半导体基金大幅下挫，行业景气度明年有反转风险

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继喝酒吃药行情遇冷后，半导体也遭遇抛压。12月17日，半导体板块集体回调，其中，北方华创、北京君正、至纯科技跌幅在6%以上。

近期大盘向下调整，主要是受外围因素扰动。华夏基金认为，12月份美联储议息会议边际释放了更多政策收紧的信号，美国货币政策正在加速收缩，同时英国央行自疫情爆发以来首次加息，超出市场预期，隔夜美国三大股指均出现调整。

另外，美国又将一批中国企业纳入制裁名单的消息对半导体形成压制。受到制裁的公司包括：无人机制造商大疆，以及人工智能四小龙在的三家企业：旷视科技、依图科技、云从科技等。

作为今年景气度最高的赛道之一，半导体吸引了大批基金经理的目光。以蔡嵩松管理的诺安成长混合为例，截至三季度末，其前十大重仓股中全部为半导体芯片相关个股，从基金净值调整幅度来看，12月17日，基金估算净值下跌2.98%。

四季度以来，半导体指数进入震荡阶段，收益有所回调。而临近年底，明年半导体板块行情如何？

金信基金孔学兵认为，2022半导体市场可能从“产能为王”走向“产品为王”。随着新冠疫情对全球经济的不利影响逐渐减弱，供应链逐步从混乱走向有序，加上新建产能逐步释放，半导体产业链可能会从2021年的“全面缺芯、产能为王”走向2022年的“结构性紧平衡、产品力制胜”。投资思路需要从“量价齐升”转向“价平量升”。

国泰君安证券认为，半导体产业景气度短期仍可持续，但2022年景气反转风险较高。2021年半导体产业景气度持续高涨，甚至出现“缺芯”的现象，主要是源于2020年疫情影响下供给受限，订单后移至2021年，致使行业出现阶段性的供需失衡。但是，作为最重要的下游需求来源，智能手机的增速已明显放缓，新能源汽等新增需求虽增速较快但总量有限，因此行业需求端增速并不高，随着前期积压订单的逐渐消化，2022年行业景气反转的风险较高。

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