4万亿国际资管巨头：这类股票市场表现更胜一筹！

4万亿国际资管巨头：这类股票市场表现更胜一筹！whiteeeen 张雨娜 在全球掌管着超过4万亿元富达国际最新研究成果显示，具较高可持续性评级的企业表现优于同行。 而且，可持续性因素可以作为企业预期其在市场周期不同阶段市场表现的指标！ 资料显示

张雨娜

在全球掌管着超过4万亿元富达国际最新研究成果显示，具较高可持续性评级的企业表现优于同行。

而且，可持续性因素可以作为企业预期其在市场周期不同阶段市场表现的指标！

资料显示，富达国际为一家拥有超过50年历史的私人公司。该公司业务遍布全球超过25个国家和地区，总资产达6,114亿美元（折合人民币超过4万亿元）。

这份研究成果，对我们接下来的选股，有何启示？

可持续性应成为主动投资的核心

回顾2020年前9个月的波动市况，新冠疫情肆虐全球，严重冲击全球投资市场。据富达国际最新研究发现，在今年1月至9月期间，除4月份外的每个月，相对ESG评级较低的企业，获较高ESG评级的企业市场表现更胜一筹。

此次研究覆盖的时间包括了今年3月份的市场大跌，以及4月份开始的市场复苏。研究结果显示，企业在市场中的表现，与其ESG评级之间呈明显的正向关系。在今年前9个月中，ESG评级为「A级」的企业表现优于MSCI ACWI全球指数。

同时，各个ESG评级中的企业表现还呈线性关系，由A至E级当中，每一评级组别企业的市场表现均优于其次一评级组别企业。

富达国际全球企业治理团队与可持续投资主管陈振辉表示：「我们的研究显示，无论在市场大跌或是复苏的情况下，市场表现反映出投资者会以企业对可持续性的重视程度作为基准来区分其是否值得投资。这也表明为何可持续性应该成为主动投资策略的核心。」

ESG较高股具低beta优质因素

在此次研究中仅4月份出现例外的情况。在研究覆盖的其他月份，获较高ESG评级（A级及B级）的企业在市场中的表现均优于ESG评级较低的企业。但在4月份，由于获较高ESG评级的企业早前跌幅低于大市表现，以至这些企业在该月的回升幅度不及其他ESG评级较低的企业。

这也反映了ESG评级较高的企业具有低beta（即波动性偏低）的优质因素，在大规模市场动荡中的波幅也会较低。

这份研究成果的专业性如何？

资料显示，富达国际利用其专有的ESG评级系统，对其股票分析师所覆盖的2,659家公司和固定收益类1,450家公司进行了市场表现的比较。上述评级是来自与公司的直接接触以及每年总共约15,000次的上市公司会议。

编辑：sabrina