国泰君安国际：港股大市看下试恒指21300国泰君安港股

总之， 希望这轮反弹恒指就算上不了22,400/22,500 ， 也希望能上试20,800/22,000 区。但A 股麻烦多要小心，不过短线看不到大跌。港股大市先看下试恒指21,300、国指9,000。

当然，近期内地及海外大商品或有反弹，或又被大幅炒上，短线对旧经济股有帮助，但长线呢？看不到从煤到钢铁等大商品再大幅反弹下去的基本面支持。

25 日预测：22 日恒指波幅21,359 至21,496，最后收跌155 点或0.72%至21,467，10 天线21,058，50 天线20,088，250 天线22,895。国指波幅9,074 至9,171，最后收跌127 点或1.38%于9,121，10 天线9,072，50 天线8,534，250 天线10,545。大市沽空比率为4.68%。成交減少11.69%至645 亿港元，4 月恒指期指高水14 点，国指高水7 点。港股本周在恒指21,100 至21,800 上下机会大——上周一如我们预期曾向20,800主要阻力逼近，但并没机会真正上冲，理由也很简单：没有个企或宏观上任何基本面利好，事实相反有大蓝筹公布季度业绩不够好；A 股再拖累港股；以及美股亦冲高回落：包括前几天季度业绩不好，特别是苹果等消息不够正面——美股眼下正面对几个超级大股季度业绩及前景低于预期。

中国方面股市外的债务问题更多：股市亦直接受冲击。从有个别国企债务违约，到地方甚至中央整体债务第一季度尾明显增加， 再到令股市越想越惊心的银行“债转股”，市场气氛受压。本周末亦见A 股再批几个IPO——不知反应如何？

最后，近期港股气氛好一大原因自然是深港通预期六月前后会宣布。另第一季度业绩又已开始，也有一些好的业绩，例如友邦保险（1299），所以好股还是逢低买入，但整体仓位还是要控制好。本周四还有美联储议息会议——不会加息，但会有预示今后何时及加多少次等？