财信证券-指数基金跟踪深度（五）：创业板指数分析及重点关注基金

　　：幅下滑，2019年增速转正，业绩显著改善，2020年在全球疫情背景下，创业板指的归母净利润仍保持了较高增速，Q2、Q3的增速均超30%，全年业绩可期；从营收、归母净利润复合增速来看，创业板指的表现优于其他主要宽基指数。从市场表现来看：创业板指数的长期收益表现较为亮眼，近一年、近三年、近十年。”

　　1.创业板：专为创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充。

　　3.创业板指（399006.SZ）：是由创业板市场中流动性好、市值规模大的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况，是创业板市场最具代表性的指数之一。

　　5.其中，医药生物行业占比逐年上升，电气设备行业占比翻倍，电子行业占比在5%—15%区间震荡，计算机、传媒行业占比逐年下降。

　　6.从业绩情况来看：2017年和2018年营收和净利润出现大幅下滑，2019年增速转正，业绩显著改善，2020年在全球疫情背景下，创业板指的归母净利润仍保持了较高增速，Q2、Q3的增速均超30%，全年业绩可期；从营收、归母净利润复合增速来看，创业板指的表现优于其他主要宽基指数。

　　7.从市场表现来看：创业板指数的长期收益表现较为亮眼，近一年、近三年、近十年收益均优于各主要宽基指数。

　　9.创业板相关指数情况及比较：除创业板指数之外，目前全市场跟踪创业板指数的还有创业板50指数、创业板低波蓝筹指数、创业板动量成长指数、创业板综指、创精选88指数。

　　10.创业板指和创业板50指数比较：1）市值、流动性：创业板50市值占比达创业板指数市值的一半以上，大盘风格较为显著，流动性较好；2）行业、成分分布：行业分布基本一致，但创业板50指数集中度更高；3）估值：目前创业板50的市盈率为61.34，位于历史前63.69%分位；创业板指的市盈率为59.54，位于历史前70.40%分位；4）盈利能力：创业板50指数5年净利润复合增速为14.95%，创业板指数5年净利润复合增速为10.67%；5）年度收益：创业板50指数的弹性要高于创业板指，2015年至今，跑赢的概率为57%。

　　11.跟踪创业板指数基金情况：截至2020年3月底，全市场跟踪创业板的指数基金共计68只，目前占全市场指数基金规模约3.34%。

　　12.建议重点关注品种：易方达创业板ETF（159915.SZ）、长城创业板指数增强A（001879.OF）、华安创业板50ETF（159949.SZ）风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。

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