券行业中。UGC是“user generated content”的缩写，中文可译为“用户生产内容”，社区网络、视频分享、博客播客等都是UGC的主要应用形式。
据介绍，目前，富途的客户群体主要都是互联网公司的员工及其周边朋友，富途超过67%的客户增长，是靠投资者之间的互相邀请实现的，其中，有40%的客户免佣，60%的客户仍在收佣。从年龄来看，35岁左右的客户占比大约为主体的70％。内部人士透露，富途客户平均资产超过了市场的平均值，以市场为例，这一数据在20万港币左右。
用技术解决一切
仔细考究，这家异军突起的互联网券商有着浓厚的腾讯基因，无论是团队主力、投资方，还是办公地点，都和腾讯有着千丝万缕的联系。
前不久，富途便在其三周年庆活动上牛刀小试了一番。会场除了展示其交易系统在各种移动端上的形态外，还设计了一个看图猜股的游戏，比如，大屏幕上显示出一张将和骰子PS到一起的图片，文字部分作出“娱乐业、博彩业；拥有及经营澳门半岛的星际酒店及娱乐业”的提示，如此，“银河娱乐”的答案便呼之欲出了；再如屏幕显示出一张武松骑在虎上的图片，图片一出，围观者便立刻在脑中搜索与武松打虎相关的个股，但当文字提示出现的时候——“董事长手机号被南京一大学生通过按键音破译；3q大战”所有人才恍然大悟，感叹自己完全猜错方向的同时也不禁题目设置谐音的巧妙——“奇（骑）虎360”。还有更为简单的“阿里影业”，图片直接亮出马云的图片，文字则提示了“赵薇31亿港元入股”及几部阿里影业投资的热门电影名称。在场观众每猜对一题可以获得一枚印章，印章数多者可以获得丰厚的品。除了看图猜股，现场还给予每人一个富途牛牛的模拟账户，可以登陆进行模拟交易操作，与其他人进行炒股比赛。
李华指出，无论券商前面加什么前缀，本质上都是券商，它们也是靠收取佣金来实现盈利的。“最大的区别在于我们把互联网融入我们整个体系里面。”
王军表示，传统券商的风控是人工的，传统券商有自己的经纪人队伍，每个经纪人管理者几十个客户，如果出了问题，经纪人会去打电话提醒、平仓、追加金，但对于没有经纪人的互联网券商而言，便只能寄希望于通过系统做统一管理，自动去识别潜在的风险，去设置可融资比例，以及出现问题统一管理等。
根据现有监管法规要求，个人投资港股，亲身是不可逾越的监管要求。对于这个问题，富途自主研发宝，解决了内地投资者开通账户的难题。这意味着，投资者若要开设证券账户，不再需要远赴进行，只需打开手机或网页，通过地图找到距离最近的人完成环节即可，这极大地便利了内地投资者投资港股。
开户慢、产品糟、收费贵！爱炒港股的“程序猿”盯住了“一直被吐槽却从未有改变”的证券行业。
正如目前搅动证券市场的这条小鲶鱼，不是来自海外大行，也不是内地大券商的子公司，而是来自腾讯的“交易猿”。
“我们希望用互联网的方法，把在行业内所获的经验应用到证券行业中，对证券行业带来一些改变。”李华说。而之所以会选择以港股和美股为切入口，则是看到了市场需求以及证券行业痛点。
富途平台的交易加社交功能，使得用户和客户聚集起来，在这些群体中，会有一些研究能力很强，可以让他们帮助平台去完成研究，借助这种所谓UGC的方式，把研究分享给更多的人。李华举例说，“比如要研究互联网行业，我们可以去请BAT里面这些很资深的内部人士，恰恰又是我们很资深的用户，他可能对行业的理解非常牛，由他们来写一个《2015某行业》的报告，或许会比不曾在互联网待过一天的分析师做出来的东西要更加专业。”李华还表示，目前已经有很多社区开始这样做了，知名投资社区雪球也开展了这种客户投研模式。
而腾讯也是富途最大的投资人之一，去年以来，腾讯作为富途A、B两轮融资的领投者，与经纬中国、红杉资本合计投资了高达7000万美元，腾讯目前在富途的持股占比超过20%。
“互联网基因决定了我们会把用户体验放在首位，而把追求商业化放在最后。我们在过去的两年里只做了一件事，就是研发一个能让用户叫好的系统。”李华对上证报记者说。
在投资者教育方面，李华认为，历史上的也罢，现存的也罢，这些所谓的证券公司也好，投资机构也好，去做正儿八经的投资者教育都是不太成功的。“为什么？因为没有人愿意被教育，这是一个很关键的东西。”李华直言不讳。
尽管李华强调“腾讯与富途只是投资者和被投资的关系”、“能否在腾讯的发展版图中挂上号还是要看自己的发展”，但富途证券仍被不少市场人士视为腾讯在互联网券商领域的一块试验田。
来自腾讯的“小鲶鱼”
靠研报营收也是传统券商的一个盈利模块，互联网券商这种依靠用户投研的方式又该怎么盈利呢？
在“券商”前面加上“互联网”三个字，无疑把它跟传统意义上的券商区别开来，这也决定了它可能不按常规出牌。投资者想要一个界面友好、功能完善、交易稳定的系统？想免费看港股美股行情？想跟着港股投资“大拿”们赚钱？想对港股上市公司做一个深度了解？想轻松愉快地就把港股市场摸熟了？互联网券商用技术解决这一切。
正如目前搅动中国证券市场的这条小鲶鱼，不是来自海外大行，也不是内地大券商的子公司，而是有着浓厚腾讯背景的“交易猿”（交易员谐音）。
“事实上，风控的点是确定的，因为的信贷业务非常成熟了，关键是怎么实施，如何实施地高效，这些通过技术是可以实现的。”李华说道。以腾讯控股为例，这只股票平常可以给投资者放持股金额60%到70%的信贷额度，但如果出现大量客户全部融资买了腾讯的情况，对于券商本身来说，风险将非常大，系统就会提示单一股票持股过高。
互联网券商与传统券商的不同，首先体现在软件研发上。传统券商的做法可能是寻找外包商，然后以项目的形式，分周期的形式慢慢调整完善，但对于互联网券商而言，他们会自己去研发。换句话说，从前端到后台的软件研发工作，都被富途证券的“技术宅们”承包了，为了体现更好地展现自己的互联网基因，他们还以双周为单位进行系统版本迭代。
超强的投研团队？没有！资管团队？也没有！投行团队？更没有！他们只有队伍庞大的IT研发团队。那他们是怎么保持年均500%的增速，怎么在不到一年时间连获腾讯、经纬、红杉AB两轮投资的呢？
目前富途的7人核心管理团队，有4位来自腾讯。其创始人李华，曾经是腾讯的第18号员工、QQ最早的研发参与者，他还是腾讯24项国内国际专利发明人；其最新加入的首席技术官陈伟华，是由腾讯首席技术官亲自推荐，曾任微信技术架构部副总经理、腾讯即时通讯平台部副总经理、QQ后台负责人，更是腾讯T4.3段专家（这是腾讯技术人员至今能晋升到的最高技术职级）。而富途202个员工中，有腾讯工作经历的占了四成，其中富途研发团队80%的研发人员，来自腾讯。
事实上，随着内地投资海外的需求日益增长，中国和美国的证券市场成为投资者试水海外的首选。拥有成熟且国际化程度高的证券市场，但是在互联网高度发达的今天，大多数券商仍然沿用传统的思在经营，而美国的券商，在针对内地投资者的本地化服务上，也存在欠缺。
在富途证券三周年庆会上，富途团队宣布，备受投资者期待的融资业务，将于年底上线，这意味着富途进一步拓宽了它的营收模式，业务也增加了新的盈利增长点。
“我们在过去三年时间里，都常低调非常务实的，把交易相关的东西做得很安全、很稳定，性能方面尽可能做到极致；在行情这一块，我们也是对传输的准确性、稳定性也有非常高的要求，我们接的是一手行情源、直接对接交易所，就是为了传输的稳定性。内地市场上很多资讯供应商，出于成本、研发便利性的考虑，他们不是这么去处理。”李华说。
事实上，“关系链”的强大力量已经在获客方面得到体现。富途每年高达500%的客户增速，便主要靠朋友之间“邀请”而实现的。
港交所10月28号在其微信号中撰文指出，虽然沪港通的开通吸引了大量内地投资者投资港股，沪港通开通一年来，大大小小的投资者教育活动也在持续进行，但港交所与所早前联合向内地21家券商进行的调卷显示，内地投资者仍表示对证券市场的特点、上市公司及公司行为等缺乏深入了解，显示各方需要加强投资者教育，上市公司也应进一步加强投资者关系。
投资者教育互动化
用户创造价值
据了解，对于富途现阶段来说，并没有想要从用户投研活动中得到什么。要得到也很简单，可以从用户的研报付费中抽取小比例当作佣金，比例小到对提供研报的客户来说是可以接受的，但一旦付费用户规模变大之后，盈利就不言而喻了。据介绍，“商业模式很容易出来，但不是富途目前想要做的，我们想把关系链先交织起来。”
在打算启动“互联网券商”这个项目以前，富途调研了海外市场各类券商系统。他们经过大量调研发现，证券交易软件和服务除了存在语言不通、界面不美观、功能不完善等问题外，最大的问题便是交易不稳定。2013年9月，由富途自主研发的集行情、交易、社交于一体的投资平台富途牛牛正式上线。
至于富途一直没有推出融资业务的原因，富途团队也从风控的角度去给出答案——不是不做，而是对自己要求太高——为了前端体验更友好，后端风控更完善。目前有相当部分的券商是手动去做风控的，但对于互联网券商而言，要求则更高一点——要全IT化地运作。出于全IT化运作的要求，后台风控的研发是比较耗时的。因为，不仅仅是前端把钱借给客户并计算利息即可，还需要后台同时配合。“我们希望我们的融资业务是建立在一个很好的完全自主可控的底层，希望做得比传统券商要做得好一点。传统券商可能每天盘后才能去看报表，但我们可能在盘中就会注意到比如说哪一个客户使用了信贷，买入了什么样的产品，他的风险分散度如何等情况，因为做信贷业务最怕的就是风险集中。”李华说。
互联网券商怎么做风控？
富途证券董事长、创始人李华坦言，富途的企业文化、团队行为习惯甚至平时用语，都带有很重的腾讯痕迹。“我觉得这是不可避免的，我们也没有必要去改变它，一些好的东西，我们反而应该去强化它。腾讯有一个很基础的，叫“一切以用户价值为依托”，会非常在乎用户体验、非常关注用户价值，我觉得这也融入整个富途的血液里面，成为我们一直在实践的东西。”
想要一个界面友好、功能完善、交易稳定的系统？想免费看港股美股行情？想跟着港股投资“大拿”们赚钱？想对港股上市公司做一个深度了解？想轻松愉快地就把港股市场摸熟了？没问题，“程序猿”通通满足你。
此外，富途证券虽设在，他们的IT研发部门却设在腾讯主要办公区之一的深圳南山区科兴科学园。而富途开业的日子，和腾讯董事会马化腾的生日还是同一天。
无论是机构还是交易所，投资者教育都是不可或缺的一环。但实际上，“发个文件，开个座谈，用号推送证券知识，都只是换汤不换药的做法，虽然给的都是干货，但是干货们还是比沙漠还干，难以下咽。”有内地投资者向上证报记者表示。
“在市场，券商研究报告只卖给投资机构，而不会卖给散户，因为散户收费太少。而收费方面，在互联网企业和券商两个不同行业里也有着极大的区别，”有分析人士指出，在腾讯平台上花5、10块，对于用户来说是很难的事情，但是一旦场景转移到证券平台上，大家的付费能力和意愿便一下子变得强大起来。
在2015年4月火爆的港股行情当中，富途证券因交易系统稳定、顶住了港股交易洪峰而受到两地市场关注。这家吹着“互联网+”号角的互联网券商公司日前在其三周年庆会上首度晒出成绩单：用户数达到50万以上，客户数达6万以上，每年以500%的增速成长，成立仅三年已跻身券商中上水平，并已于2014年下半年开始实现盈利。
有业内人士预言，如果券商行业将要发生一场大的，一定不会是由券商自己发起的，而是由外来者——比如说有互联网基因的团队，杀出一条血、找到一片空间。
为了有更好的用户体验，富途还在投资平台富途牛牛里加入了社交功能。 据富途产品副总裁徐礼介绍，他们曾经在腾讯内部做过测试，在所有的群聊中，活跃度最高的当数股票投资群和炒房群。了解到当下互联网用户存在这种需求，在富途牛牛中嵌入类似于qq群的聊天室以及类似于微信朋友圈的牛牛圈等产品形态便应运而生。
“大众创业、万众创新”，腾讯的“程序猿”也纷纷“下海”搞起了创业。
⊙记者 时娜 见习记者 张忆 ○编辑 颜剑
李华指出，人的认知中其实有很多根深蒂固的观点不一定是完全正确的，比如，存在一种刻板成见，认为一个传统券商的风控一定会比一个互联网券商做得好。这种判断其实是不成立的。李华认为，就一个互联网券商的全互联网化运作来说，它对很多环节会得更加到位，包括用户的行为、账户以及系统的异动，都会有流水日志不断。这一块恰恰是互联网券商的优势所在。“富途实际上是很注意风险控制的， 富途在过去三年的时间里，低调务实地把交易相关的东西做得很安全、很稳定，性能方面尽可能做到极致；在行情这一块，我们对传输的准确性、稳定性也有非常高的要求，我们现在对接的是交易所的一手行情源，就是为了传输的稳定性。”
更为普遍的是，投资者想要投资的时候可能是听到别人赚了钱，或者觉得自己去做这个事情能赚到钱，就可能直接去做了。这使得李华不断思考一个问题——有没有一种更好的方式，让投资者们在娱乐的过程中就把知识掌握起来了，或者对于风险的认知就了解到了呢？
来，看看腾讯的“码农”们，如何玩转券商江湖。
在业务上，富途也和腾讯保持密切合作，富途服务器的分布、容灾、链冗余都大量地使用了腾讯云（腾讯的云服务）；而富途自主研发的集行情、交易、社交于一体的投资平台“富途牛牛”所开设的“牛牛圈”也类似于微信的朋友圈；“富途牛牛”F10的内容共享自腾讯自选股，富途还与腾讯财经在资讯上有合作……
从传统的“被教育”，抑或成为信息的方式去进行投资者教育，转为一些可以互动的方式，让投资者主动接受，不失为改善投资者教育的一个好方法。“对于投资者教育这一块我们可能会做得偏游戏一点。”李华说道。
⊙记者 时娜 见习记者 张忆 ○编辑 颜剑
类似于粉丝经济，这些会研究、能投资的“大牛”，一旦和其他投资者主动交流，也会迅速形成一个一个粉丝圈，“人和人之间的联系建立起来后，一定存在某种供应和需求，富途便提供一个渠道，让每个人去做自己擅长的东西，同时给他一定的回报。但是这个回报不应该由富途去出，而应该用户去出，这样建立起来的关系链是无比强大的。”富途牛牛研发人员介绍。
但是，没有传统券商投研、投行、资管等模块“标配”，互联网券商如何实现盈利呢？
