2021股市大预测-----15位大咖、10大券商、10大最看好行业及重点个股！

　　原标题：2021股市大预测-----15位大咖、10大券商、10大最看好行业及重点个股！

　　今天是2021年1月1日，“疫情2020”终于过去了！辞旧迎新之际，相信每个中国人，每个中国股市的投资人，一定都期待有新的开始、新的收获！为了帮助投资者认清和把握2021年的股市趋势和机会，水晶球特别准备了2021股市大预测这个专题，有15大证券名家、10大券商的大展望，以及最看好的10大行业和重点个股，希望对你有益！祝大家新年快乐！

　　行情展望：2021年港股是指数牛市，有望超过20%，价值重估与创新成长双轮驱动；2021年A股市场不是熊市，结构牛继续、结构性行情仍值得看好，但需要防范估值波动风险、需要重视性价比。更长期的展望，看好中国权益资产大时代，分享核心资产的结构性长牛。

　　1）2021年港股的性价比好于A股。2021年欧美经济复苏，中国经济平稳、高质量发展，但是，海外流动性相对更宽松。所以，目前处于历史高位的AH溢价率有望出现明显收敛，不是A股跌，而是港股涨的更多。

　　2）行情节奏需要提防的风险点：2、3季度，中国地方城投债违约风险、海外阶段性通胀预期骤升的风险，或带来股市“黄金坑”。

　　基本面展望——2021年港股行情将受益于盈利反转驱动的价值回归，同时继续受益于中概股回归以及新经济的高增长。1）全球经济复苏，全球股市投资风格从估值驱动转向盈利驱动。2021年欧美经济随着疫苗的普及而明显复苏，步入主动补库存周期。2）中国步入“十四五规划”开局之年，库存周期的向上动能仍在，新经济的朱格拉周期方兴未艾。

　　资金面展望——2021年性价比更高的港股将吸引内资和外资共同配置，资金面更佳。1）海外流动性将继续宽松，美联储将继续扩表、弱美元趋势将延续，有利于海外资金配置中国资产。明年美股的牛市将高位震荡、消化高估值，海外资金可能部分从美股分流到性价比更高的优质资产。2）中国内地的信用环境偏紧。虽然货币政策正常化，不急转弯即不会像2018年那么紧，但还是要化解存量风险，所以，阶段性和局部性信用风险释放将引发短期波折，长期有利于社会财富配置权益资产。

　　风险偏好展望——港股吸引力提升。1）2021年疫苗将逐步普及，新冠疫情和地缘的影响减弱，中美关系可能迎来短暂的缓和。相反，2020年受地缘与海外疫情的影响，港股不只跑输A股还跑输整个新兴市场， 同样公司的AH溢价率创记录。2）随着中概股的互联网龙头、新消费的独角兽、生物科技公司在港股上市，“新”核心资产大幅提升港股的配置吸引力。

　　主线二：新能源车、军工、新能源、科技硬件为代表的先进制造业处于双循环驱动、创新发展的高成长战略机遇期，新能源车产业链类似00年代房地产，但2021年需精选阿尔法、需警惕乐观预期透支，类似2005年“五朵金花”行情和房价也有调整和大分化。

　　主线三：互联网、消费、医药是立足中国内需的成长主赛道，2021年需求侧改革带来新亮点，下半年机会更大，港股性价比更好。1）互联网领域龙头：明年上半年估值仍受政策利空压制，但核心竞争力仍在，可逢低布局；2）消费和医药：聚焦疫情后的需求反弹和Z世代的需求，物业、澳门股或有惊喜，新经济独角兽新股、医药、教育、餐饮休闲、纺织服装可以寻找阿尔法。

　　2021年作为“十四五”开局之年和A股“三十而立”的第一年，无论在制度环境、投资者结构、还是上市公司质量上都呈现出一片新气象，2021年市场整体将波动向上。全球经济基本面从疫情中恢复向上，流动性预期变化是引导行情的主要矛盾。岁末年初是重要的投资时点：基本面持续向上，内外经济改善，景气向上补库存品种有望成为受益方向。待经济增速拐头向下，流动性将阶段性成为市场焦点，其预期改善有望为投资者提供较好买点，此时流动性受益的方向值得投资者重点关注。

　　新格局下，多个因素推动A股“美股化”，中国资本市场享受“长牛”。A股“三十而立”，结束牛短熊长、进入长牛，从“有利好才涨”逐渐向“有利空才跌”转变。第一个转变在制度因素，资本市场基础制度体系不断完善，全面注册制即将实施，退市制度有望出台，为A股美股化趋势的确定提供了优良的政策土壤；第二个转变在监管因素，资本市场进入“严监管”时代，市场运行健康平稳、融资功能显著发挥、上市公司质量提升、市场秩序明显好转；第三个转变在公司因素，经历30年的“”，优质龙头核心资产已经胜出，且越来越多好企业登陆资本市场，能让投资者更能分享到国家发展的红利；第四个转变在投资者机构化，机构投资者持股占A股自由流通市值比例达到30%，投资者结构逐渐优化、去散户化，更加有利于A股“长牛”。

　　行业配置上，沿着景气复苏布局三条主线：复苏服务业、优势制造及出口链、科技成长主线。首先重点关注从疫情中梯队式恢复的服务业：餐饮旅游、影视、航空、金融、医疗服务等，冲击最大时段可能已经过去并且估值修复空间大的银行；疫情解除后低基数+开门红以及受益于长端利率上行的保险，还有受带量采购影响较小的医疗服务。

　　其次关注构建双循环体系叠加国内经济率先复苏下的制造业，具体包括高端制造链条、优势出口链条、工业金属等。随着国内经济率先恢复，国内优势制造业龙头一方面受国内需求回暖带动，另一方面切入海外供应链占领全球份额。高端制造领域，关注新能源车及光伏产业链。新能源车政策、新车型双周期共振，海内外需求拐点已至，关注锂电材料、锂电设备、汽车整车等。非化石能源占比提升+成本绝对优势，光伏装机规模有望大幅增长，关注玻璃硅料、光伏设备及组件等。由于全球经济恢复叠加疫情仍未消退，国内出口优势企业持续收获订单，过去几年低需求下供给侧持续优化，关注化工、轻工、家电、机械及器械等。在经济恢复大趋势下，带动制造业持续复苏，叠加国外潜在的大规模刺激政策，工业金属价格有望持续上行，关注铜、铝。

　　最后，科技成长是长期主线。顶层设计+高质量发展需求驱动+降低融资难度，多因素推动科技成长进入长期向上通道。短期关注业绩持续释放的消费电子、5G应用、军工等，中长期关注“十四五”推动下“卡脖子”环节的国产替代，如半导体链条、新材料等。

　　2020年收官之战恰是三大指数均创年内新高的光头阳线、同时创业板是五年新高、深成指是五年半新高，上证指数是2018年2月初以来新高，都是几乎以全年最高点收盘，周K线、月K线、年K线都收出光头阳线。三大指数中长期均线都是多头排列，尤其是年内最后二个交易日的放量大阳，更支持大盘中长期趋势向上。

　　四仟多家上市公司，既有业绩，又有成长性，再叠加政府政策导向，甚至包括富有想象空间的头部企业、细分龙头必竟是少数，也只有具备了这些条件才会吸引大资金拥抱，甚至抱团取暖，甚至疯狂炒作不言败。

　　FOF基金投资对象不少于30个公募上市交易的ETF基金，这样的权重结构，没任何内幕交易可做，局级省部级以上干部，监管部门干部入市不仅给市场带来资金，更带来信心，还是二句老话：信心比黄金贵，榜样的力量是无穷的。

　　研究注册制下股市的增量资金与吸纳市场资金（lpO资金，大股东主要股东减持资金，交易税费）的比例，对市场的影响度，目的希望股市长期慢牛，使中国经济因股市的长期繁荣而如虎添翼，牛市常在。

　　大类资产配置的看法，从全球来讲战略配置中国，无论从中外利差，还是沪深300和标普500的估值对比，会发现中国的资产价值吸引力都是巨大的，投资中国，拥抱中国核心资产已经成为越来越多的机构的共识。

　　具体到板块，与2021年相比，成长和价值的表现会更加均衡。在上半年经济冲顶阶段，顺周期，特别是供给侧结构比较好的顺周期以及今年受疫情影响比较大的顺周期板块，会享受业绩提升和估值修复的双重利好，比如有色、化工、机械、航运、后地产的家居家电以及后周期的金融，相对来讲会具有比较好的表现。科技成长代表了中国的未来，调整是阶段性的，上涨是趋势性的。投资者要做的是以一个合适的价格买入优质的资产。

　　林园：股市的风险就是企业经营的风险。你要看清楚，一些过去非常热的行业，可能在未来20年或者15年不存在了。我们要对行业的要有一个基本的判断。

　　林园：我们还是看好一些刚需的，和嘴有关的。比如说我们的健康、消费，反正吃的、喝的、健康的医药。这是我都是看好的。

　　林园：我们希望未来股市越来越牛。中国的经济，不管是过去或者是现在，都是需要直接融资的，应该加大直接融资。

　　1、三星延期关线：三星原有四条产线，其中两条分别关闭、出售后，目前仅剩下一条七代线、一条八代线营运；尽管产线延后关闭，但SDC已经大幅减少了厂能，估计明年全年只会供货约400-500万片，占全球面板供应不到1%，对产能格局影响忽略不计。

　　2、LG Display延期关线：与三星类似，此次延期关闭的韩国产能只占全球出货不到3%，而且由于电气硝子的玻璃基板供应危机，影响最大的就是韩国LG，三星整机部门的库存只能维持1个星期，LG类似，所以要求维持生产只是防御性维持正常运营。

　　3、明年需求的增量：明年TV部分因为5G带动8K画质普及化，大型活动可望陆续复办，出货面积可望维持高个位数成长；IT方面，因为远距办公、教学成为新趋势，在宅生活型态至少到明年中都会是主流。

　　4、明年价格趋势：面板需求缺口仍大，明年农历春节不休假、全力冲刺产量，再加上物料供给紧张持续带动面板价格提升，预估明年第1季TV和IT报价将维持双位数季增。

　　5、供应链和库存情况：玻璃基板、偏光片、驱动IC都是全行业 缺货，面板商零库存、下游整机接近零库存、就算有国内小厂想扩产，也会受到供应链的制约无法开出。

　　结论：短期看明年一二季度面板淡季很旺，中期看两年内TCl和京东方业绩会维持稳定增长，长期看TCL极限1500亿营收150亿元利润、京东方极限2500亿营收250亿元利润，都有5000亿市值空间。

　　TCL 京东方现价对应明年PE 10~15倍 后年8~12倍PE，作为壁垒仅次于集成电路的最核心制造业，供给侧的永久性出清将带来周期 - 成长 + 科技的重新定价。

　　涨幅最小的上证指数也达13.87%，创业板指和创业板50指数涨幅更达65%和89%。尤其令人惊诧不已的是深圳100指数（399004），年内涨幅虽为51.6%，似乎比不上创指，但拉长时间看，绝对让人刮目相看！

　　笔者统计显示，深指100家成分股年内22家跌，78家涨。涨幅超过100%的就达32家，比例接近三分之一！

　　其中涨幅在200%以上的6家，分别是：比亚迪涨307%，泸州老窖涨239%，高德红外涨238%，宁德时代涨234%，亿纬锂能涨209%，汇川技术涨204%。

　　跌股中超过30%的有4家，分别是：韵达股份跌39%，世纪华通跌38%，温氏股份跌35%，招商蛇口跌34%。另外，一些地产股包括万科、华侨城等全年均收跌。

　　回头再看看全部A股，年内涨跌比约为52:48，4100多只个股中，还有1300多只居然创历史新低。相比之下，深指100的涨跌比竟为78:22，比比人家，看看自己，差距何其大矣。

　　一个颇为有趣的现象是，市值越大往往涨得越好。如市值5000亿以上的6只个股，五粮液、宁德、美的、金龙鱼、比亚迪、迈瑞，最小的涨幅也有69%（美的），最大的超过300%。

　　相反，成分股中市值较小的表现却差强人意：如市值后10名（400亿以下），除大族激光（+6.88%）和正邦科技（+5.19%）微涨外，其他均为跌股，石基信息、信维通信、美年健康等跌幅都在20%以上。

　　随便举个例子，同为工程机械行业，龙头股三一重工涨105%，“第二排”的中联重科涨幅仅为50%，尽管后者的市盈率只有10倍多，而前者已逾17倍。

　　其次，从行业分析，100家成分股中以医药、医疗（15家）和电子元器件（14家）最为集中。不少都是细分行业的龙头，如医疗行业的爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药，医药行业的智飞生物、长春高新，消费电子的立讯精密、卓胜微等涨幅均超过100%。其他如食品饮料、家电、锂电池等龙头企业表现也相当出色。

　　第三，这100家成分股的总市值和流通市值，分别占到深市总市值和流通市值的48%和47%。正是它们出色的表现，拉起了深成指年内涨幅达到38.73%，大大超越以传统产业为主的上证指数。

　　但在成交量方面，100家成分股全年成交约为30万亿，约占深市总成交122.38万亿的24.5%。按100家流通市值总计12.25万亿计算，年换手约为244%；而深市流通市值总计为25.83万亿，全部深股年换手约为474%（122.38/25.83）。

　　其实，不仅仅是深指100，以大市值公司为主的沪深300指数成分股，年内涨跌比约为62：38，也是涨股远高于跌股。但300家成分股总市值和流通市值约占沪深两市总市值和流通市值的60%，而全年成交约占两市总成交的34%。

　　是的，中国已进入权益投资的大时代 ，但并不是买了股票就会涨。统计数据告诉我们，“长牛不变、分化加剧”已经是并且将继续是A股市场的总趋势。

　　我们不妨仍以2015年6月18日作为起点。自5178点以来，至少有一半的个股还躺在地板上，其中ST板块跌去70%，重组板块跌去51%，高质押板块跌去40%，高商誉板块跌去34%；微利板块跌去39%。

　　从行业分析，石油（主要是两桶油）行业跌幅最甚，达-59%，房地产跌47%，证券跌44%；相反，酿酒行业大涨502%，食品饮料涨139%，家电涨77%，医疗保健涨53%，工程机械涨30%，如此等等。

　　对2021年的股市可谓众说纷纭，看高的看到6000点，谨慎的认为还在3100-3500点箱体。其实指数并不重要，尤其是上证指数更已经落伍。重要的是要选对公司，而涨得好的股票可能永远不会是多数。

　　2020年，多灾多难，已无需赘言。乱世之中，哪些国家或经济体挺住了？哪些行业逆势崛起了？哪些公司被淘汰了？这就是我们判断未来趋势的依据，也是坚信本轮牛市没有结束的底气。

　　长期培育信心，短期滋生失望，投资是时间的玫瑰。中国A股三大指数2019年12月31日收盘点位是：上证指数3050.12点；深成指10430.77点；创业板指数1798.12点。现在三大指数都远高于去年底的水平，特别是创业板指数，年内已创新高。在新冠疫情爆发之时，全球股市重挫，美国股市4次熔断令巴菲特惊呼“活久见”！但从3月23日触底反弹至今，A股和美国股市都经历了一轮强势反弹，目前高位盘整，宏观经济的基本面都在恢复之中。

　　世界很动荡，但只要中美两国稳住了，就没有解不开的困局。A股动荡的主要原因是中美两国的“脱钩”。现在看来，特朗普总统的主要动机是转移美国选民的注意力，赢得总统大选。

　　抛开美国总统选举的外部干扰，今年内A股还有一轮波段性上涨的原因有以下几点：1，经济恢复的速度高于预期，创下2011年2月以来的新高；2.第三季度已发布的上市公司财务报告显示，经营业绩高于预期者过半，多数上市公司恢复正常经营，还有约10%的上市公司业绩因为新冠疫情等原因，经营业绩大涨；3.本轮牛市的基础是股票市场的制度变革，尤其是在新修订的《证券法》生效之后，创业板已经实施了注册制，全面实施注册制已经箭在弦上；4.本轮牛市的推手是A股市场的开放，北向资金的流入、流出已成为一股不可忽视的力量，交易性的北向资金占到了每日两市成交总额的10%~15%。

　　经济恢复，业绩增长，制度变革，市场开放，这都是本轮牛市没有结束的四大基本面因素。近期影响股市的一项重要因素是蚂蚁集团IPO计划被叫停，全球最大IPO冻结的资金将在未来一周内回归股市。蚂蚁集团的上市及其突然搁置不是本文的线万亿元的上市计划如果成功，其就是中国第一大市值公司，从而结束中国A股的“茅台时代”。没有一个国家是靠喝酒强大的，也没有一个国家是靠“高利贷”成长的。中国已经是制造业强国和互联网强国，还将在数字经济时代成为互联网消费大国，中国走向科技强国的方向绝不会因为任何一家公司的命运而被改变！

　　牛市没有结束，前期过度调整的大科技和大健康板块蠢蠢欲动，似乎正在准备迎接新的波段性上涨行情。

　　2020是机构与散户的分化，2021将是机构与机构的分化：2020是公募基金的壮大，2021年我们会看到私募基金的崛起。

　　2020年是货币现象，估值提升；2021是基本面现象，业绩提升：2020年是医药和日用消费品等疫情受益行业的牛市；2021年我们会看到经济复苏和可选消费品牛市：白酒、餐饮、汽车、家居、机场、旅业恢复性增长，顺周期发展。

　　2003年的SARS疫情促进了商品上网，北京出现了京东，阿里巴巴推出了陶宝网；2020年新冠疫情促进服务业上网：外卖、社区团购、视频会议、网上教育和医疗服务的出现。反垄断会进一步促进私域流量和互联网去中心化。

　　过去10年太阳能和电池成本都降低了80%以上，未来我们会看到新能源打败传统能源，新能源汽车打败燃油汽车，两者都有十年十倍的空间，未来我们会看到新能源公司市值超过煤炭和石油公司总市值。

　　数据正在替代土地成为互联网时代的核心资产，大数据时代云计算成为基础设施，从Iaas、Paas到Saas都有重要的投资机会，万物互联的格局正在形成，汽车家电和手机一样成为新的智能终端和数据挖掘机，我们正处于人工智能和大数据时代的前夜，企业的估值方法和商业模型都在发生性变化，工业时代的算术增长正在被数据时代的指数性增长替代，我们更看好软件、云计算、大数据、Saas、Ai人工智能方面的投资机会。

　　当今股市己进入互联网时代、数字化时代、智能化时代。因而对股市的分析也需拓展其长度、宽度、深度、高度，也需从度、多角度去思考。笔者试以从上证指数月、季、年、十年K线的历史轨迹中探寻其内在规律；试以从上证指数月、季、年、十年K线的产生、发展、运行中推演其内在逻辑。经过反复仔细地探寻和推演之后，结果发现2021年的行情大约发生在春季的可能性，具有较大的概率。详细分析如下：

　　（一）从上证指数月K线根月K线计算，一月份为阳线%，二月份为阳线%，三、四、五月份为阳线%，六月份为阳线%，七月份为阳线%，八月份为阳线%，九、十及十二月为阳线%，十一月份为阳线%。由此可见二月份为最高，十一月份为次高，三、四、五月份列3，六月份列4，八月份列5，七月份列6，九、十、十二月份列7。以均衡比较而言，一月至五月的月K线为阳线的比例较高。因此，从全年行情的行运轨迹推演看，产生春季行情的可能性较大。

　　（二）从上证指数季K线根季K线%，二季度为阳线%，三季度为阳线%，四季度为阳线%。此春、夏、秋、冬四个季度按阳线占比大小排列，则是：春为第一位，夏、冬并列为第二位。秋则排列为第三位。可見，春季产生行情具有比夏、冬、秋三季更多的强势。

　　（三）从上证指数半年K线年这五个年份出现上、下半年全为阴线之外，其余二十五个年份的50根季K线%，而上半年为阴线%，下半年为阳线%，而下半年为阴线%。可见上半年的阳K线与下半年阳K线，同样上半年阳线%，显然上半年行情远强于下半年行情。

　　（四）从上证指数年K线条年K线的分析，总体在排列中呈现3个特点：（1）从1994年开始从未出现过三根相同的阴线根年线排列中存在着一根阴（阳）线隔另根阳（阴）线）在连续二根阴线年阴、2006—2007年阳、2008年阴、2014—2015年阳、2016年阴。以此推演在2019—2020年的年K线年的年K线可能为阴的概率较大。

　　（五）从上证指数十年大周期后的第一年的历史分析：A股已经历三个时段，则1991年、2001年、2011年，以此借鉴2021可能产生的走势。1991全年走势从上证指数126.4点—290点，升幅130%，但这是股市初创时期缺乏借鉴意义。2001年是从2069点至1639点，跌幅为20.79%，全年走势为1—2月跌、3—6月升、6—12月为跌，年K线%，全年走势为1月持续调整、2月—4月上升、5月开始逐浪而下，全年k线年走势一般会呈现前高后低的趋向，而年K线走阴的概率相对较大。

　　从上五大K线因素的总结分析及逻辑推演中，可以明显地知晓即将进入2021年的行情将可能发生在春季。而全年走势将是前高后低的阴线。但是需要说明的是：首先在沪、深股市三十年历史中所表现的牛弱熊强、牛短熊长的规律分析，所谓大盘行情一般以三个月为一个时间段计算。其次是，近年来沪深股市只闻牛声响起，不见牛身临近，因此投资者当以个股为主，从政策恵及、行业景气、业绩增长、回报丰厚、财务清晰、信誉良好的上市公司中精选牛股。

　　上周五的文章，我写到：“继上周创业板50指数创出年内收盘新高之后，本周创50继续阳线上涨，指数再创年内新高。毫无疑问，创50率先迭创新高之后，创业板指数创2020年新高应该也就在年底年初之时。”

　　综观创指的波段走势特征，毫无疑问，通过今年下半年近五个月的对称三角形的震荡整理，上周起，创业板指开始向上突破。按照技术分析的测量高度，创指这一轮上涨的高度应能指向3100-3200点。因此，在新的一年开始的时候，市场必定会很快应验我早就说过的那个判断：“创指，3000点不见不散！”

　　这里，我顺便提一下：从创业板50的月线浪型看，我甚至不排除目前这一轮行情只是运行在第三主升浪的延伸第5浪的过程中。也就是说，即便创指本轮行情在一季度见到波段高点，也未必是创业板一轮基本大浪的终结。其后还有一个大四浪的震荡整理以及另一个第五上升浪有待进行。当然，是否真的如此，还是要看届时的基本面状况。我们先把这一轮创新高的行情做好就是了。

　　打开沪深300的月线的收盘指数，已经站上了相当于上证指数在2007年的高点6124和2015年高点5178点的连线所形成的历史性压力线点开始的上升波段，在定性上显然是第三主升浪的特征。因此，新年行情冲高后，其后的回落整理，只是这一轮基本大浪的第四调整浪。在经过了若干个月的震荡整理之后，其后大盘必将再创新高，去运行这轮基本大浪的第五上升浪。

　　按照这样的判断，上证指数在新的一年里很可能就有两个上升波段。一个是一季度，另一个在很可能是介于三和四季度之间。

　　而上证指数，正常情况下可以见到3600-3700点。乐观情况下，后一轮高度可以试探至4000点的上方。

　　对于明年的板块方向，目前的主要市场热点，如新能源、食品饮料、军工等，将继续维持热度。券商和银行等大金融，新年开始也会在震荡中向上回升。而今年遭冷落的芯片和5G以及被刻意压制的银行和保险等板块，一季度将进入它们的第一上升波。而到了三、四季度，市场最热门的板块恐怕就要让位于芯片和5G了。当然，这只是我个人的判断。投资者可以参考，但不要当成教科书。

　　下面是我对几个重要的行业分类指数的简单点评。意在给投资者在把握板块的操作节奏上提供一些帮助。请注意，这只是对整个板块所处位置的点评，与具体个股的表现无直接关联。并且，不同软件设置的板块中的个股归类也不完全相同。仅供参考！

　　2020年的行情已经收官，虽然受到疫情的冲击，经济面出现了很大的波折，股市也出现跌宕起伏的走势，但市场的投资机会依然较多。坚持价值投资，买好股票或者好基金的投资者都抓住了好的机会，2020年是投资的大年。展望2021年，我认为随着欧美开始接种疫苗，欧美的疫情将会逐步得到有效控制，全球经济也将进入到复苏轨道。

　　我在2020年3月份，全球市场最低迷时提出的三段论观点已经得到了验证，现在全球金融市场巨震已经进入到第二阶段的尾声，接近第三阶段。美股从2020年4月份开始即出现大幅上升，开启了新一轮牛市，美联储大量放水，这些资金没有进入到实体经济，因为实体经济受到的冲击较大，这些资金大多数进入到资本市场，因此美股再创历史新高。受到美股上涨的带动，以及疫苗研发成功，并且开始在多个国家接种，欧美疫情有望得到有效控制，全球股市均出现回升，最新数据显示全球股票总市值首次突破100万亿美元大关，这已经超过了全球GDP的1.2倍，创历史新高。

　　相对而言，美国的巴菲特指标已经达到1.8倍，也就是股票市值和GDP的比重超过了1.8，呈现出一定的泡沫性，A股市场的巴菲特指标只有0.8，处于被低估的状态，即使加上中概股和港股，中国股票占GDP的比重也仅仅达到1，不仅低于美国的水平，也低于全球的总的水平。这显示出无论是A股还是港股，整体上仍然处于被低估的状态。

　　2021年新兴市场的机会将会更多，美股则会随着美联储放水的力度减小出现高位震荡，A股等新兴市场将会有更多的投资机会。再次强调一下市场的机会永远都是结构性的，将来这种齐涨齐跌的牛市已经难以出现。可喜的是现在越来越多的人已经认识到这一点，开始学习价值投资，加入价值投资学。将来价值投资的标的将会有更好的表现。对于价值投资者来说，2021年仍然是投资的大年。

　　近期，经济工作会议对2021年经济发展提出了积极的目标。由于2020年受到疫情的冲击，GDP基数较低，因此2021年我国GDP将会出现大幅回升，预计一季度上升幅度超过10%，甚至15%。全年GDP增长超过8%，甚至达到9%以上，这将会对上市公司的盈利带来很大的提振。我国经济稳步复苏是A股市场走出慢牛长牛行情的重要支撑。

　　居民储蓄向资本市场大转移是一个长期的趋势，不是短期的趋势，因此2021年居民储蓄向资本市场转移，还会继续带来基金销售的火爆。这两年基金看好的股票大幅上涨，也给基金带来好的投资回报，大部分基金都获得30 ～ 50%的年收益，做得好的基金排名靠前的基金甚至收益已经翻倍了。对于大多数投资者来说，建议大家把大部分仓位配置在优质基金上，小部分仓位自己来投资股票，这样的话提高胜算。

　　过去两年，我发布的年度“十大预言”绝大多数得以实现，很多投资者都很期待2021年“十大预言”，内容如下：

　　第3条，各路长线资金继续加仓A股，大量居民储蓄继续通过公募基金加速入场，权益类基金销售继续火爆；

　　第5条，随着经济复苏，宽松货币政策逐步退出，但不会过度收紧，稳增长仍然是央行重要的政策目标。

　　第7条，市场分化特征更加明显，继续看好消费、券商和科技三大方向的白龙马股，绩差股和题材股继续被边缘化。

　　第10条，A股进入“黄金十年”第三年，延续慢牛长牛行情，预计上证指数上涨10%-20%左右。

　　以上是我提出的2021年“十大预言”，希望对大家的投资能够带来一定的参考，希望2021年也是收获满满的一年，祝愿各位投资者在新的一年里，可以取得好的投资回报。

　　这是12月26日洪榕私享会上我们发布的2021年四个字的A股投资展望。每一年年底我都会用四个字来对来年进行展望，2014无与伦比；2015爱恨交加；2016浴火重生；2017相机行事；2018继往开来（战略建仓）；2019逆风飞扬；2020决胜未来；2021乘风破浪。

　　看到乘风破浪这四个字，大家应该明白我对2021的行情是很乐观的，当然这种乐观有一定的理想成分，我在私享会上的完整表述是：我问苍天借个胆，乘风破浪赌国运。

　　2021可以定义为后疫情时代，相比疫情时代，后疫情时代更难琢磨和应对，因为疫情虽然可怕，但应对疫情其实目标明确，方法也几乎是确定的，这反应到投资上，机会也是相对确定的。但后疫情时代目标变得模糊，人们的行动反而失去了那份坚决，从而变得不可捉摸。所以，2021不确定性变强，也就是说超预期的可能性变大。

　　促进居民储蓄向投资转化，引导长期资金入市已经是监管的既定工作，防止系统性风险，期待慢牛走势是监管层固有思维，这让IPO总量会有一定的制约。

　　资金推动型行情是很凶悍的，伴随的一定会是泡沫化炒作，但考虑监管层对“泡沫行情”的敏感，聪明的资金会选择符合道德标准且不让监管层过度担心的板块进行炒作，甚至极端泡沫化。

　　监管层担心指数涨太快，所以，特别能带指数的板块聪明资金不敢炒作让其泡沫化，必须适度，比如大金融（除非二八转换，指数跷跷板，券商板块比较特殊、特别，有其自身独特规律，详见微博@洪榕）。

　　其中的大时代，包括我们之前强调过的资本大时代，科技大时代，以及后疫情时代民族自信心转折式提升催生出的国潮大时代。

　　资本大时代，目前刚性兑付已经打破，房地产投机受到抑制，股权投资财富效应开始显现，我们面对的是新一轮资产大挪移开启的财富新时代。

　　国潮大时代，这点在2020已现倪端，比如：泡泡玛特现象，酒文化，汉服，国产化妆品、中医养生等等。

　　科技核心龙头、人工智能、数字货币、新能源（含电力）、新能源汽车（含智能汽车）、可选消费（家电等）、影视娱乐出版、国潮品牌、大金融等

　　其中，哪些板块可以泡沫化炒作，哪些只能是阶段性周期炒作，大家对照讲的聪明资金喜好就可以区分了。

　　超预期的2021机会很多，但正因为超预期要抓住也不容易，所以，为提高投资成功率，最好先确定自己的交易流派，再按流派制定投资策略。趋势围猎，可重点关注不确定的炒作机会；价值牧场，可重点关注确定性的机会。

　　另外，建议投资者务必做减法，2021机会很多，但我们其实不需要多……也许只要一只牛股，一次极端交易，一次大围猎足矣。

　　2020年，整个世界处于重组的状态，国际经济秩序重新调整，各大经济体各有各的难处，在这样一个波谲云诡的市场中，2020年的中国股市能走出这样的小牛走势，难能可贵，这也是所以A股市场参与者的幸运。

　　面对来年，个人以为，2021年的股市依然行走在一个斜率较小的上升通道之中，整体市场是一个调整年，大盘涨幅有限，但个股行情依然十分热闹的走势，其理由如下：

　　一、有活力、有韧性的走势是最重要的基本面。这两年管理层对中国股市确定了12字方针：“规范、透明、开放、有活力、有韧性”。2020年A股的走势可以说是体现这个基调最好的一年，股市可以大起大落，甚至于折腾得死去活来，但就是不能趴下，不能死水一潭，从一年走势来看，各类指数的年K线都拉出了一根根阳线，上证指数尽管步履蹒跚，但一年10%的涨幅也远远跑赢了银行一年期的利率，至于走得最好的创业板指数那就是走了一个牛市行情。这样的基调在2021年不会改变。2020年市道如此艰难，A股都有惊无险、巍然不动，2021年这个基本面基调会贯彻得更好，所以，2021年的股市依然是“稳中有涨、涨幅有限”，就上证指数而言，年末与年初比较，产生10%的升幅，应该说难度不会太大。

　　二、2021年依然是一个IPO年。当下市场有太多的公司嗷嗷待哺，急需挤入IPO的快车道。2020年市场压力如此之大，IPO竟然创下了近十年来的历史记录，新股带来的财富效应惊人，即便是在注册制环境下，新股中签率依然在万分之几的水平，这给管理层提供了一个很明确的信号，新股是稀缺资源，此时不发更待何时。

　　2021年的新股发行呈多元化趋势，注册制条件下的科创板、创业板依然是IPO的主力，这两大板块似乎是沪深股市的两大引擎，不断向市场提供新鲜的题材，使市场保持着活力和韧性，这个节奏在2021年不会改变。主板和中小板也不会示弱，2021年可能还会有中小板改革问题，怎么改？与主板合并还是与中小板合并值得关注。2021年的IPO还要关注新三板精选层的新股发行和新三板转板，按照规则，精选层融资之后满一年可以转板，从时点看，2021年下半年将会有所动作，这是一块有待开发的股市地，低价、小票是主要特征，尽管现在新三板精选层挂牌之后波澜不兴，2021年转板之后是否会掀起惊涛骇浪，这也是一个重要的观察点。

　　三、沪深股市的跷跷板现象能否在2021年出现变局。2020年市场的重点是创业板的改革，创业板注册制推出以及全部老创业板股票一步到位的放开涨跌停板，进一步将“科技股”炒作推向了，2020年创业板似乎成了炒作的“根据地”，走出了一把局部牛市行情。其实看看那些疯炒的创业板老股票的K线图，大多数都是曾经跌得只剩零头的那些“乌龟股”，跌得没有脾气了，否极泰来，才有了2020年的创业板牛市行情。2020年行情临近年末，市场走势不温不火，但在盘整的市道中还是能看出机构们调仓的感觉，有这样几个风格变化值得关注：其一，创业板指数走得有点呆滞，2020年创业板指数在7月份创出三年来的新高2895点，而后的走势开始平走和向下，在上证指数创出今年新高之时，创业板指数与高点有200来点的落差；其二，从成交量变化来看，2020年大部分时间，沪市日成交与深市相比，呈4:6态势，如今沪市开始与深市接近，前阵子创业板的日成交量接近于沪市的日成交量，年末创业板成交量锐减只有沪市的一半。

　　四、2021年要提防个股和板块的“黑天鹅”。当今世界，各种变数越来越多，灰犀牛、黑天鹅、蝴蝶效应……有些事防不胜防。2021年的市场变数也许多方面的，投资者要准备好防护垫，当发现个股和板块出现风险来临之时，做到君子不立危墙之下。2021年退市的力度将加大，对市场的发展而言，股市实行优胜劣汰，净化股市的环境应该说是好事情，但对于每家退市公司的股东而言，却是一次财富的洗劫，因此，在2021年股市博弈中，要防止这种黑天鹅事件的发生，做股票任何时候要知道逃生路线，一看苗头不对，远离是最好的办法。

　　2021年的开盘，以上证指数为例，3400点左右的位置比2020年的3066点年开盘高出300多点，2021年再向上10%的升幅应该说难度不大，年开盘是一个基准，只要一年中，未来的年K线有一个上影线，那么以年开盘为基准买股票，全年都有获利空间出现，因此，2021年的中国股市还是值得期待的。

　　疫情和防疫、复苏和增长，成为2020年经常出现的词，人们从惊吓中走向稳定，从忧虑中看到中国再度克服危机转向世界增长最快的主要经济体。

　　2020年终于告别我们了，能不能像有人说的那样：2020实鼠不易，2021牛转乾坤呢？中国因素依旧是新的一年必须重点考虑的因素。而看好中国也必须是题中之义。

　　展望2021年的证券市场，离不开资金、政策和趋势板块，笔者就从这三个方面着手谈谈来年股市。证券市场的兴旺与否与资金是否充沛密切相关。而当下社会资金状况如何呢？有一个新闻值得作为新的一年展望的开头。有数据显示，截至12月16日，今年以来成立新基金1355只，合计募集规模达到3.04万亿。这是中国基金业，首次出现新基金在一年内成立规模超过3万亿元，更是超过2017-2019三年的总和，它是社会资金充沛的一个标志。

　　而在影响证券市场的政策因素中，近期更为重要的是经济工作会议，会议的召开，为未来中国经济和资本市场指点了方向和形成政策的依据。虽然经济在持续修复，但驱动经济修复的主要动力在投资。因此，政策不会“急转弯”，而是会保持一定的延续性，同时也会确保不出现风险集中爆发的情况。因此明年整体的政策支持力度估计也不会低于疫情前的水平。

　　会议确定明年8项重点任务：一是强化国家战略科技力量。二是增强产业链供应链自主可控能力。三是坚持扩大内需这个战略基点。四是全面推进改革开放。五是解决好种子和耕地问题。六是强化反垄断和防止资本无序扩张。七是解决好大城市住房突出问题。八是做好碳达峰、碳中和工作。

　　笔者仅就第八项重点任务做深入研究，因为这项工作有明确的时间轴线而且具有长赛道的特征。数据显示，我国已提前完成2020年气候行动目标，为全球应对气候变化作出重大贡献。中国非化石能源占能源消费总量比重已经上升到近15%，可再生能源装机已占全球的30%，在全球增量中占比44%，新能源汽车保有量已占全球一半以上。2060碳中和承诺意味着，长期发展路径需向最严格的1.5℃路径靠拢，2030年前碳排放需达峰，2025年左右碳排放需进入平台期，考虑到2019年中国碳排放仍处于上升通道，2060年的远期承诺实则在十四五期末即将面临重要考验。

　　这里受益于碳中和承诺，有下列产业链有望成为长期发展赛道。电力脱碳赛道，风力发电哥光伏发电将实现对火电的相当程度替代，所对应的产业链有储能、分布式光伏、特高压。包括光伏发电围绕效率提升、成本下降的技术竞赛持续白热化。大尺寸风机不断突破极限，以容量换取成本下降途径。锂电池技术从高镍向固态演化。汽车电气化带来的机会。排放优化产业链：废塑料等废弃材料脱碳与碳收集，对应生物降解塑料、塑料回收、CCUS产业链。这是一个长期反复优化绿化的赛道。

　　若能穿越周期在赛道成长的传统行业，如光伏行业的光伏玻璃、胶膜；新能源车领域中的基础应用。中国新能源造车产业链笔者认为可以持续关注。我们从全球新能源热销榜来分析，中国品牌有比亚迪、北汽新能源、上汽集团和吉利汽车四家，美国品牌只有特斯拉一个。随着中国汽车制造商不断开发出多元化系统造出市场和政策都接受的新能源汽车，那么全球汽车行业格局正在被中国车企所颠覆。如今中国企业生产全球72%的太阳能组件、69%的锂电池和45%的风力涡轮机。与全球10%的燃油车相比，占比30-40%的电动汽车成长趋势不可忽视，也是2021年明确的投资赛道。

　　2020年新能源汽车迎来逆势增长，以特斯拉、蔚来为首的造车新势力成为2020年全球资本市场上最“耀眼的星”。全球范围内，数十个国家都出台了禁售燃油车政策甚至时间表，例如英国近日宣布2030年全面禁售燃油车。这些都在印证一个事实：“车道”在变，新能源汽车正站在风口，全球汽车产业正进入百年未遇之大变革。

　　电动车的大脑（CPU、FPGA、ASIC）：华为、MDC 、特斯拉FSD 、英伟达Xavier 高通 。电动车的心脏（MOSFET）华润微、立昂微，新洁能，闻泰科技，扬杰、捷捷 。以及（IGBT）华虹、比亚迪、中车、斯达半导、新洁能、士兰微、华微。第三代半导体CREE、三安集成、山东天岳、天科、闻泰。电动汽车的耳朵（V2X射频模拟）卓胜微、思瑞浦、紫光展瑞、圣邦股份。电动汽车的眼睛（CMOS摄像头）韦尔股份、晶方科技、联创电子、舜宇欧菲。电动汽车的记忆（DRAM、NAND、NOR）长存长鑫、兆易创新、北京君正、聚辰。电动汽车的屏幕（LCD、OLED）京东方、TCL科技、诺、深天马。

　　电动汽车的照明（LED车灯）三安光电、华灿兆驰 。还有华为大力推进的传感器（/毫米波雷达）。还有产业链的上游企业：封测（长电科技、通富、华天）、设备（北方华创、屹唐、华峰）、制造（中芯、华虹）、IP（芯原）、材料（中环、沪硅、立昂）。

　　2020年的行情已完美收官，2021年的A股将以怎样的节奏运行？沪指运行区间会在哪个位置？板块配置的要点又是什么？从主流卖方机构2021年策略展望中，可以找到这些问题的答案。

　　中信证券策略团队判断，从跨年直到2021年二季度，A股市场都将处于轮动慢涨期。其间，国内基本面有望进一步修复，市场上行动能较强。申万宏源也认为，2021年年初可能是第一个有效反弹的窗口。

　　但部分券商同时提醒，2021年二季度或将成为A股行情分水岭，此后可能出现波折。如招商证券策略团队认为，以二季度作为分水岭，市场将进入转折期，可能会面临较大的估值下行压力。其预计，全球经济上行和通胀的同比增速高点或出现在2021年二季度。

　　从更长周期来看，有券商提出A股正逐步迈入“长期牛市”。海通证券策略团队表示，产业结构升级和融资结构转变的大背景下，中国股权投融资时代大幕已徐徐展开。

　　2020年最后一个交易日，沪指以3473.07点收官。2021年沪指将如何表现，不少券商已作出了预测。

　　较为保守的如国泰君安表示，2021年上半年沪指将维持3100点至3500点的震荡格局。经济动能增强叠加春季躁动预期，将使指数存在突破3500点的可能，但大概率仍将回落至区间震荡。大盘“破局”需待下半年，下半年盈利超预期修复、市场风险偏好提升将是关键。

　　大多数中小券商则相对乐观。其中，最乐观的莫过于西部证券，其策略团队表示，基于完整的国内经济扩张周期及通畅的宏观微观传导逻辑，给予上证指数2021年的保守、中性、乐观目标点位分别为：4700点、5800点、6200点。

　　华西证券策略团队表示，2021年机构“报团取暖”的特征不会变化，但不排除在某些时段遇到低估值股脉冲式行情的考验。建议投资者逢低布局“新五朵金花”，即新金融、新科技、新消费、新健康、新能源行业。

　　开源证券策略团队表示，展望2021年，宏观环境变化为机构投资者进行更广维度的价值发现提供了基础，“新核心资产”或浮出水面。投资者可布局三条主线：第一，价值重估组合，如银行、保险、地产等板块；第二，出口制造业供需“突围”品种，如工业机械、电子、电气设备、化工等；第三，通胀环境下的原材料和中间品，如铝、铜、硅、大宗化工品。

　　中金公司：对A股指数走势持相对中性看法，复苏深化仍是交易主线，把握阶段性、结构性机会是关键。

　　中信证券：2021年A股的“慢涨”将经历三个阶段：轮动慢涨期、平静期、共振上行期。（来源：上海证券报）