地产、金融股护盘 大盘磨底期关注板块轮动机会

　　周二，沪指早盘窄幅震荡整理，午后一度拉升走高，尾盘再度翻红；深成指盘中弱势震荡，午后冲高回落；创业板指走势疲弱。两市成交额有所萎缩，全日成交不足1万亿元，北向资金小幅净流出。从盘面上看，地产板块大幅走高，煤炭、石油、家居板块涨幅居前，运输、银行、港口、钢铁、保险、航空等板块均上扬；医药、旅游、酿酒、半导体等板块均走弱，新冠药、新冠检测、CXO概念、NMN概念等大幅下挫。市场人士认为，近期市场可能处于磨底期，稳增长下新老基建的投资机会值得关注。

　　周二，A股四连阳后开始出现分化行情，沪市主板小幅调整，而创业板则大幅回落。3月22日沪指低开高走，午后更是一度拉升26个点。和沪市主板相比，创业板指跌幅较大。

　　截至收盘，上证综指上涨0.19%，报3259.86点；深证成指下跌0.49%，报12318.78点；创业板指下跌1.39%，报2688.23点。两市1964家上涨，2606家下跌，平盘有167家。沪深两市成交总额9628亿元。两市共有95只股票涨幅在9%以上，29只跌幅在9%以上。北向资金在午后大金融异动时冲高离场，合计净流出9.22亿元。其中，沪股通净流出3.57亿元，深股通净流出5.65亿元。

　　巨丰投顾总监郭一鸣认为，市场即将迎来阶段性底部，可考虑逢低增配。当前市场估值已处于历史低位，中期价值逐步凸显，战略性配置的时机也逐步到来。目前市场震荡磨底，在此过程中，不宜再对市场悲观。机会方面，稳增长下新老基建的投资机会值得关注，而一季报来临之际，景气度较高的新能源、半导体修复行情也值得期待。

　　虽然3月份市场报价利率（LPR）未降，但多地住房按揭市场已出现不同程度的宽松迹象。3月以来，多地陆续调整房地产信贷政策，包括首套房和二套房首付比例下调、提高公积金最高额度、房贷利率下调等。

　　周二，受上述利好消息的影响，地产股领涨两市，房地产服务、租售同权、物业管理、房地产开发、银行、保险等板块涨幅靠前。

　　房地产板块中涨幅超过十个百分点的个股超过10家，而且有不少超跌的低价股还出现了连板行情。比如四连板的阳光城，五连板的苏州高新宋都股份盘中更是出现了七连板。这些连板的地产股基本都是小市值的超跌低价股，但是它们的拉升并不能带动指数大举。

　　由于全球煤炭市场持续供给偏紧，煤炭供需错配，煤炭股持续走高，昊华能源触及涨停山西焦煤涨超8%，晋控煤业兖矿能源潞安环能神火股份等跟涨。国泰君安认为，煤炭供需错配根源已久，高价持续时间将超预期，煤价将在波动中上行，中枢不断提升。

　　数字货币概念3月22日开盘强势，午后回落。翠微股份海联金汇涨停，天喻信息涨超9%，楚天龙一度涨近7%，恒宝股份、御银大幅跟涨。

　　消息面上，楚天龙1.38亿股限售股将于3月24日上市流通，楚天龙获陆股通增仓，环比增幅为A股最大，达118.61%。平安证券最新研报认为，数字人民币有望构建全新支付体系，建议从硬件设备和软件系统两方面把握数字人民币投资机遇。

　　医药板块3月22日出现大面积回调，新冠治疗、新冠检测、CRO、辅助生殖、化学制药、NMN、医疗器械等等都在下跌。跌幅榜靠前的20个板块中，有18个是医药分支。

　　最近医药板块是市场中的主线热点之一，短期的持续性和爆发力与疫情发展方向密不可分。业内人士认为，大涨后医药板块指数短期内已经向上偏离5日线，这个时候修整一下完成技术形态上的巩固很有必要。毕竟现在的大盘还只是处于箱体通道中，并不在上行通道里，在这种情况下，很难有谁可以摆脱大盘走出贯穿行情。目前疫情并未缓解，机构资金也尚未大幅出逃，主力机构在医药板块上有少量分歧，但仍然以净流入为主，中药和化学制药被少量加仓，辅助生殖被少量减仓，与这段时间相比没有太大变化。基本面上，我国采取严格的动态清零政策，新冠治疗和新冠检测，尤其是抗原检测相关公司的业绩弹性就不会太差，起码还没有看到增速放缓或拐点向下的迹象。所以，手中还拿着医药股，就不用过于恐慌。

　　国泰君安上海研究部总监边风炜认为，现在市场最担心的是滞胀问题，光靠放流动性是没用的，主要是要靠消费拉动，所以，消费的核心在于拉动新老基建，新基建是未来，但在目前的经济状况下，我们依然期待老基建，所以，这一波是相对比较差的地产股走势更强。

　　国泰君安认为，在经历3月初连续快速下跌之后，市场进入到震荡筑底阶段，短期最恐慌的时刻已经过去，市场有望在震荡中逐级抬升。金融各部委的发言助力市场确认政策底，待情绪面修复后，市场有望在二季度再度向上发起进攻。操作上可以关注低估值、盈利确定性较强的品种。另外，稳增长方向亦可持续关注，如基础建设、房地产、建材等，受益于政策托底，未来有望逐步走出趋势性机会。主题投资方面，可以关注数字经济、东数西算等。

　　信达证券首席策略分析师樊继拓认为，政策底确立，这是短期非常积极和乐观的政策信号，按照历史的经验，政策底可以支撑市场出现月度的反弹，真正的反转需要等到二次探底之后。