股神榜：春秋航空、长安汽车、美的集团

　　大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌;2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。

　　中国电建（601669）：中国电建储能/光伏/电力运营/建筑等综合市值或约1338亿元左右（有65%提升空间）。1）电建具备水电/风电/光伏等发电工程的投资融资/规划设计/施工承包/运营管理和装备制造全产业链的一体化集成服务竞争优势，下属规划设计总院受国家部委委托承担水电/风电/光伏等提供規划设计/审查等职责。2）承接五大电力集团约163个项目（按业主华电60个/华能49个;按类型光伏30个/风电103个），预示十四五新能源订单将快速增长。3）近五年订单光伏317海外占40%左右，BIPV项目约25个，2020年装机光伏1.3GW/风电5.3GW/水电6.4GW，十四五规划新增5倍30GW。4）受益全球市场高增非仅国内，海外新签占比30%光伏上半年海外占40%。

　　半年报显示，上半年公司营业收入54.5亿，同比增34.8%，实现归母净利润0.1亿，成功实现盈利。二季度公司营业收入32.3亿，同比增94.5%，实现归母净利润2.95亿，同比扭亏。

　　得益于行业需求快速企稳回升，二季度公司业务量大幅提高，RPK同比升53.9%，客收尤其是国内线客收同比显著改善，拉动营收同比明显修复，相比2019年同期仅下降7.9%。公司延续着卓越的成本管控力。上半年航油成本因油价上升及业务量增长明显上升，单位非油成本表现依旧亮眼，其中上半年、单二季度单位非油成本相比2019年同期分别下降6.0%、8.5%，带动业绩迅猛恢复。此外，二季度各项费用率指标因收入回暖同比明显下降，业绩扭亏基本符合预期。

　　公司重新调整原有业务板块，形成五大事业群后，从原来的toC家电公司，逐步进化为家电+toB工业设备公司，通过数字化、智能化运营，以数智驱动提升公司的核心竞争力。美的作为经营效率领先、全球布局完善的综合家电品牌，中长期发展基础坚实。短期尽管受到大宗原材料、芯片等涨价影响，利润端承压，但公司在收入及业绩端均展现较好韧性，后期随着原材料影响边际减弱，盈利能力将有所提升。

　　公司8月30日公布了其1H21经营业绩：营业收入567.8亿元，同比+73.2%，归母净利润17.3亿元，同比-33.6%，扣除非经常性损益后的净利润为7.4亿元，同比扭亏。我们认为1H21公司营收的较大增幅得益于销量大幅增加;归母净利润的下滑主要由于非经常性损益与去年同期相比大幅减少。看好公司未来强劲的自主产品周期，可比公司2021年Wind一致预期PE均值为53.3x，考虑到公司新能源车业务占比相对较低，估值更接近长城汽车和广汽集团等传统车企，我们基于46x2021EPE，给予公司目标价28.06元。

　　半年报显示，公司新签合同额1.03万亿元，同比增长18.8%，新签基础设施建设合同9101.1亿元，同比增长20%，随着国家新型城市基础设施建设的推进，公司房建、市政业务新签合同额持续大幅提升，分别增长55.2%和21.8%。公司通过施工承包模式获取的基建新签合同额为7686.8亿元，同比增长10.8%;通过投资模式（PPP、BOT等）获取的基础设施建设新签合同额1414.3亿元，同比增长117.6%。公路、市政业务收入增加明显，基建业务毛利率变动较小。

　　公司所属子公司中铁高铁电气装备股份有限公司拟在科创板上市，且已获得中国证监会注册，分开上市有助于加强公司科技含量、业务竞争力和资本市场认可度。

　　母公司混改及员工持股完成后，公司治理及员工积极性大幅改善，21H1 毛利率小幅承压下，归母净利率7.1%（同比+1.2pct），扣非6.8%（同比+1pct），ROE11.2%（同比+4.6pct）。因20H1 大额汇兑损失，21H1 财务费用大幅减少，下半年仍有较大降幅。21H1 延续谨慎计提政策，计提比例未改变，应收账款周转加速，经营净现金流37.5 亿，大幅提升，减值损失回归正常水平，资产质量持续优化。看好资产注入对公司行业地位夯实及机制进一步优化，盈利能力有望持续提升。

　　今年上半年，公司繼续拓展国内市场业务，布局线下市场，通过购物中心示范店、产品体验店等方式塑造自有品牌形象，同时与专业品牌运营机构的合作推广公司的专业宠物咀嚼食品品牌“齿能”，以推进国内宠物口腔健康理念的普及，引领国内“科学养宠”趋势。在产能方面，公司温州工厂新建成的一条宠物罐头产线顺利通过验收，并拟发行可转债建设“新西兰年产3 万吨高品质宠物湿粮项目”及江苏“年产5 万吨新型宠物食品项目”，进一步健全和优化产品结构，满足国内市场对高品质新型干粮和湿粮产品的巨大需求。公司上半年实现国内业务收入1.02 亿元，其中干粮和湿粮的收入7326 万元，收入占比提升至10.3%。

　　8月30日公司发布2021年半年度报告，2021年上半年公司实现营业收入1072.85亿元，同比增长89.04%;归属于上市公司股东的净利润127.62亿元，同比增长1023.96%。行业景气度持续向好，显示事业发力：远程办公、远程医疗、在线教育、线上娱乐等应用需求持续保持增长。LCD技术持续创新及OLED、小间距LED等新型显示技术快速发展，刺激新的应用需求不断增长。公司2021年上半年显示器件销量同比增长18%，销售面积同比增长45%。LCD智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视机五大主流显示屏产品市占率继续稳居全球第一;创新应用器件销售面积同比增长66%，其中，电子纸显示器件市占率持续保持在60%以上;整机3C产品销量同比增长38%。

　　公司以钴粉产品为核心，其他钴产品为补充，形成了从原材料钴矿石的开发、收购，到钴矿石的加工、冶炼，直至钴中间产品和钴粉的完整产业流程，是国内少数拥有有色金属钴完整产业链的企业之一。

　　公司已经成为中国和世界钴粉产品的主要供应商之一;钴精矿和氢氧化钴是生产钴盐、钴粉的原料，也是含钴新能源动力电池等的基础原材料;刚果（金）的钴、铜矿资源丰富，钴、铜矿伴生情况普遍，为了充分利用当地资源，刚果迈特子公司还建立了电解铜生产线，电解铜也是公司的主要产品之一，电解铜是生产其他铜管、铜线、铜铸件等的原料。