概念炒作受热捧 近期热门板块解析盘点

　　7月19日，沪深两市股指低开高走，成交量明显放大，市场做多热情较大，上海、深圳、三沙等区域概念热点散发，概念炒作似乎再次受到热捧。证券时报网对近期热门概念板块进行了盘点。

　　昨天上午，上海市国资委通报了上半年国资运营情况。上半年，市国资委全系统经济运行总体平稳，累计实现营业收入7727.20亿元，同比增长10.2%；利润总额443.49亿元，同比下降6.6%；归属于母公司净利润223.16亿元，同比增长3.3%。

　　值得一提的是，上海国资系统今年一季度营业收入同比增长9.6%，利润总额同比下降8.3%，归属母公司净利润同比微降0.5%。这意味着，二季度上海国资委出资监管企业面对国内外经济环境变化，积极应对，营收、净利润等指标环比好转。

　　同时，上海市国资委继续推进证券化工作。今年，国资委设定的上海国资证券化目标为，上海市地方经营性国资证券化率达由34.7%提高到38%。去年，全市地方经营性国资证券化率由30.5%提高至34.7%，证券化额超过300亿元。初步计算，今年证券化额当超过230亿元。

　　此外，上海市国资委在推动企业重组联合，推进布局优化和结构调整；增强企业发展的内生动力；夯实监管基础和全力保障职工权益等其他四方面的工作也取得成效。例如在调整国资布局、优化产业结构方面，上半年市国资委系统已稳妥退出“废弃资源和废旧材料回收加工业”等3个行业，国资行业分布收缩到61个，调整清理非主业企业90余家。

　　值得一提的是，静安区国资委旗下的开开实业近期股价也出现明显异动，近三个交易日股价已上涨26%。

　　近年来，随着上海国资不断加快资产证券化进程，上海城建、上海建工、上海交运等大集团整体上市工作取得显著成效，“背靠大树”的国资上市公司亦纷纷启动并购重组壮大资本实力。

　　分析人士指出，随着大产业集团相继上市，余下待整合资产范围正逐步缩小，未来上海国资的整合将向纵深化发展。在此背景下，前期已显露出整合预期以及具有区县国资背景的两类上市公司颇值得投资者关注。

　　以开创国际为例，2008年，上海水产集团通过其控制的上海远洋渔业借壳开创国际(即原“华立科技”)，同时向公司注入了部分远洋捕捞资产。而根据上海水产集团此前发布的“十二五”发展规划，“整体上市”已成为该集团今后发展战略目标之一。

　　再看东方创业，公司大股东东方国际集团去年5月通过定向增发将旗下与物流有关的资产和业务全部注入上市公司。即便如此，东方国际集团尚有三分之二净资产和三分之一主营未进入上市公司。而根据东方国际集团承诺，其将在前次重组完成后30个月内完成相关业务梳理及不良资产剥离，随后再按照商业惯例及市场公允价格通过并购重组等方式，依据集团整体上市战略步骤，将外贸公司等资产注入上市公司。

　　同为上海地产集团旗下的上市公司，外界对中华企业和金丰投资的资产整合预期也由来已久，两公司2010年末亦曾共同停牌筹划收购大股东资产，但由于国家宏观调控政策等原因，两公司资产整合事宜尚未取得市场预期的进展。

　　此外，随着市属集团企业整合逐步取得进展，所剩整合标的逐步减少，区县国资整合渐已成为新的“聚焦点”。尽管今年一季度业绩亏损，但作为金山区国资委下属唯一上市平台的金山开发今年4月却被连番炒作，股价大幅上涨，而游资“博弈”的正是金山区国资的整合预期。

　　上海国资整合主题投资，一直是市场关注的热点。上海国资重组中的投资机会，经历了2009年、2010年证券化率的快速提升，可期待的注入资产并不丰富。从大方向上，判断上海国资整合正逐步迈入下半场，以做大做强上市公司业绩为核心重点。而随着一大批标的上市公司已经实现了资产重组，剩余公司的重组思路会更加清晰，投资标的会更加明确。由于重组股的投资本质上就是一个概率游戏，因此确定性增加提升了投资价值。在市场行情较为强势时，投资者可以进行适当参与此类主题性投资。

　　通过整理发现，上海国资重整的操作手段主要有资产注入、资产置换、资产收购和吸收合并四种。大部分上市公司在实施资产重组中，往往不局限于一种手段，而是多手段并用。根据研究分析的上海国资整合思路，提醒投资者把握三类上海国资整合方式中的投资机会。

　　上海市属六大重点企业中，上汽、锦江、百联、上港已实现资产重组。投资者可积极关注剩余两家上海电气(集团)总公司和上海华谊集团有限公司的整合进程。

　　上海电气集团拥有5家上市公司，是上海市上市公司平台最多的国企集团。根据了解的信息，未来上海电气集团重组的总体思路包含：1、对于资产质量好，且与集团核心产业发展一致的企业，将并入上海电气(601727)；2、有一定市场空间的下属企业将保持其独立发展；3、对于经营不善的壳体公司，将集中进行处理或合并，同时让部分下属公司稳妥地退出历史舞台。投资者可关注SST中纺(600610.SH)和自仪股份(600848.SH)的壳资源价值。但由于两公司目前市净率较高，表明市场预期较高，如果预期落空，存在一定的投资风险。

　　华谊集团一直希望实现主业资产上市，把三爱富(600636)作为资产平台是华谊集团的既有计划。上海焦化为华谊集团非上市资产中质量最佳、发展前景最好的资产，在国内煤化工行业具有领先地位。若获得上海焦化资产，三爱富则逐步由单一的化工企业向综合型化工企业转变。2009年6月，三爱富向华谊集团、中国信达资产管理公司和中国华融资产管理公司3名特定对象非公开发行6.47亿股A股，购买其所持上海焦化100%股权的申请未获证监会通过，存在再度注入预期。

　　上海国资重组不仅仅是在资本市场“存量”上进行重组优化，也要将未上市资产上市。根据了解的信息，上海国资旗下的科研院所资产和良友集团都有着上市的打算。提醒投资者关注国资委下的壳资源的投资机会。虽然借壳上市并不一定利用国资委旗下的壳，但相对来说概率更高。投资者可积极关注上工申贝(600843)，自仪股份(600848)，SST中纺(600601).

　　7月17日上午，海南省四届会第三十二次会议通过了《海南省人民代表大会常务委员会关于成立三沙市人民代表大会筹备组的决定》，标志着三沙市的政权组建正式启动。

　　公司主要从事商品混凝土、灰砂砖和加气砖等新型基础建筑材料的研发、生产和销售。据公开资料了解，公司具有500多个重点工程项目经验，产品广泛应用于美兰机场、丰兴隆大桥、三亚凤凰岛、海口大学城、美丽之冠、亚太会议中心、三亚市人民医院、嘉积大桥、红树林酒店等重点工程建设项目，在三亚、琼海的市场份额达到第一，具有较高的客户认可度和忠诚度。

　　消息面上，2012年6月21日国务院批准设立海南省三沙市的政策公布后，相关上市公司股票全然不顾股指的低迷而展开了逆势涨停上攻的行情。受益于三沙市基建项目的陆续开展，作为海南省最大的商品混凝土生产企业和三亚市最大的新型墙体材料生产企业的海南瑞泽，更是借势三个涨停。应该说，海南三沙的建市，对以航运、旅游以及基建类为主业的上市公司应构成长期利好，不过，考虑到短期的题材炒作效应，不建议投资者追涨炒作。

　　光大证券认为， 随着“三沙”设市、南海采油的推进，我国南海建设有望得到实质性推进，而海洋开发、水文监测、码头建设、海图绘制等首需勘探、测绘设备。中海达(300177)一方面调整原有单波束测深仪的销售策略，强化直营+代理的模式；另一方面积极开展新产品研发，海图机、测深仪等有望在年内推向市场，多波束海底成像系统也将在年底推出样机。早前进口水声探测设备因价格较高抑制了部分需求，公司一系列水声探测设备的推出有助于市场需求的释放并加快进口替代的进程。

　　中国社会科学院区域经济研究所专家徐逢贤认为，现在看来，三沙设市后能源产业将被率先发展；而中投顾问宏观经济研究员白朋鸣则认为，从目前海南板块上市公司的业务范畴来看，不少公司难以长期受到三沙设市的好处，但随着海洋生态保护区和渔场的陆续建立，一定程度上将催生旅游和渔业全新上市公司的出现。

　　海峡股份：独家运营西沙航线月海峡股份获批开辟三亚、海口至西沙群岛北礁岛及附近岛屿旅游航线，该航线目前由海峡股份独家经营，4月6日4月9日，海峡股份进行了第一次试航。海通证券

　　认为，西沙航线对海峡股份每股收益增厚区间0.05元~0.11元，对应20倍市盈率，则上涨空间1元~2.2元，6个月目标价17元~18.2元。油气开采：

　　中国社会科学院区域经济研究所专家徐逢贤表示，三沙市成立之后，从经济领域来看，能源行业将被首先发展，而随着技术的进步，在时机恰当时，矿产类资源也将迎来开发。

　　目前，中海油在南海的油气产量每年约2000万吨油当量，但基本上是在南海北部陆坡属于没有争议的区域。在南海中南部海域，我国目前还没有油气开发存在。最近，中海油在南海中南部海域公布了9个油气招标区块，标志着中海油实施南海油气开发战略迈出了令人瞩目的一步。当然，上述几个区块只是中海油南海矿区的一部分，中石油、中石化在南海也均有开发区块。

　　中投顾问宏观经济研究员白朋鸣认为，海南板块股票多与水产捕捞养殖无关，其不会长期享受三沙设市的好处。

　　白朋鸣在接受采访时分析，三沙市设立后，其良好的经济发展潜力还有待进一步开发，海南省相关部门正在着力制定相关法规政策，以发展海洋经济为重点，突出渔业重要性。而从区域经济发展来看，白朋鸣认为，三沙设立县级市，相关的基础设施和服务产业会迎来比较好的发展机会，上市公司在政策方面会得到一定的青睐。不过，由于三沙市渔业资源过于突出，政策将以扶植海洋捕捞为主，目前的海南板块上市公司真正享受的政策支持很有限。

　　中国首座迪士尼度假区上海迪士尼度假区是由华特迪士尼公司与上海申迪集团共同投资的合作项目。合作双方投资设立了两家业主公司(上海国际主题乐园有限公司和上海国际主题乐园配套设施有限公司)和一家管理公司(上海国际主题乐园和度假区管理有限公司)。上海申迪集团持有业主公司57%的股份，迪士尼持有剩余的43%股份。在管理公司中，迪士尼持有70%的股份，上海申迪集团持有30%的股份。管理公司将代表业主公司负责度假区的创意、开发和运营工作。度假区将坐落于上海浦东新区，计划于2015年年底开门迎客。项目的初期投资包括投入主题乐园建设的约人民币245亿元(37亿美元)及度假区部分建设的45亿元(7亿美元)，包括酒店和零售、餐饮和娱乐中心。

　　认为，在迪斯尼的四项主要业务中，预计主题公园和游乐场将在迪斯尼中国占据首要的收入贡献，因此围绕这项业务的相关商业将会受益。据长江证券报告，迪士尼收入占比最大的是媒体网络，占其总营收的40%以上，而且从近三年的情况来看这个比例一直稳步上升，但是涉及到媒体网络的经营在中国将会管制比较严格，因此这项业务的不确定性也最大。主题公园和游乐场占其营收比重为29%左右，并也保持持续增加的势头，影视娱乐和相关消费品在其业务占比中近三年则呈现下降趋势。国泰君安认为，迪士尼项目投资额庞大。投资涉及主题园区建设、周边公路、地铁等配套基础设施建设，上海本地建筑企业具有得天独厚优势，将迎来发展良机，相关度较高的典型企业有：上海建工、隧道股份

　　(002162)公司主打产品为高级玻化石和高级釉面砖系列。作为上海本地公司，可以争夺上海迪士尼乐园建筑陶瓷和艺术陶瓷的庞大订单。

　　(600009)当上海迪士尼乐园正式开园，将成为国内游客游览迪士尼乐园的首选，将刺激上海机场

　　(600611)公司业务包括交通运输业、物流业、旅游服务业等，均将直接受益上海迪士尼的落户。

　　(600662)公司是以出租车为主营业务，拥有5000多辆出租车牌照，由于上海已停发出租车牌照，公司将肯定受益于迪士尼乐园的刺激作用。

　　(600834)我国境内惟一一家从事轨道交通投资经营的上市公司，行业垄断性极高，在迪士尼地铁强烈预期下，有望成为新迪士尼概念龙头。

　　(600832)上海地区唯一的无线广播电视传播经营者，垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务，拥有传媒业的行业资源。

　　(600284)公司主营业务为路桥施工工程项目。迪士尼园区及周边的许多道路会重新规划建设，这些主要都会由浦东建设来承接。

　　(600818)公司位于南六公路818号的中央工厂，与迪士尼主题公园相邻，后续可发掘更大的潜在价值。

　　(600836)界龙实业在该川沙拥有超过250亩的土地，当初成本8万~20万元/亩，而今已是寸土寸金。

　　(600826)公司在浦江拥有大量的土地和物业，包括楼兰生大厦和兰生大酒店。随着迪士尼落户上海，公司有望重新定价。

　　(600630)公司旗下三枪和迪士尼达成协议，取得在中国独家生产、销售迪士尼品牌少儿内衣的经营权，三枪目前已经开出180家迪士尼门店。