震荡突然加剧 慌了？罕见指标已现 上一次还是2014年

　　昨日大涨之后，今天（8月4日）上午两市迎来震荡分化行情，上证指数高开低走，冲高再回落。截至上午收盘，上证指数上涨0.09%，报3371点。

　　分析指出，当前两市仍存做多因素，震荡上行将是主基调，不过市场驱动力将从流动性驱动转为基本面驱动。

　　8月4日上午，两市震荡整理，昨日强势的中芯国际概念股和军工板块出现分化，但盘面上仍不乏亮点。

　　8月3日，央行召开2020年下半年工作电视会议。会议指出，2020年下半年，法定数字货币封闭试点已经顺利启动，积极稳妥推进法定数字货币研发，加快建立覆盖全市场的交易报告制度和总交易报告库。

　　对于板块的投资机会，广发证券表示，央行数字货币落地过程中建议关注网络安全厂商、IT服务厂商、机具厂商等三条主线。参考ETC落地过程，在央行数字货币落地过程中，相关产业链环节厂商均有望受益。

　　另一方面是生物疫苗板块虽然分化，但个股行情突出，龙头股君正集团上涨9.98%。此外，近2000亿市值的复星医药呈现趋势上涨，上午收盘该股上涨3.62%，报70.93元。

　　持续火热的疫苗股，当前还能追吗？上海证券表示，从目前已公布的临床数据来看，新冠疫苗研发成功的概率较高，III期临床数据有望在年底发布。一旦研发成功，全球接种需求较大，有望贡献上百亿的利润空间，推动相关企业业绩成长。因此，在疫情结束之前，疫苗板块关注度将维持在较高水平。

　　7月份，A股交出靓丽成绩单，上证指数7月上涨10.9%，月线年来上证指数第二次收出月线四连阳，上一次可追溯至2014年大牛市期间。

　　在招商证券看来，当前市场存在四大做多因素。首先，资管新规过渡期延长，市场处于较为友好的金融环境；其次，短期外部环境边际好转，投资者风险偏好提升；再者，前期发行的大量基金建仓并未完成，当前仍有增量资金入市；最后，中国经济数据持续改善，企业盈利大幅好转。

　　该机构认为，后续市场将继续震荡上行，市场仍处在2019年初开启的两年半上行周期中，逐渐从流动性驱动转为基本面驱动。

　　不过，也有机构指出，当前两市在量能方面仍存隐忧。华鑫证券指出，在3400点附近两市必须维持15000亿元以上成交金额，才能完成此区域的筹码互换，不然A股大概率将再次向下，以宽幅震荡的方式完成筹码互换。对于下一阶段行情，投资者还需紧盯量能的变化。

　　今日上午，两市仍有近百只个股涨停，虽然指数震荡但结构行情特征未变。在此背景下，后市如何布局？

　　招商证券表示，从现有的业绩数据和增量资金的趋势偏好来看，关注中报可能超预期的领域，预计集中在机械、电新、食品、家电、建材、TMT等板块。

　　第一，代表转型升级方向的产业。这些产业既有业绩也有想象力，近期的催化剂进一步加大了这些行业的胜率，包括军工、电子（国产替代）和医药（疫苗概念）。

　　第二，具有长期成长逻辑的周期股。周期板块上涨的逻辑并不仅因为低估值，而是由于经济走向复苏而有持续的成长性包括建材（基建产业链、行业集中度提升）、工程机械（存量需求替换周期、新增需求上行）、化工（细分领域行业格局良好）。

　　第三，在中报业绩窗口期，寻找中报业绩高增长及疫情冲击之后有强烈修复预期的个股，例如石化（中报业绩大幅改善）、家电（消费旺季）等。