观点丨热点开始退潮接下来如何找方向？

　　3月28日，大盘全天震荡回调，沪指微跌、创指跌超1%：沪深两市全天成交10042亿元，较上个交易日缩量1358亿元，个股近3600家下跌，且有600多家跌逾3%；板块方面，石油化工全天强势，中药、养鸡、白酒逆市走强，电商、ChatGPT、半导体、贵金属跌幅居前。

　　昨天提醒投资者“卖在人声鼎沸时”：今天ChatGPT概念股大幅回调，20家跌超5%，其中有1家跌停、4家跌超10%；数字经济概念则有分化——国资云方向表现不错，其余则多数回调。

　　从前期热炒的力度以及资金参与的程度出发，人工智能和数字经济这两大热点出现单边下跌的可能很小，震荡调整（下跌中有反弹）的概率更大。但不管如何调整，肯定会有大资金从这两个热点板块撤出来，且短时间内恐怕较难回流。

　　进入4月份后，市场将迎来年报与一季报的密集披露，而人工智能与数字经济所涉标的股，最缺的就是业绩支撑——风口来了猪都能飞，但潮水褪去马上就会发现谁在裸泳！从这个角度来说，人工智能、数字经济暂时只能称作“题材”，还不能列入“赛道”。

　　在没有“黑天鹅”干扰的情况下，大资金不会长时间观望，什么方向可能吸引其关注呢？【午评】对此已有概要分析——

　　不难看出，韭戈个人比较看好消费股接下来的投资机会：一方面是“水”往低处流，消费股经过2个多月的回调后，大多处于相对低位；另一方面是有“五一长假（休5天）”的刺激预期，别忘了这才是真正意义上的第一个“后疫情”长假，相信不少朋友已经在准备游玩攻略和行程了。

　　如果消费股反弹乃至走强，可能会有轮动：旅游、酒店、免税应该是第一梯队，酒水饮料、休闲食品、机场航运等会随之联动，投资者盯紧各个方向的龙头即可。