韦尔股份股票目标价为22572 元

　　韦尔近日宣布推出首款32 位MCU 产品WS49T31xQ 系列，3 月底以来公司还陆续公布了全新的OS03B10 监控CIS、5V/2A 降压转换器 WD10721 和一次性高清视频喉镜的“即用型”参考设计等新产品方案，持续拓展非手机CIS 业务。

　　MCU 市场空间大：韦尔最新MCU 芯片采用ARM 架构，优化了供电、存储、外设等，适用于可穿戴设备、智能家居、消费电子等应用场合。MCU 芯片也在汽车、工业控制等各应用领域起着控制核心的作用。IC Insights预计，受益于新能源汽车等的智能化升级，全球MCU 销售额将在22 年增长10%至215 亿美元，与CIS 市场空间相当。公司此前消息，在MCU、LVDS、LCOS、电源IC、MOS 驱动等领域持续加大了研发投入，将会在近一两年陆续导入汽车市场，为客户提供整体解决方案。

　　受益于安防CIS 市场快速增长：全新OS03B10 安防监控CIS 具有2.5um 像素架构、3M 像素1/2.7 英寸光学格式，采用高灵敏度的FSI 工艺，可以无缝替代前代产品OS02G10，也可用于婴儿监视器、门铃摄像头、智能电视、行车记录仪等领域。

　　该芯片样品已上市，将于2Q22 量产。Yole预计，安防CIS 市场将从21 年21.6 亿美元增长至27 年的36.7 亿美元，年均增长9%。

　　公司22-24 年归母净利润分别为55.0、71.3、89.8 亿元（原22-23 年预计为59.7、76.7 亿元，主要下调了收入预计），根据可比公司22 年平均36 倍PE 估值，给予225.72 元目标价，维持给予买入评级。

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