理财周报电子版(蚂蚁财富理财周报)

 

本文来源：时代周报 作者：金子莘

今年以来，天弘余额宝货币市场基金收益率持续下滑。9月7日，天弘余额宝7日年化收益率报1.4050%。

余额宝是蚂蚁金服旗下余额增值服务和活期资金管理服务产品，2013年6月推出，实质是一款货币基金产品，天弘基金是余额宝的基金管理人，在支付宝平台推出。余额宝横空出世的2013年，被普遍认为开创了国人互联网理财元年，同时余额宝已成为普惠金融最典型的代表。

短短几年，余额宝就已跃升成为全球最大规模的货币基金。据Wind数据统计，2016年末，余额宝规模仅为8083亿元；半年后的2017年二季度末，余额宝规模已达1.43万亿元。余额宝规模的极速增长也让天弘基金一度超越行业头部华夏基金，成为公募基金市场管理规模最大的基金公司。

财经小常识：只要买卖是双方自愿的，对双方都是有益的。也可以说，买卖双方不存在谁赚钱的问题，因为谁都得到了好处，如果没好处，为啥要交易呢？所以，你卖了东西，别人赚了你的钱，你还赚了人家东西呢，东西也是钱，也可以说，你也赚了钱。

规模增长的同时，余额宝的烦恼也开始显现。随着互联网产品风控、渠道管控、资金运作等要求发生变化，自2017年以来，天弘基金开始逐步限购，限购额度从每户每日100万元下调至每户每日25万元，后进一步下调至每户每日10万元，最终下调至每户每日限购2万元。同时，当单个支付宝账户持有余额宝金额达到或超过10万元时，将无法转入更多资金。余额宝最为辉煌的年代，每天都有许多投资者准点调闹钟抢额度。

2018年，为丰富产品线及用户体验，支付宝再度纳入新的货币基金标的，分别接入博时基金、中欧基金旗下各一只货币基金产品，打破天弘余额宝一家独大的情况。此后，产品线又经历多轮扩充。

时至2022年，余额宝对接的货币基金已达29只，年化收益率却从辉煌时的超6.7%，步入当前的1字头时代。近期，余额宝7日年化收益率曾一度触及新低1.3660%，距收益峰值接近5倍差距。

图源：图虫

余额宝：从赚钱变攒钱

余额宝曾一度被誉为理财神器，如今似乎已逐渐转型为攒钱宝。

回忆起余额宝，李靖（化名）十分感慨。8、9年前，我还在上大学，把1万块生活费存进余额宝，1个月能赚50块左右。李靖表示，那会儿，同学都用余额宝，随时能取出来花，还能赚点收益，非常方便。

如今，李靖已是工作了几年的白领。现在，我更倾向购买基金产品，虽然有赚有亏，但自己不会像以前那样购买余额宝产品了。李靖坦言，自己已经许久没有使用余额宝了。按照现在余额宝的收益率来计算，同样存1万元，1个月只有不到10元的收益，买一杯柠檬茶都不够。

不仅是余额宝，整个货币基金市场收益均全线下调。Wind数据显示，截至2022年9月，全市场货币基金收益率进入1时代的产品占比已经超过9成，与2017年高收益、高流动性不同，而今的货币基金已是另一番光景。

作为90年代初出生的上班族，李靖也进入了一个新的理财阶段，可以适当承受风险，能接受部分本金的亏损，但货币基金这类稳健的理财产品，可能已经无法满足他们这类接近而立之年的投资者。

但对于95后甚至刚踏入社会的00后来说，余额宝也许有了新使命。

财经小常识：随着经济的发展，路子会越走越宽，人们会各得其所。这是毫无疑义的。

对97年的张汐（化名）来说，余额宝是她的攒钱宝。日常使用余额宝仅限于‘笔笔攒’这个功能，有时候囊中羞涩，是‘笔笔攒’让我活了下来。张汐告诉时代周报记者，每花一笔钱，笔笔攒就会自动从她的账户中向余额宝转入2.88元。有时候，到月末工资花完时，打开余额宝，总能发现一笔救命钱。张汐笑道。

被年轻人当成电子存钱罐，也让余额宝找到了新的市场定位。从余额宝标的产品的规模来看，尽管市场利率导致货币基金产品收益不佳，余额宝仍旧能够起到投资配置作用。

从余额宝鼻祖天弘余额宝当前规模来看，虽较2017年规模有所下滑，但体量仍旧不小。数据显示，截至2022年二季度末，天弘余额宝规模为7749.11亿元；余额宝可选的29只货币基金总规模已达2.77万亿元。尽管这些产品有多个募资渠道，但作为互联网代销端头部机构，阿里旗下蚂蚁财富贡献依旧无法忽视。

经济形势短期好转，货币市场流动性将较长时间保持宽松格局，市场利率逐渐向政策利率靠拢，但整体将维持偏低位运行。天弘余额宝在2022年二季度报告中作出展望，表示应对外围经济见顶带来的风险保持谨慎，出口对经济的支撑或将逐渐消退，地方修复在投资层面会较为平缓，库存高企，经济景气度向上弹性偏弱，债券市场短期难以打破震荡格局。

谁是下一个余额宝？

大众越来越关注理财，如何保值增值是社会焦点。

2022年，公募基金总规模再创新高，年轻一代投资者在理财方面更注重金融资产配置。就李靖而言，她将大部分投资资金都用来买权益类公募基金。

中基协数据显示，截至7月末，公募基金管理总规模为27.06万亿元，环比增加2762.43亿元。从产品类型看，固收类最受宠，权益类规模缩水。其中，以余额宝为代表的货币型基金规模增加近5000亿元，债券基金增加超过1000亿元，权益类基金受股市下挫影响，规模缩水2656.62亿元，混合型基金规模缩水最多，整体规模近2000亿元。

从市场数据也可以看出，当市场风险较大时，现金管理及债券等风险较小的资产容易受到青睐，而权益产品则由于易受股票市场波动影响，出现规模缩水情况。

年轻一代的风险偏好更加激进与灵活，对新鲜事物的接受度也更高。

95后李可（化名）也是一名定投投资理念的践行者。我看好新能源产业的发展，于是定投了新能源的行业基金，已经两三年了，虽然波动也比较大，但整体感觉比买货币基金好。李可认为，只要选对赛道，坚持定投3年以上，亏损概率也不会很大。哪怕短期会出现部分亏损，也会持续定投。

一位银行理财经理王波（化名）也告诉时代周报记者，基金客户的年龄越来越小，年轻化趋势明显。他们学习能力强，而且风险承受能力也比较好，追涨杀跌的情况也比过去好了一些。王波建议，投资者可以选择更专业的投资顾问指导投资，根据年龄、资金需求、风险承受能力等偏好来制定系统的资产配置计划会更加有效。

现在可供选择的投资工具比过去多了不少，但管理的难度也加大了，我们也不断地需要学习新的产品及理念。王波认为，做金融资产投资会是未来的新趋势。

财经小常识：中间品是指用于生产其他商品和服务的产品。内部收益率是使一项投资项目的净现金流的现值等于项目投资支出的利率。