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【W解读】永赢基金:边际上高成长板块与内需修复板块两个方向均有增长动能

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  • 2022-10-06
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【W解读】永赢基金:边际上高成长板块与内需修复板块两个方向均有增长动能

  昨夜受美国8月CPI数据超预期影响,引发市场对美联储收缩流动性的担忧,美股大跌,标普500指数下跌4.3%,纳斯达克下跌5.16%。今日A场亦表现震荡。

  9月13日美国公布8月CPI数据8.3%,预期8.1%,环比0.1%保持环比正增;8月核心CPI 6.3%同样超市场预期,环比更是上行0.6个百分点。

  永赢基金分析波动原因:美股自6月以来反弹,相当大程度源于市场预期6月即美国通胀高点,年内将逐步下行。通胀缓解将有利于美联储逐步“转鸽”,释放更为友好的金融条件,支撑经济和市场。但在8月杰克森霍尔全球央行年会美联储主席鲍威尔重申控制通胀后,再度进入到对通胀、加息的担忧中。本次8月美国CPI数据超预期,验证美国通胀仍相对顽固,服务类价格高企,工资-通胀的螺旋并未打破,尤其时间点是在美联储9月会议前夕,较大程度引发市场对后续美联储持续收缩的担忧。目前市场对美联储9月加息幅度预期已经达到75bp,并有部分机构预期可能加100bp,并且对本轮联储加息周期的顶部区间预期也出现了一定上行。

  展望后市,永赢基金指出,对A股而言,定价逻辑主要还是看内部基本面预期与货币环境,而目前贸易顺差仍在高位,为内外平衡提供有利支撑,国内流动性环境可以做到相对独立。且央行政策工具箱储备仍然较为丰富,9月5日央行宣布下调外汇存款准备金率2个百分点,上周人民币汇率即呈现出双向波动特征。外部流动性收缩、美联储会议等相关事件对A股影响整体相对可控,更多呈现为事件性质的短期情绪影响。国内基本面仍在修复过程中,政策性金融工具也在逐步落地发力,边际上高成长板块与内需修复板块两个方向均有增长动能。估值角度,A股整体估值仍在较低水平,意味着优质资产仍有较大长期投资价值,仍可从估值与景气度两方面挖掘关注方向。

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  • 编辑:崔雪莉
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