股市周评：“情绪坑”再检验了A股牛市三部曲的韧性和成色

　　本周，是大国博弈事件真正发生的一周，市场可以说是蛮惊险的。由于情况最终比市场想象的要好，因此最终A股经历了一个过山车。全周来看，最大的亮点是科创，科创50指数大涨6.28%，创下了本轮反弹以来的新高，这和我们前期对科技股的推荐是一致的。前面受到大国博弈情绪影响最大的上证50指数，本周是小幅下跌了0.64%，收出了一个非常长的下影线。一句话总结本周的市场，大国博弈的不确定性落地，A股的情绪底基本上已经探明了。从下周开始，通胀数据将公布，金融数据也有可能会出来，我们判断，数据会比大家的预期要好，因此数据最终出来之后，A股的内外两重不确定性都消除了，牛市三部曲将可能迎来一波主升浪，我们建议投资者，抓紧下半年最好的时间窗口去上车，切莫再犹豫。板块上，仍然是最推荐大国博弈中的基石性的行业，也就是半导体、军工太空、新能源等领域。

　　周五的市场表现其实非常的有意思。早盘，券商股异动拉升，但是整个市场的情绪依然不好，军工、新能源车产业链弱势调整，北向资金净流出，使得整个上午市场都在盘整，只有科创板一枝独秀，科创板涨幅全天基本都在3%以上。下午1点半以后，市场出现了一个突然的爆发，各指数均快速拉升，最后上证指数收涨1.2%。为什么会出现这么一种现象呢？我们认为，这恰恰是和上周五市场的情绪形成了一个非常鲜明的对比。上周五，大国博弈的事件还没有发生，但是大家对接下来的不确定性事件存在担忧，因此市场就领先一步下跌，也就是说，投资者通过先抛售的方式，来规避不确定性可能对自己带来的损失。但是这周一样，市场都知道这次的风险事件并没有使得基本面变坏，在周五如果不买，到下周一高开的概率是蛮大的，所以等待变得不划算了，就导致了市场尾盘的上涨。市场的聪明钱在避险的时候，往往会比其他投资者会快一步。包括周五北向资金已经转成净流入接近30亿，这都说明聪明钱的避险结束了。这也是我们前面提醒大家，最好一定要趁着情绪底赶紧上车的原因，因为如果你能跟聪明钱学一下逻辑，你的投资回报率才能高。

　　本周，加权指数小涨0.24%，恒生指数小涨0.23%，恒生科技指数上涨接近2%，都是显示这种避险情绪正在大家仍然心有余悸的时候过去了。美国的情况和我们类似，本周道琼斯工业指数下跌0.13%，纳斯达克指数上涨接近2.2%，也是成长好于大盘，纳斯达克指数已经连续三周上涨。周五由于美国公布的就业数据仍然是非常的强劲，美国的失业率回到了疫情前的水平也就是3.5%，使得投资者普遍预期，美联储在9月，可能仍然会激进的加息。但是这种预期，虽然使得周五美国的债券大跌，但是无论是商品市场，还是股票市场，都表现的淡定，这里的主要原因，就是市场开始相信，美联储可以顺利实现增长稳得住、通胀控制的住的两重目标，自然表现很淡定。但是，与此同时，美国的隐忧依然是很多的， 比如说房地产的趋势性的回落，美国的各项经济指标也是趋势性的下行，比如说这次欧佩克在沙特推动下只是象征性的增产，再加上今年的极端天气的情况，夏天极度的炎热，会不会对应冬天的严寒，冬天的能源价格会发生怎么样的变化也是不得而知的。所以说是美国股市走出整体的下跌趋势是为时过早的，我们仍然需要对美股保持警惕。

　　回到国内市场，周五的市场仍然是科创板一枝独秀，周五领涨的板块依然是电子、计算机、通信、医药这些更有成长性的板块，下跌的板块只有三个，煤炭、汽车、消费者服务。周五三亚的疫情，是导致消费者服务板块偏弱的一个原因。进入到6、7月份，伴随着国内旅游市场的复苏，远距离旅行在疫情之后头一次出现爆发，很多地区的旅游人次超过了2019年同期，也就是疫情前。人员的聚集使得发生疫情的可能性存在，但是综合考虑现在的常态化核酸检测的方式，使得之前的几次类似情况也是很快控制下来，因此我们觉得不会对消费的复苏产生大的影响，只是会有一点波动。因此，经济的趋势性向上是不会改变的，下周开始公布的经济金融数据也会表现比市场预期的好。因此，我们仍然看好牛市三部曲。由于大国博弈、科技定乾坤，只有在半导体、智能汽车、新能源这些关系到未来的重要领域，我们可以从国产替代走向全球领先，甚至是全球垄断，我们才能够在长期的博弈中占据优势地位。因此，我们推荐三支箭策略，包括军工太空、新能源、互联网时代的新消费等。