板块再切换热门股承压

　　今天两市冲高以后再度回落，创业板跌幅较大。市场特征方面，7月上半月的行情大致是热门股继续涨，而冷门股转跌。

　　分板块来看，今日行情领跌的品种无疑是新能源板块，包括电动车、光伏、风电等全面下跌。由于他们目前占指数的权重很大，自然也是带动指数向下。根据笔者的观察来看，最近新能源赛道的拥挤度实在是太高了，资金过分集中并非良性现象。比如昨日两市前十大成交量个股排名，新能源概念股居然占了8席，天齐锂业勇夺桂冠，而非新能源股只有东方财富和贵州茅台两只上榜。预期的一致程度过高，代表估值水平已经扩张到很高的程度，可能透支未来的空间。

　　反过来，最近走强的板块往往是些关注度很低的品种，他们的优势是盘小价位低。例如连续几日走强的环保板块，让人一头雾水，属于典型的游资突袭性质。还有行业景气度已经趋向弱势的消费板块，也表现出了韧性。另外传媒与游戏板块在大盘不佳的时候也开始放量反弹。这些公司的共性是资金容量不大，机构不关注，估值水平普遍在历史低位，游资和个人投资者的参与较为活跃。这些股票的坚挺，正好贯彻了“人多的地方不去”的理念，不过由于其上涨的逻辑性不强，难以引发整体行情。

　　整体来看，当前行情属于一波上涨气势耗尽，进入较迷茫的状态。成交量正逐步萎缩却还没有冷却到极致。上方均线系统向下反压，但绝对位置不贵，也不至于产生恐慌情绪。

　　行情在这种时候往往会构筑一个震荡中枢，一方面是为了化解调整压力，一方面也是等待宏观面有没有新的变化。这个阶段建议跟随大盘特征，做好板块高低切换，且将持仓控制在合理水平，避免震荡，下方关注60日均线的支撑力度。