A股缩量下跌多空对峙进入加时赛医疗ETF尾盘溢价再次走阔食品盘中躁动

　　隔夜美股大跌一定程度影响了A股交易情绪，22日早盘三大指数全线低开，沪指短暂翻红后全天呈A字走势，创业板指则连续多日跑输主板。个股全天涨少跌多，两市成交额不足8000亿元，量能环比大幅萎缩，多空双方在关键点位都显得踌躇不前，日内并未分出明显胜负。

　　盘面上，一二线蓝筹股集体萎靡，中国电信放量跌近8%，金融、资源、大基建全线下跌，昨日刚有起色的新能源赛道再度熄火；防御性板块作为资金活跃的主战场，酿酒板块有所表现、信创产业链午后获资金回流，卫星导航板块逆市大涨，Chat GPT概念延续分化走势。

　　消息面上，隔夜美股加息预期再起，高盛预计美联储接下来还要加息75个基点，对此市场风险偏好有所扰动。另一方面，俄乌冲突再度引发市场担忧，市场转而存量防御模式。

　　中信建投证券表示，年初上涨行情的重要驱动因素是疫情快速过峰后投资者对经济修复的乐观预期，当下预期进入兑现。全国临近，从历史上看市场往往提前兑现政策预期，会议期间政策力度也可能低于预期；地方政府债务问题或将是市场关注的下一个风险点，特别是部分地区城投债可能出现的违约和市场波动风险。海外高通胀环境长达40年的缺失让市场习惯了只要加息最猛烈的时间过去，就可以很快预期降息的思考模式，强劲的非农和通胀数据使得前期乐观预期得到明显修正。

　　当前市场并无系统性风险，性价比仍然相对占优，担忧在于认为中国经济的复苏力度较弱，但对于市场而言，关键是经济景气度变化的方向，且事实上弱复苏才是对A股最有利的经济环境。流动性层面，在熊转牛的资金演绎过程中，不同的增量资金有着不同的入场节奏，后续居民部门超额储蓄有望接力，增量资金后备充足。

　　今日A股三大指数缩量收跌，截至收盘，沪指跌0.46%，再度失守3300点；深证成指跌0.57%，创业板指跌0.73%。两市成交额明显萎缩，合计成交7833亿元，北向资金中止加仓，全日净卖出47.34亿元，单日净卖出额创年内新高。

　　从个股表现来看，今日A股市场共2244只个股上涨，2586只下跌，251只持平，赚钱效应为好。

　　板块表现来看，今日轻工制造、农林牧渔、国防军工排在31个申万一级行业涨幅榜前三位，分别收获1.04%、0.87%、0.59%的涨幅；传媒、非银金融、建筑材料则排在后三位。拉长时间，最近5日排在涨幅榜前三位的是煤炭、钢铁、家用电器，周期板块近日表现相对领先。

　　资金动向上，申万一级行业中，农林牧渔、国防军工、煤炭今日主力净流入居前，分别获净流入12.14亿元、11.84亿元、9.79亿元。拉长时间来看，计算机行业作为“吸金”大户的地位难以撼动，近20日主力资金累计净流入534.72亿元，是排在第二位电子的近两倍。

　　今日（2月22日）A股医药医疗板块缩量调整，爱尔眼科、药明康德、迈瑞医疗等千亿市值龙头股齐跌。中证医疗指数早盘在器械股带动下拉升至水面，而后震荡回落，午后持续低位盘整。

　　医疗ETF（512170）收盘跌0.75%，全天成交逾2亿元，较昨日缩量。值得注意的是，医疗ETF（512170）午后盘整区间场内溢价持续明显，临近收盘明显走阔，显示买盘资金明显占据优势。

　　行情数据显示，医疗ETF（512170）最近2个交易日连续获资金净申购合计超6200万元。此前10个交易日内，医疗ETF（512170）有8日获资金净申购，合计超4.78亿元。截至2月21日，医疗ETF（512170）最新规模超177亿元，稳居两市规模最大医药医疗类ETF！

　　1)多项政策密集出台，医疗新基建持续加码。自新冠疫情以来，我国基层卫生医疗机构的短板凸显，政府陆续发布相关医疗基础设施建设相关政策，医疗新基建将成为十四五期间发展的重要方向之一。

　　2)2023年相关政策有望持续加码，推动医疗器械采购高峰期到来。2022年9月份提出的财政贴息支持政策由于疫情原因落地有限，预计春节后或将重新开启推动。此外，近日甘肃发布了2023年贴息项目储备申报的通知，要求持续推进2022年贴息项目落地，且提到国家可能会出台2023年财政贴息支持政策，省内做好相关申报项目储备。

　　资料显示，医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后疫情时代医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。

　　“吃喝板块”今日冲高回落。龙头股不振，“茅五”跌逾1%；次高端白酒全天强势，口子窖一度逼近涨停；休闲食品、调味品、饮料乳品细分板块多股飘红，桃李面包、中炬高新、新乳业等均有表现。

　　“吃喝”主题热门ETF——食品ETF（515710）早盘在白酒股带动下迅速拉升翻红，一度涨逾1%，而后震荡回落至收盘，缩量微跌0.23%，全天成交2926万元。

　　消息面上，日前万联证券发布酒类1月线上销售数据跟踪报告，数据显示，1月白酒三大电商（淘系平台、京东和拼多多）线%，三大电商平台中京东仍为白酒线上销售主战场，其白酒销售额占比超过三大电商总销售额的70%。

　　万联证券指出，受春节送礼及宴席场景复苏良好的影响，酒类线上销售额较去年末整体呈回暖态势，其中白酒更是创两年来单月销售额新高。

　　华安证券研报也指出，春节白酒消费整体超预期，作为放开后第一个旺季重要性凸显，验证了行业修复方向与弹性，白酒板块全年维度有望迎来业绩改善。

　　对于大众品板块，华安证券表示，调味品建议关注复苏进程中2条主线的受益标的：①业绩收入中B端占比比较大的品种；②关注餐饮供应链相关企业。乳制品方面，站在当前时点，关注区域乳企的业绩弹性，把握大单品盈利能力提升的逻辑，看好板块估值具备性价比。啤酒方面，消费场景复苏背景下，更看好在现饮渠道有较强竞争力的酒企的利润弹性。

　　公开数据显示，食品ETF（515710）跟踪中证中证细分食品饮料主题指数，6成仓位布局白酒，4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块，其中“茅五泸汾洋”权重超50%（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顾青岛啤酒、海天味业等啤酒、调味品龙头。

　　风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；食品ETF食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，医疗ETF、食品ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。