创业板指数历年年报行情总结（2019）

　　年报行情两大驱动因素：高送转为代表的事件驱动与业绩增长为代表的价值驱动。基于这两大因素的产生主要源于创业板与中小板个股，所以选取创业板指数作为研究对象，分析历年创业板指数的年报行情，总结年报行情的共性特征，以指导实际的投资。

　　2、年报行情中指数低点到高点过滤掉持续时间小于一个月的行情，空间小于10%的行情，也就是年报行情必须时间不少于一个月，涨幅不小于10%。

　　3、对于历史上出现的大牛市，年报行情研究的时间区间很可能只是牛市行情中的一段行情，为了方便统计，年报行情研究时间范围是限定的时间区间内。例如2012年12月4日到2015年6月5日创业板指数的大牛市，2013年与2014年的年报行情为其中一段走势。

　　3、熊市中，年报行情呈现出结构性行情特征，涨幅幅度较小，其中2016年年报行情上涨空间只有11.1%；牛市中，年报行情则是典型的助涨作用，其中2014年报行情短短不到四个月涨幅超过了100%。

　　4、从历年的年报行情看，无论牛市还是熊市，年报行情启动前都有一波不小的杀跌，这个杀跌为年报行情开启提供了时间与空间上的支持。