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本文节选自雪球网，作者为鉮釨桭。智通财经摘编原文如下，供投资者参考，不代表智通财经观点。

今年以来，港股内房股涨的波澜壮阔，引领了大盘一再冲高，越过一个又一个新高度，当所有人的目光都集中在内房股，或兴奋或怅然时，另一个因环保高压、去产能等导致产品再三提价，终使行业困境反转，个股股价涨幅几乎不输内房股的行业也悄然崛起(如财主管大发掘的阳光纸业(02002))，然而似乎还并没有引起市场足够多关注的目光。

今天要谈的这个纸业上市公司有点奇葩，森信纸业集团(00731)是个纸业贸易为主营的企业，印刷用纸及包装用纸为本集团两类主要的产品，分别佔本集团纸品营业额的38.9%及50.7%。森信纸业公司专业从事中高档工业纸品贸易，是金东、紫兴、UPM、晨鸣、太阳、建辉、美利等多个知名品牌的特约经销商。主营业务经销各种国产、进口双铜、双胶、灰底白板、白底白板、白卡等。纸业贸易业务在总营业额占比约75%，经销网点遍布多个国家，代理超过100个纸品品牌，造纸业务营业额仅占比25%，还有其他约占比不足5%的物业开发投资业务和其他不务正业的业务(包括飞机修理，运输，船只维修，飞机零配件等)，多年ps徘徊在0.1附近，PB徘徊在0.3以下，即使股价从今年从最低点已经上涨了56%左右的现价计算，PS仍然只有0.14，市值不到七亿，总销售销售额51亿，然而往年因为行业低迷纸价较低，成本高企，致使主营业务的的毛利和roe一直较低，股价自然不受市场待见。

财经小常识：这个世界上没有保障，只有机会。

然而自去年起，公司基本面悄然发生反转，多款产品涨价的同时，成本控制也卓有成效，不断降低，终于在最新一期年报显示16年全年比15年盈利大增80%，分红也因而比前年提高一倍(企业上市以来，一直维持一年两次分红的优良传统，大股东持股约74%)，假定在今年不增加分红的前提下，现价股息率仍有4%(事实上可以预见，随着盈利的进一步爆发式增长，分红率也会随之水涨船高，公司历史上有高分红优良传统，最高股息率曾达到11%+)，上市来无供股合股记录，无坑害小股东的不良记录。

另外，企业财务尚稳健，去年负债率44%，比前年降低2%左右，但有部分有息负债，这里没有详细列举。

财经小常识：长期平均成本曲线是一条与无数条短期平均成本曲线相切的曲线。

企业目前关注人少，估值低估，股价还在底部区域，刚有突破迹象(ps0.14，PB0.4)!

综上，该股算的上是一个一眼就能看出被低估的，有巨大潜在补涨需求的不错标的，目前价位绝对值得入手。希望知耻后勇，早日赶上阳光纸业(02002)、晨鸣纸业(01812)、玖龙纸业(02689)、理文造纸(02314)等老大哥们的节奏!

注：以上所有出现的数据都是毛估估，没有非常精确，只做定性分析用，且所写内容流于随意，错误和不足之处在所难免，请方家多多批评指正。另外本人持有该标的，且几乎买入在最低点。

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