再聊：近期热门板块稀土永磁

　　永磁电机需求大增，一方面利好高效节能电机占比高的电机企业，另一方面利好上游稀土永磁。所以近两日稀土永磁板块大幅上涨。

　　永磁材料是电机行业的核心材料，根据元素构成不同，永磁材料可分为金属永磁、铁氧体永磁和稀土永磁三大类。

　　其中稀土永磁目前综合性能最优，被称为“磁王”，未来是节能高效电机不可或缺的核心材料。稀土永磁材料又包括钐钴永磁材料和钕铁硼永磁、铁氮永磁等。

　　其中第三代稀土永磁材料——钕铁硼永磁材料是稀土永磁材料的代表。发展最快、应用最广、综合性能最优，目前最为常用，广泛应用于消费电子、新能源汽车、风力发电机、工业电机等领域。

　　目前拥有产量 4.7 万吨，产品逐渐朝着高性能钕铁硼磁材发展，在新能源汽车、风电、变频空调等节能环保行业发展拉动下，2025 年全球高性能钕铁硼产量有望突破 13 万吨。

　　当前全球稀土永磁产销稳步增长。我国是全球最大的稀土永磁材料生产基地，稀土储量丰富，位居全球第一，为稀土永磁材料的制备提供了重要的原材料基础。

　　我国还是钕铁硼磁材最大的生产国，根据中国稀土行业协会数据，2019 年中国钕铁硼永磁材料占世界产量将近 90%。其中烧结钕铁硼毛坯产量为 17万吨，同比增长 9.7%，占当年钕铁硼永磁材料总量 94.3%，产品系列齐全，用途广泛，是最主要的永磁材料。

　　近年来，新能源汽车、风电等节能产业带动高性能钕铁硼需求增长。高性能钕铁硼可缩小产品体积、减轻产品质量并提高产品使用效率。广泛应用于新能源车、变频空调、节能电梯、磁悬浮列车、智能机器人、风力发电等领域。

　　目前，国内高性能钕铁硼磁材产量约 4.7 万吨，占据全球近 70%，产量稳步增长。在“双碳”目标对新能源汽车、风电、变频空调等节能环保行业发展要求下，对高性能钕铁硼需求有望快速增长。

　　目前，国外主要有日本的日立金属、TDK、信越化学和德国的 VAC 四家高性能钕铁硼生产商。伴随中国制造业中心地位崛起，国际钕铁硼产业逐步向国内转移。

　　目前，国内稀土永磁企业主要包括中科三环、正海磁材、大地熊、 宁波韵升、金力永磁、英洛华等。其中金力永磁与中科三环以较高的产能位于行业前列。

　　由于高端钕铁硼行业属于技术密集型产业，产品的研发需要大规模的资金投入和一定时期的技术积累、人才积累、 生产实践，与下游客户需要通过长时间的经营合作和优质服务才能形成稳定的客户资源，行业具有较高的技术壁垒、认证壁垒、资金壁垒和技术人才壁垒以及客户粘性。现有的高端钕铁硼企业的毛利率水平可维持在 20%左右。

　　金力永磁：公司是专业高性能钕铁硼永磁材料高新技术企业，是新能源和节能环保领域高性能稀土永磁材料的领先供应商。产品广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、3C、节能电梯、机器人及智能制造、轨道交通等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

　　宁波韵升：公司是全球领先的稀土永磁材料应用方案解决方，在拥有四个生产基地，具有年产坯料 14,000 吨的生产能力。主要业务是为客户提供高端钕铁硼磁性材料应用的解决方案，并致力于向下游的磁组件应用领域延伸。公司产品广泛应用于新能源汽车、消费电子、城市轨道交 通、工业机器人、节能家电、风力发电等绿色节能环保领域。

　　正海磁材：公司为国内高性能钕铁硼永磁材料种类最全的生产企业之一，可生产从N至ZH共八大类、五十多个牌号的高性能钕铁硼永磁材料系列产品，还生产出了独具“6A”特性的高性能钕铁硼永磁材料。

　　公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括节能与新能源汽车、EPS等汽车电气化产品、变频空调、风力发电、节能电梯、自动化和智能消费电子等。

　　中科三环：公司同时生产和销售烧结钕铁硼和粘结钕铁硼，产品广泛应用于计算机、家电、风电、通讯、医疗、汽车等领域，是国内产量和销售收入最大的企业，目前拥有钕铁硼磁材产能 2 万吨，目前高性能钕铁硼磁体建设项目、科宁达工业有限公司高性能稀土永磁 材料扩产改造项目建设中，预计 2022 年产能达 3.5 万吨。

　　英洛华：公司拥有 30 多年烧结、粘结钕铁硼永磁材料及磁性组件生产历程，是国内最早生产钕铁硼磁性材料的企业之一，也是目前国内领先的稀土永磁材料生产基地之一，产品广泛应用于智能消费电子，风力发电，智能家电，扬声器，节能电机，新能源汽车及汽车零部件，工业机器人，电动工具，仪器仪表等领域。

　　大地熊：公司专注高性能烧结钕铁硼产品，现拥有 5000 吨钕铁硼永磁产能，产品具有磁性能高、服役特性优、稳定性好等特点，主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子 等节能环保和智能制造领域，其中“大地熊牌”耐高温烧结钕铁硼系列产品两次荣获 “国家重点新产品”。